إلى أن يرتفع الطلب على الزنك بشكل كبير وتتوقف السوق عن التركيز على الفوائض المتوقعة من المعدن المستخدم لجلفنة الفولاذ، فمن غير المرجح أن تستمر ارتفاعات الأسعار الناجمة عن تخفيضات الإنتاج.

في 15 يناير / كانون الثاني، أعلنت شركة نايرستار (Nyrstar) أنها ستعلق عمليات صهر Budel في هولندا بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة. بلغت أسعار الزنك في بورصة لندن للمعادن (LME) في ذلك اليوم 2615 دولارًا للطن المتري، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من أسبوع.

ولكن منذ ذلك الحين انخفضت الأسعار بنسبة 6% إلى حوالي 2450 دولارًا.

قال جاي تاتوم مدير المحفظة لدى شركة فالنت أسيت مانجمنت (Valent Asset Management): “إن الطريقة الوحيدة لدفع أسعار الزنك إلى أعلى هي بزيادة الطلب؛ لا يمكنك اختصار الطريق لتحقيق أسعار أعلى. إن الحل لضعف الطلب ليس برفع الأسعار”.

أحد المقاييس المهمة للطلب على الزنك والمعادن الأساسية الأخرى هو الدراسات الاستقصائية لمديري المشتريات في التصنيع في جميع أنحاء العالم، والتي أظهرت خلال معظم العام الماضي تقلص النشاط.

وهذا يعني أن الطلب ينمو بوتيرة أبطأ من العرض – لا سيما في الصين أكبر منتج ومستهلك، حيث فشل الاستهلاك في الارتفاع كما كان متوقعًا بعد أن تخلت البلاد عن سياسة القضاء على فيروس كورونا.

وقال محللو إتش إس بي سي (HSBC) في مذكرة: “نتوقع أن ينخفض ​​الطلب الأوروبي على الزنك بنسبة 4.0% في عام 2023 بسبب الضعف في قطاع التصنيع وقطاع البناء”، مضيفين أنهم يتوقعون نمو الطلب بشكل هامشي في أمريكا الشمالية.

وأضاف المحللون: “لقد أدى ضعف قطاع العقارات في الصين إلى انخفاض الطلب على الزنك، وهو ما يقابله إلى حد كبير الطلب القوي من القطاعات غير العقارية”.

ويقدر بنك إتش إس بي سي (HSBC) أن الطلب الصيني على الزنك ارتفع بنسبة 2.3% في عام 2023 وسينمو بنسبة 2.9% في عام 2024. ويتوقع أن يبلغ الفائض العام الماضي 111 ألف طن و89 ألف طن لهذا العام.

وتقدر إمدادات الزنك العالمية هذا العام بحوالي 14 مليون طن.

وفي سوق بورصة لندن للمعادن، يمكن ملاحظة عدم الاهتمام بإمدادات الزنك في الخصم النقدي على عقود الزنك لمدة ثلاثة أشهر خلال معظم الأشهر التسعة الماضية. وارتفع الخصم فوق 30 دولارًا للطن في سبتمبر / أيلول الماضي إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر / كانون الأول 2020.

كما تظهر الفوائض أيضًا في عمليات تسليم الزنك إلى المستودعات المسجلة في بورصة لندن للمعادن، وهو سوق الملاذ الأخير، والتي بلغت 199.125 طنًا، بزيادة 200% تقريبًا منذ نوفمبر / تشرين الثاني.

اقرأ أيضًا لماذا لا يتخلى المستثمرون عن الأسهم الصينية الرخيصة؟

المصدر: رويترز