ليست الولايات المتحدة فقط هي التي في حاجة ماسة إلى إعادة ملء احتياطيها النفطي الاستراتيجي بعد أن استنزفه بايدن ليسجل بعض النقاط السياسية السريعة قبل الانتخابات النصفية في عام 2022. تحتاج الصين أيضًا إلى إعادة ملء خزاناتها من النفط بعد السحب بشكل مطرد من تلك المخزونات خلال معظم عام 2023… ولكن كما هو الحال في الولايات المتحدة، لا تتوقع فورة شراء ضخمة من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار العالمية.

ووفقا لبيانات من فورتيكسا (Vortexa)، انخفضت المخزونات البرية في أكبر مستورد للخام في العالم إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر في بداية العام. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى مزيد من عمليات الشراء في السوق الدولية التي كانت متوازنة بين التوترات في الشرق الأوسط والارتفاع المؤقت في العرض الأمريكي (الذي يتوقف في اللحظة الثانية التي تنتهي فيها موجة الاندماج والاستحواذ الصخري).

إن استهلاك الصين من النفط – وتقديرات حجم الاحتياطيات لديها – أمر بالغ الأهمية لمسار الأسعار العالمية. وساعد كل الوقود الإضافي الذي تم استهلاكه بعد أن تخلت بكين عن قيود السفر التي فرضتها بسبب فيروس كورونا، على رفع سعر خام برنت القياسي العالمي فوق 95 دولارًا للبرميل في سبتمبر / أيلول. لكن هذا الطلب المكبوت يبدو الآن مستنفدًا والاقتصاد الصيني يعاني، مما يشير إلى أن إعادة تخزين المصافي هذا العام ستكون معتدلة ما لم تتابع بكين نواياها المتمثلة في استئناف النمو بقوة ووقف الهبوط في السوق المحلية.

وكما هو الحال في الولايات المتحدة، حيث تبلغ أسعار النفط الآن حوالي 80 دولارًا للبرميل، فقد لا يكون هذا منخفضًا بما يكفي لإغراء الحكومة بزيادة احتياطياتها الاستراتيجية، على الرغم من وجود خطر من احتمال ارتفاع الأسعار أكثر بكثير إذا تصاعد الوضع في البحر الأحمر، مما يجبر الحكومة على زيادة احتياطياتها الاستراتيجية. كل من الصين والولايات المتحدة ستفتقد نافذة إعادة التعبئة.

ورغم أن واردات الصين من النفط الخام سجلت رقما قياسيا سنويا في عام 2023، إلا أن ذروتها جاءت في الصيف. وعلى الرغم من استنفاد المخزونات، إلا أنها لا تزال أعلى من متوسطها لمدة خمس سنوات، كما يظهر الرسم البياني أدناه لبلومبيرغ.

قالت إيما لي المحللة في شركة فورتيكسا (Vortexa) إن الصين تشتري الكثير من النفط الخام لسنوات، على الأقل فيما يتعلق بالنمو الذي شهدته في الاستهلاك النهائي، وكان هذا صحيحًا بشكل خاص في عام 2023. هذا العام، ولكن في الغالب لاستخدام المصافي، مع شراء نشط للوصول من أبريل / نيسان إلى مايو / أيار، حيث تستعد المصافي لتعزيز التشغيل بعد الصيانة الموسمية.

وعلى عكس الولايات المتحدة، لا تنشر بكين بيانات المخزون الرسمية وتلتزم السرية بشكل خاص بشأن احتياطياتها النفطية الاستراتيجية. وانخفضت المخزونات الصينية – التي تشمل الحيازات التجارية البرية والاحتياطيات الحكومية – بنحو 9% من ذروتها في أواخر يوليو / تموز وفقًا لأرقام فورتيكسا (Vortexa)، وتبلغ حاليًا 934 مليون برميل، مقارنة بمتوسط ​​خمس سنوات يبلغ 920 مليون برميل، لكن بالطبع هذا المتوسط ​​يجسد أيضًا سنوات النمو البطيئة مثل 2018 و2020. ومن الناحية الواقعية، يجب أن يكون احتياطي الصين عند أعلى مستوياته على الإطلاق أو بالقرب منها للحفاظ على احتياطي النفط. في تناغم مع النمو.

وقال جيانان صن المحلل في شركة إنرجي أسبكتس (Energy Aspects) إنه من المرجح أن تتزايد مخزونات الخام الصينية في هذا الربع، مع “إعادة تخزين الطلب من الشركات الكبرى”. ويتوقع أن تزيد المخزونات على الأرجح بأكثر من 60 مليون برميل خلال هذا العام.

أخيرًا، من المرجح أن يكون الطلب الصيني المتعلق بإعادة ملء الاحتياطيات في النصف الأول حذرًا، ويثير خيبة أمل للمضاربين على صعود سوق النفط.

اقرأ أيضًا إيلون ماسك: شركات السيارات الكهربائية الصينية سوف “تحطم” منافسيها

المصدر: أويل برايس