يقوم المستثمرون بسحب الأموال من الاستثمارات المستدامة مع انكماش فقاعة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG)، الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة والعوائد الضعيفة وانخفاض أسهم شركات الطاقة المتجددة واللوائح الصارمة من هيئة الأوراق المالية والبورصات ورد الفعل السياسي العنيف وحرب إيلون ماسك على الرأسمالية المستيقظة. في الوقت نفسه، تراجعت إشارات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في إعلانات تقارير الأرباح الصادرة عن الشركات الأمريكية.

في عام 2021، خلال فترة الطفرة الوبائية، بلغت أصول صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية الأمريكية رقمًا قياسيًا قدره 358 مليار دولار، ارتفاعًا من 95 مليار دولار في عام 2017. ولكن منذ ذلك الحين، تضاءل اهتمام المستثمرين بسبب تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض على أسهم التكنولوجيا النظيفة كثيفة رأس المال.

في الأسبوع الماضي، نشرت دوروثي نيوفيلد المحللة في فيجوال کابیتالیست (Visual Capitalist) رسمًا توضیحيًا، نقلًا عن بيانات مورنينغ ستار (Morningstar). ويظهر أن المستثمرين تخلصوا من 5 مليارات دولار من الصناديق المتداولة التي تستثمر في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في الربع الرابع، مسجلةً الربع الخامس على التوالي من صافي التدفقات الخارجة. على مدار العام بأكمله، تخلص المستثمرون من 13 مليار دولار أمريكي من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، والتي تتعلق بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، وهو ما يتجاوز التدفقات الإيجابية في أوروبا ويدفع الصناعة العالمية بأكملها إلى الاضطراب. كانت هذه السنة التقويمية الأسوأ بالنسبة لهذه الصناديق منذ أن بدأت شركة مورنينغ ستار (Morningstar) في تتبعها قبل عقد من الزمن.

قالت أليسا ستانكيفيتش المديرة المساعدة لأبحاث الاستدامة في مورنينغ ستار (Morningstar) لموقع ياهو فاينانس أثناء الإشارة إلى تقرير شركتها: “نحن عند نقطة انعطاف إلى حد ما ضمن مشهد الاستثمار المستدام في الولايات المتحدة، حيث يتعين على دعاة الاستثمار المستدام أن يكونوا واضحين للغاية بشأن ما يفعلونه في عملياتهم الاستثمارية لاستعادة ثقة المستثمرين في هذا القطاع”.

وقالت ستانكيفيتش إن التدقيق السياسي بشأن صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية قد ارتفع في المقام الأول بسبب “الغسل الأخضر”، الذي كان له “تأثير مروع” على الطلب.

يأتي ضعف أداء الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في الوقت الذي قامت فيه الشركات الأمريكية بتقليص عدد الإشارات إلى الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أو المرادفات المتعلقة بها في مكالمات المستثمرين في موسم الأرباح هذا.

في بعض السياقات، بلغت ذروة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والمرادفات ذات الصلة، مثل “تغير المناخ” و”الطاقة النظيفة” والطاقة الخضراء” و”حياد الانبعاثات”، من بين مصطلحات أخرى، ذروتها عند 28,000 إشارة في الربع الأول من عام 2022. ومنذ ذلك الحين، انخفضت هذا العدد بسرعة، ليصل في منتصف موسم أرباح الربع الأول إلى حوالي 4800.

ذكر آندي ويتشمان المدير المالي لشركة إم إس سي آي (MSCI) خلال مكالمة أرباح الشركة أن “العملاء يتخذون نهجًا أكثر قياسًا لكيفية دمجهم لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية”.

في مكالمة أرباح يوم 12 يناير / كانون الثاني، أوضح لاري فينك الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك (BlackRock) كيف تخطط شركته لشراء شركة الأسهم الخاصة ع غلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز (Global Infrastructure Partners) دون ذكر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وهذا أمر منطقي منذ أن أسقطت شركة بلاك روك (BlackRock) مصطلح معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية بعد رد فعل سلبي في الصيف الماضي.

تخضع الرأسمالية المستيقظة لعملية إعادة صياغة، ويتم التخلص التدريجي من مصطلح الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من قبل الشركات الأمريكية.

اقرأ أيضًا كيف يحاول بنك نيويورك كومينيتي تصحيح مساره بعد انخفاض تصنيفه؟

المصدر: أويل برايس