إنها حقبة جديدة في صناعة السيارات، ليس فقط بسبب كهربة المركبات وتكنولوجيا القيادة الذاتية. وإنما الطريقة التي تصنع بها السيارات مهيأة للتغيير بشكل كبير.
تتجه العديد من الشركات الجديدة إلى الأصول الخفيفة، حيث تختار عدم إنفاق مليارات الدولارات على المصانع والمعدات الجديدة. بدلاً من ذلك، تعتمد الشركات الناشئة على الآخرين لتصنيع منتجاتها. لقد نجحت هذه الفكرة بشكل جيد في الصناعات الأخرى، لكن النجاح في استخدام نموذج الأصول الخفيفة في مجال صناعة السيارات ليس مضمونًا على الإطلاق.
بالنسبة لهنري فورد وخلفائه، فإن فكرة عدم قيام شركات السيارات بصنع منتجاتها الخاصة على خطوط التجميع الخاصة بها كانت بدعة. لم تتنازل شركات السيارات أبدًا عن السيطرة على التصنيع، على سبيل المثال المحركات. كانت المحركات ولا تزال، مصدرًا كبيرًا للتمييز بين شركات صناعة السيارات.
وأرادت شركات السيارات، ولا تزال تسعى، إلى الحفاظ على رقابة صارمة على مورديها حتى يتمكنوا من مراقبة جودة الأجزاء التي يتلقونها والتفاوض على الأسعار من موقع القوة. فكرة صانع عقد بين شركة سيارات ومورد لم تطير.
أساليب جديدة
لكن منافس جديد ينشأ. يُشاع أن شركة آبل (Apple) (شريط الأسهم: AAPL) تفكر في إنتاج سيارة، ويتفق إجماع وول ستريت على أن الشركة ستصمم السيارة والبرامج التي تستخدمها، لكنها لن تصنعها.
تستخدم شركة فيسكر الناشئة Fisker (FSR) EV ماغنا الدولية ( Magna International (MGA، وهي شركة عملاقة في مجال قطع غيار السيارات، لبناء أول منتج لها، وهو سيارة فيسكر أوشن الرياضية (Fisker Ocean SUV). قالت فيسكر أيضًا أن سيارتها الثانية سيتم بناؤها من قبل شركة هون هاي بريسيشن إندستري (3217.Taiwan)، التي تنتج أجهزة آيفون، والمعروفة باسم فوكس كون (Foxconn). واختارت شركة نيكولا (Nikola (NKLA شركة إيفيكو (Iveco)، الشركة المصنعة للشاحنات الثقيلة، لتصنيع أولى مركباتها التي تعمل بالبطاريات.
لن يتحول الجميع إلى النموذج الجديد. تريد شركة لوسيد موتورز (lucid Motors) الناشئة في صناعة السيارات التحكم في تصنيعها. قال بيتر رولينسون مؤسس لوسيد لـ بارونز “التصنيع نشاط بالغ الأهمية لا يمكن تكليفه بطرف ثالث”.
وقال “شخص ما يجب أن يدفع للممر”. هذا يعني أن على شخص ما امتلاك وتشغيل مصانع إنتاج السيارات. إنها نقطة صحيحة. لكل نموذج عمل خفيف الأصول، يجب أن يكون هناك نظير غني بالأصول.
قال رولينسون: “إذا كان لديك طرف ثالث …. فعليك أن تمنحهم هامشًا على تلك الدفعة. تصنيع الأصول الخفيفة من طرف ثالث هو خيال”.
أقر رولينسون بأن التصنيع من طرف ثالث يعمل للهواتف، لكن السيارات مختلفة. اللوائح أكثر صرامة، كما ينبغي أن تكون، بالنظر إلى أن الأطفال الذين يبلغون من العمر 16 عامًا يمكنهم بشكل عام تشغيل الهواتف دون أي خطر على الآخرين. الشيء نفسه لا ينطبق على السيارات. قد يؤدي وجود طرف ثالث في هذا المزيج إلى إبطاء الموافقات التنظيمية.
عقبات كبيرة
علاوة على ذلك، تكلف السيارة عشرات الآلاف من الدولارات ويمكن أن تبقى لعقد من الزمان. الهواتف أقل تكلفة ويتم استبدالها بشكل متكرر. تدوم منصة السيارة الفردية بضع سنوات، على الأقل، ويتم اختيار أجزاء السيارة قبل سنوات من بدء إنتاج النموذج.
كل هذا يزيد المخاطر إذا ظهرت مشاكل.
معظم القيمة في في أجهزة الموبايل هي البرامج وأنظمة التشغيل التي تشغلها، وليس في الأجهزة. أصبحت السيارات أكثر توجهاً نحو البرمجيات، ولكن للآن وفي الأصل لا تزال، القيمة الأساسية فيها للأجهزة.
ومع ذلك، يرى مؤسس شركة فيسكر، هنريك فيسكر، مجالًا للتغيير ويجادل بأنه يمكن أن يفيد الصناعة.
قال “هل يجب أن يكون الأمر كما كان عليه في المائة عام الماضية؟” وهو يعتقد أن صناعة السيارات كانت بطيئة في التغيير جزئيًا بسبب حجم رأس المال الذي تضخه شركات السيارات في مصانعها بمرور الوقت. وقال إن شركات السيارات في المستقبل يمكن أن تبتكر بشكل أسرع إذا ركزت على التصميم وتقاسمت مخاطر استثمار رأس المال مع الآخرين.
إنه يعلم أنه لا يمكن لأي شخص بناء سيارة. ماغنا، على سبيل المثال، هي مجمع سيارات راسخ. ومع ذلك، فإن شراكة فيسكر- فوكس كون مختلفة بعض الشيء. قال فيسكر إن شركة فوكس كون لديها خبرة أقل من ماغنا في مجال السيارات، ولكنها أرادت العثور على موقف مثل مهمة بناء الآيفون الأصلي “لإحداث ثورة”.
والثورة هي ما بعد الشراكة. تم ضبط تصميم سيارة فيسكر- فوكس كون، والسيارة المتناسبة بشكل غير عادي “لا تبدو مثل أي شيء رأيته من قبل”، على حد قوله.
قد يعجب مشترو السيارات بكلمة ثورة، لكن إقناع الموردين بشراء واحدة ليس بالأمر السهل. يتحمل صانعو قطع الغيار مخاطرهم الخاصة، حيث يتم استثمار المليارات في الأدوات، لكن فيسكر أنهت عام 2020 بحوالي مليار دولار في ميزانيتها العامة. يجب أن يمنح ذلك الموردين الثقة في أنه سيكون جاهزًا لإنتاج كل من السيارة الأولى مع ماغنا، والثانية مع فوكس كون.
يمكن لأي مورد قلق بشأن مخاطر العمل مع شركة فوكس كون، وهي شركة لم تصنع سيارة من قبل، أن يتذكر أنها تساوي أكثر من 60 مليار دولار وتدر مليارات الدولارات من التدفق النقدي الحرة كل عام. إنها شريك مستقر.
لم ترد فوكسكون على الفور على طلب للتعليق.
وجهات نظر متناقضة
لا ينبغي التقليل من تأثير امتلاك نقود وافرة عند تقييم مخاطر الشريك. قال الرئيس التنفيذي لشركة هايليون لصناعة الشاحنات (Hyliion)، توماس هيلي، لـ بارونز، إن الاستقرار المالي يساعد على جميع الجبهات. قال: “إنه يسرع الأمور، كما الموردين والأساطيل وعلاقات مصنعي المعدات الأصلية … الحصول على الدعم المالي يساعد الأشياء”.
الشركة المصنعة للمعدات الأصلية، هو المصطلح المستخدم في صناعة السيارات لشركات مثل جنرال موتورز (GM).
ومع ذلك، فمن غير الواضح على الإطلاق أن الاستعانة بمصادر خارجية سينجح. قال رولينسون: “هناك شركة واحدة فقط من شركات السيارات الكهربائية الناجحة للغاية .ما هو منهجها؟ التكامل الرأسي، 100٪ في المنزل “.
تلك الشركة بالطبع هي شركة تيسلا (TSLA). وإيلون ماسك مثل رولينسون، مؤمن بالتكامل الرأسي.
قال ماسك في الاجتماع السنوي للمساهمين للشركة ويوم تكنولوجيا البطاريات في سبتمبر: “أعتقد أن التصنيع لا يحظى بالتقدير بشكل عام. إن صعوبة تصميم الآلة التي تصنع الآلة أصعب بكثير من الآلة نفسها…. صنع نموذج أولي هو حقًا مهمة تافه للغاية مقارنة بتصميم المصنع الذي يصنعه.”
ذهب ماسك إلى حد القول بأن كونك أفضل شركة تصنيع على وجه الأرض هو أهم شيء لنجاح تسلا على المدى الطويل. وقال: “في نهاية المطاف، سيكون لدى كل شركة سيارات سيارات كهربائية بعيدة المدى. في النهاية، ستتمتع كل شركة بالاستقلالية، على ما أعتقد، ولكن لن تكون كل شركة رائعة في التصنيع.”
النقاش حول نماذج الأعمال ذات الأصول الخفيفة\الأصول الثقيلة ليس أكاديميًا. سوف تتحرك تقييمات الأسهم، أعلى أو أقل، حيث يصبح من الواضح ما إذا كان بإمكان شركات السيارات الاستعانة بمصادر خارجية لمهمة صناعة السيارات.
في الوقت الحالي، تعد شركة لوسيد موتورز أكثر الشركات الناشئة قيمةً في مجال السيارات الكهربائية. هناك أسباب كثيرة لذلك، بما في ذلك رولينسون نفسه. بصفته كبير المهندسين في طراز إس رولينسون (S. Rawlinson)، ساعد تيسلا في تحقيق أول نجاح كبير على الطرق.
أحلام كبيرة
رسملة السوق لشركات السيارات الكهربائية المختارة.
تبلغ قيمة أسهم لوسيد موتورز حوالي 42 مليار دولار على أساس 1.6 مليار سهم ستكون قائمة بعد طرحها للاكتتاب العام عبر الاندماج مع شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة تشرشل كابيتال Churchill Capital Acquisition Corp. IV (رمز الأسهم: CCIV).
على سبيل المقارنة، تبلغ قيمة فيسكر حوالي 6 مليارات دولار بناءً على 294 مليون سهم قائم. يتضمن كل من عدد الأسهم أشياء مثل الأوامر التي من المحتمل أن يتم تحويلها إلى أسهم.
وانخفض سهم فيسكر بنسبة 4.5٪ في تعاملات الثلاثاء، بينما انخفض سهم تشرشل كابيتال بنسبة 8٪. على سبيل المقارنة، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنحو 0.8٪. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.9٪.
من المقرر أن تجهز فيسكر أوشن الرياضية في عام 2022. ومن المقرر أن تجهز سيارة فيسكر مع فوكس كون في أواخر عام 2023. ومع ظهور السيارات، سيحصل المستثمرون على فكرة أفضل عما إذا كان تصنيع السيارات بالاستعانة بمصادر خارجية موجود ليبقى أم لا.
اقرأ أيضاً سهم شركة بي إم دبليو يرتفع وسط توقعات الأرباح. لكن السيارات الكهربائية هي الحدث الأبرز.
0 تعليق