يتزايد قلق المستثمرين من أن شركات التكنولوجيا العملاقة في الولايات المتحدة تنفق الكثير على الذكاء الاصطناعي، وفقًا لاستراتيجيين غولدمان زاكس (Goldman Sachs).

وقال الفريق الاستراتيجي بقيادة رايان هاموند أن الشركات التي يشيرون إليها باسم ” الشركات فائقة التوسع” – بما في ذلك أمازون (Amazon.com) و ميتا بلاتفورمز (Meta Platforms) ومايكروسوفت (Microsoft) وألفابت (Alphabet) – استخدمت حوالي 357 مليار دولار للنفقات الرأسمالية بالإضافة إلى البحث والتطوير في العام الماضي.

وقال الاستراتيجيون إن “جزءًا كبيرًا” من هذا الإنفاق كان على الذكاء الاصطناعي ويمثل ما يقرب من ربع إجمالي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) للنفقات الرأسمالية والبحث والتطوير.

وكتب هاموند في مذكرة: “سيُطلب من الشركات التوسعية اليوم أن تثبت أن الإيرادات والأرباح ستتولد من استثماراتها. والعلامات المبكرة التي قد لا تظهر على ذلك، يمكن أن تؤدي إلى انخفاض التقييم”.

من المتوقع أن تستخدم أمازون (Amazon.com) مبلغ 63 مليار دولار للنفقات الرأسمالية هذا العام، بزيادة من 53 مليار دولار في عام 2023، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرغ. تنفق شركة ميتا (Meta) وشركة ألفابت (Alphabet) المالكة لشركة غوغل (Google) أيضًا مبالغ قياسية في عام 2024.

أدت الضجة حول الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية هذا العام، وكانت شركة إنفيديا (Nvidia) من بين أكبر المستفيدين من هذه المستويات. ويتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يظل هذا الزخم سمة رئيسية للارتفاع في النصف الثاني، على الرغم من أن البعض يراهن على قطاعات مثل مقدمي البنية التحتية والمرافق لقيادة المكاسب للفترة المتبقية من عام 2024.

ومع ذلك، قال الاستراتيجيون إن الإنفاق الحالي على الذكاء الاصطناعي “لا يزال يتضاءل بالمقارنة” بمستويات النفقات الرأسمالية التي شوهدت خلال انهيار فقاعة الدوت كوم.

قال هاموند إنه في ذروة فقاعة التكنولوجيا في مطلع الألفية، كانت مجموعة أسهم التكنولوجيا والإعلام والاتصالات تنفق أكثر من 100% من التدفقات النقدية من العمليات على النفقات الرأسمالية والبحث والتطوير. واليوم يصل هذا الإجمالي إلى 72%.

ومع ذلك، قال الخبير الاستراتيجي إن النفقات المرتبطة بانخفاض قيمة العملة يمكن أن تمثل خطرًا على الربحية.

وقال هاموند: “كما هو موضح في فقاعة التكنولوجيا، ستكون مراجعات المبيعات مؤشرًا رئيسيًا للمستثمرين لتقييم مدى متانة تجارة الذكاء الاصطناعي”.

اقرأ أيضًا: تضخم أسعار المستهلكين في الصين في يونيو يخالف التوقعات

المصدر: بارونز