نبدة عن سهم تايوان سيميكوندكتورز وفقًا لمقاييس مورنينغ ستار

تقدير القيمة العادلة: 139 دولارًا

تصنيف السهم: 5 نجوم

تصنيف الخندق الاقتصادي: واسع

تصنيف عدم اليقين: متوسط

قامت مورنينغ ستار (Morningstar) برفع تقديراتها للقيمة العادلة لسهم شركة تايوان سيميكوندكتورز (Taiwan Semiconductor Manufacturing TSMC) إلى 900 دولار تايواني للسهم الواحد (139 دولارًا أمريكيًا لكل سعر صرف يومي بأسعار الصرف الحالية) بعد أن قدمت الإدارة توجيهات متفائلة للربع الرابع مدعومة بمبيعات الهواتف الذكية الأقوى من المتوقع، كما قامت بخفض توقعاتها للنفقات الرأسمالية الخاصة بالشركة التايوانية.

تتوقع مورنينغ ستار (Morningstar) الآن أن تتوقف تايوان سيميكوندكتورز (TSMC) عن زيادة الإنفاق الرأسمالي في عام 2024 استعدادًا للاقتصاد الضعيف وللتركيز على معالجة الاختناقات في تطبيقات الذكاء الاصطناعي التي ستحقق نفس نمو الإيرادات. ومن خلال القيام بذلك، يكون لدى الشركة مجال أكبر لزيادة أرباح الأسهم.

من المفترض أن تؤدي عوائد المساهمين الأفضل وتحسن توقعات الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية إلى تحسين المعنويات قريبًا، وسيتم تقديم نقطة دخول قوية للمستثمرين بينما يظل السهم مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية.

قامت مورنينغ ستار (Morningstar) بتخفيض تقديراتها للإنفاق الرأسمالي بنسبة 14% في المتوسط ​​اعتبارًا من عام 2024 فصاعدًا. يرجع ذلك على المدى القصير إلى توقع ايه إم إس إل (ASML) لإيرادات ثابتة لعام 2024 مقارنة بعام 2023، إلى جانب انخفاض طلبات آلات الطباعة الحجرية فوق البنفسجية القصوى إلى 500 مليون يورو من حوالي 2 مليار يورو قبل بضعة أرباع. ونظرًا لأن تايوان سيميكوندكتورز (TSMC) هي واحدة من أفضل عملاء ايه إم إس إل (ASML)، فقد يعني هذا أن تايوان سيميكوندكتورز (TSMC) تعمل على إبطاء توسع السعة المتطورة مؤقتًا للتحوط ضد عدم اليقين طويل الأمد في الاقتصاد الكلي.

بينما تتمثل العوامل طويلة المدى للابتعاد عن الإنفاق الرأسمالي في إضافة قدرات متطورة نحو معالجة اختناقات التعبئة والتغليف لتلبية الطلب على الذكاء الاصطناعي بشكل أفضل، فضلًا عن بناء عمليات ناضجة في الخارج. من المفترض أن يؤدي انخفاض الإنفاق الرأسمالي إلى تحرير الأموال النقدية لتوزيعات الأرباح، لذلك قامت مورنينغ ستار (Morningstar) بزيادة توقعاتها لتوزيعات الأرباح لكل سهم بشكل متواضع إلى 16 دولارًا تايوانيًا من 15 دولارًا تايوانيًا بحلول عام 2027.

تتوقع تايوان سيميكوندكتورز (TSMC) أن ترتفع إيرادات الربع الرابع بنسبة 12.4% على التوالي إلى 614.4 مليار دولار تايواني (19.2 مليار دولار أمريكي). يؤدي ذلك إلى انخفاض إيرادات عام 2023 بنسبة 5% عن عام 2022 – وهو أقرب إلى توجيهات أبريل / نيسان بانخفاض نسبة تتراوح بين 4 % و6% مقارنة بالانخفاض بنسبة 10% المتوقعة في يوليو / تموز. تعد القوة غير المتوقعة في مبيعات آيفون 15 (iPhone 15) قوة رئيسية وراء توقعات الإيرادات، حيث لاحظت الإدارة أن عملية التصنيع بدقة 3 نانومتر تتسارع بشكل أسرع من المتوقع.

اقرأ أيضًا بلو أوريجين قد تشهد رحيل المدير التنفيذي الثالث وسط عملية إعادة الهيكلة

المصدر: مورنينغ ستارز