إن الجدل حول الأسهم والسندات قديم بقدر الاستثمار نفسه.

استمر الجدل القديم حول الاستثمار في الأسهم أو السندات على مدى عقود. تسمح الأسهم للمستثمرين بأن يصبحوا مالكين جزئيًا في شركة من خلال امتلاك حقوق ملكية فيها، في حين أن السند يشبه إلى حد كبير القرض الذي يقدمه المستثمرون إلى شركة أو كيان حكومي يتم سداده في تاريخ معين مضافًا إليه الفائدة.

يُنظر إلى السندات على أنها استثمارات أكثر موثوقية وثباتًا، بينما يُنظر إلى الأسهم على أنها توفر عوائد أعلى بمرور الوقت. لذا تحديد الاستثمار الأذكى يعتمد حقًا على هدف المستثمر. ولكن إذا سألت المستثمر الأسطوري وارن بافيت، الرئيس التنفيذي لبيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway)، فجوابه واضح وسهل.

ماذا يفضل بافيت؟ ولماذا؟

لقد أصبح من الواضح جدًا على مر السنين أن بافيت يفضل الأسهم على السندات. هذا لا يعني أنه يكره السندات أو لا يرى قيمة فيها، لكنه بالتأكيد يؤيد فكرة أن الأسهم هي الأصول الأفضل للعوائد طويلة الأجل.

في نهاية عام 2022، كان لدى بيركشاير (Berkshire) ما يقرب من 92.7 مليار دولار من الاستثمارات في الأوراق المالية قصيرة الأجل و25.1 مليار دولار أخرى في الأوراق المالية ذات الاستحقاق الثابت، ولكن بالنسبة للجزء الأكبر، هذه في الحقيقة مجرد طريقة أخرى للاحتفاظ بأصول عالية السيولة يمكن أن تحقق عائد أكثر قليلاً من النقد. كما امتلكت بيركشاير (Berkshire) أكثر من 308 مليار دولار من الأسهم في نهاية العام الماضي.

قال بافيت أنه عندما يتعلق الأمر باستراتيجية التقاعد، فإنه يؤمن بنموذج التخصيص 90/10، حيث يتم استثمار 90% من أموال الفرد في صناديق المؤشرات القائمة على الأسهم، بينما يتم استثمار الـ 10% المتبقية في استثمارات أقل خطورة مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل.

لكن أحدث دليل على تفضيل بافيت للأسهم على السندات جاء في خطاب بافيت السنوي الذي صدر مؤخرًا للمساهمين. في هذه الرسالة التي تكون مرتقبة على نطاق واسع، يذكر بافيت اثنين من أفضل استثمارات بيركشاير (Berkshire) التي بدأت لأول مرة في منتصف التسعينيات. بحلول عام 1994، أنفقت بيركشاير (Berkshire) 1.3 مليار دولار لشراء 400 مليون سهم من شركة كوكا كولا (Coca-Cola). وبلغت الأرباح السنوية في ذلك الوقت 75 مليون دولار. ثم تقدم سريعًا حتى نهاية عام 2022، حيث نمت حصة شركة بيركشاير (Berkshire) في كوكا كولا (Coca-Cola) إلى حوالي 25 مليار دولار وتجاوزت الأرباح السنوية 700 مليون دولار.

وبالمثل، استثمرت بيركشاير (Berkshire) في عام 1995 حوالي 1.3 مليار دولار في شركة أمريكان إكسبريس (American Express) للمدفوعات وبطاقات الائتمان. وبلغت الأرباح السنوية في ذلك الوقت 41 مليون دولار. واليوم، تبلغ حصة المجموعة في أمريكان إكسبريس (American Express) 22 مليار دولار تقريبًا ونمت مدفوعات الأرباح السنوية إلى أكثر من 300 مليون دولار.

ثم يطلب بافيت من القراء تخيل ما كان سيحدث لو أن بيركشاير (Berkshire) استثمرت 1.3 مليار دولار في سندات عالية الجودة لمدة 30 عامًا أو أداة استثمار مماثلة. حسنًا، ستظل قيمة هذا الاستثمار 1.3 مليار دولار فقط، وستمثل 0.3% فقط من صافي ثروة الشركة، وستظل المدفوعات السنوية دون تغيير عند حوالي 80 مليون دولار لعدة عقود. يكتب بافيت: 

“إن الدرس المستفاد للمستثمرين: أن الحشائش تذبل مع تفتح الأزهار. وبمرور الوقت، لن يستغرق الأمر سوى عدد قليل من الأسهم الفائزة لعمل العجائب. ونعم، من المفيد أن تبدأ مبكرًا وتعيش حتى التسعينيات من العمر أيضًا”

الأسهم هي الاختيار الصحيح عند الاستثمار فيها بشكل صحيح

أتفق مع بافيت في أن الأسهم هي وسيلة أفضل لتكوين الثروة. في الواقع، منذ يوم الإثنين الأسود عام 1987، كان أداء الأسهم أفضل بحوالي 20% من أداء السندات. ولكن التحذير الذي أود إضافته هنا هو أن الأسهم أفضل عند استخدامها بشكل صحيح.

وهذا لا يعني التداول اليومي ولكن الاستثمار على المدى الطويل، أي شراء الأسهم بقصد الاحتفاظ بها لمدة خمس أو 10 سنوات على الأقل (أو أطول إذا استطعت). ما عليك سوى إلقاء نظرة على مدى نجاح شركة بيركشاير (Berkshire) من خلال الاحتفاظ بالأسهم لما يقرب من 30 عامًا. إذا لم تكن لديك المعرفة أو الوقت لاختيار الأسهم الفردية، فضع رأس المال في صناديق المؤشرات القائمة على الأسهم أو استثمرها في السوق. بالنسبة لبافيت، الاختيار لا يحتاج إلى تفكير.

اقرا أيضًا المزايا الحقيقية لصناديق المؤشرات

المصدر: ذا موتلي فول