غالبًا ما يُنظر إلى المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة على أنها أصول ملاذ آمن خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي. في الأسابيع الأخيرة، شهدنا زيادة كبيرة في عدد الصراعات العالمية، مما فرض درجة عالية من عدم اليقين والمخاطر بين الأسواق بالنسبة للمستثمرين. ومع ذلك، لا تزال هيئة المحلفين غير متأكدة من كيفية تأثير ذلك على أسعار المعادن الثمينة ككل.

وبينما يسعى المشاركون للتحوط ضد المخاطر التي تمثلها هذه الصراعات، يواصل المشترون ضخ أموالهم في الذهب، مما يتسبب في زيادة الطلب على المعادن الثمينة. ومع ذلك، فإن مؤشر الدولار وأسعار الذهب والنفط كلها مترابطة. إن قوة الدولار تجعل الذهب والنفط أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الأجانب، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعارهما. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يجعل الذهب والنفط أقل جاذبية، حيث يمكن للمستثمرين الحصول على عائد أعلى على أموالهم من خلال الاستثمار في السندات وغيرها من الأصول ذات الدخل الثابت.

وعلى العكس من ذلك، فإن ضعف الدولار يمكن أن يجعل الذهب والنفط أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعارهما. كما أن انخفاض أسعار الفائدة يمكن أن يجعل الذهب والنفط أكثر جاذبية، حيث أن المستثمرين لديهم خيارات استثمار بديلة أقل. وفي الواقع، لا تزال الأحداث الأخيرة في الشرق الأوسط تؤثر بشكل كبير على الأصول المالية في جميع الأسواق. وقد تسببت الحرب حتى الآن في زيادة حادة في أسعار الذهب والنفط، مما أدى إلى ارتفاع التضخم ومزيد من المخاوف بشأن الركود العالمي.

وقد أدى هذا بدوره إلى الهروب إلى الأمان بين المستثمرين، الذين كانوا يشترون بشكل محموم الأصول مثل الذهب والفضة والدولار الأمريكي. ومع الأحداث العالمية التي تدفع المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن، تظهر أسعار الذهب حاليًا أنماط انعكاس قصيرة المدى نحو الاتجاه الصعودي، كما هو مذكور في ميتال ماينر إنسايتس (MetalMiner Insights). وفي الواقع، وصلت أسعار المعدن الثمين مؤخرًا إلى مناطق الدعم بالقرب من 1800 دولار للأونصة. وعندما بدأ الصراع بين حماس وإسرائيل، تحركت الأسعار مرة أخرى إلى يزيد عن 1900 دولار للأونصة، مما يدل على مدى كون الحرب قوة دافعة رئيسية لحركة الأسعار الأخيرة في هذا السوق.

مؤشر الدولار والاحتياطي الفيدرالي وأسعار المعادن الثمينة

ارتفعت أسعار مؤشر الدولار بشكل ملحوظ خلال الأشهر الأخيرة. ارتفعت أسعار مؤشر الدولار بنحو 7% منذ يوليو / تموز 2023. ويشير هذا إلى تدفق محتمل للمستثمرين بسبب الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. بشكل عام، يؤدي ارتفاع الدولار عادةً إلى انخفاض أسعار الذهب والفضة. ومع ذلك، عندما بدأت الصراعات العالمية في الارتفاع في الأسابيع الأخيرة، بدأ مؤشر الدولار في إظهار أنماط هبوطية، مما قد يشير إلى اتجاه هبوطي وارد.

تستمر أسعار المعادن الثمينة، بما في ذلك الذهب والفضة، في التداول بمعدلات مرتفعة تاريخيًا. وبينما يثبت الصراع العالمي وقوى الاقتصاد الكلي الأخرى المحركات الرئيسية لحركة الأسعار الحالية نحو الاتجاه الصعودي، يواجه الذهب ضغوطًا داخل مناطق المقاومة الفنية وحركة الأسعار الهبوطية مع استمرار الأسواق في الارتفاع. ويرجع ذلك إلى تشكل سقوف الأسعار بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، والتي تجاوزت 2000 دولار للأونصة. في حين أن المستثمرين وغيرهم من المشاركين في السوق يبحثون في كثير من الأحيان عن الفرص في أوقات الحرب، إلا أن الأسواق تظل غير مستقرة بسبب عدد من العوامل منها المخاطر التضخمية والصراع الجيوسياسي وضغوط العرض وضعف الأسواق الناشئة.

من الصعب التنبؤ باتجاهات السوق

في نهاية المطاف، فإن التوقعات على المدى القريب لمؤشر الدولار وأسعار المعادن الثمينة وأسواق النفط غير مؤكدة. من المرجح أن تستمر الحرب في الشرق الأوسط وأوكرانيا وأحداث الاقتصاد الكلي – من ارتفاع في التضخم واحتمال رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي – في دعم مؤشر الدولار. ومع ذلك، هناك عوامل أخرى، مثل المخاوف بشأن الركود العالمي وزيادة إمدادات النفط، يمكن أن تؤثر على أسعار الذهب والنفط.

بشكل عام، كان للصراعات الأخيرة تأثير مختلط على المعادن الثمينة ومؤشر الدولار. فمن ناحية، زاد الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والفضة. ومن ناحية أخرى، عززت الحرب أيضًا قيمة الدولار الأمريكي، وهو ما كان بمثابة مؤثر سلبي على أسعار المعادن الثمينة.

اقرأ أيضًا مورنينغ ستار: سهم كلوروكس مقوم بأقل من قيمته بنسبة 26%

المصدر: أويل برايس