في يناير / كانون الثاني 2022، كان المستشار المالي أندرو فينشر من شركة في إل بي فايننشال أدفايزرز (VLP Financial Advisors) – ومقرها ولاية فيرجينيا الأمريكية – يعمل مع زوجين يرغبان في استثمار عائداتهم المكونة من ستة أرقام التي حصلوا عليها من بيع أحد منازل والديهم. وكانوا يشعرون بالقلق من احتمال انخفاض السوق بعد شرائهم.

أوصى فينشر بأن تكون التكلفة متوسطة بالدولار. وبدلًا من استثمار كل الأموال دفعة واحدة، وضع خطة لاستثمار أجزاء من عائدات عقاراتهم على فترات منتظمة خلال الأشهر الستة المقبلة.

لقد نجحت هذه الاستراتيجية. وبينما بدأ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) عام 2022 مسجلًا مستوى قياسيًا، سرعان ما انخفض مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لكبح التضخم. لم يشعر الزوجان بنفس اللدغة التي كانا سيشعران بها لو استثمراها كلها مرة واحدة.

يقول فينشر: “لقد شعروا بالارتياح لأن لدينا استراتيجية استثمرت فيها الأموال مع الأخذ في الاعتبار مشاعرهم حول الموقف”.

يعد الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع هو الاستثمار المثالي، لكن من المستحيل القيام بذلك طوال الوقت، حتى بالنسبة للمحترفين في وول ستريت. لذلك يميل المستشارون الماليون إلى التوصية بمتوسط ​​التكلفة بالدولار، ويقولون إن ذلك يمكن أن يكون منطقيًا بشكل خاص في سوق رغوية مثل السوق الحالية حيث لا يوجد شيء رخيص.

تميل الأسواق إلى الارتفاع تقريبًا ثلاث مرات كل أربع سنوات، مما يعني أن استثمار مبلغ مقطوع في بداية العام سيكسب أكثر مما سيخسر.

هناك مشكلتان، كما تقول راشيل إلسون المستشارة المالية في شركة بيريغون ويلث مانجمنت (Perigon Wealth Management) في سان فرانسيسكو، والتي تميل إلى العمل مع العملاء الأصغر سنًا. المشكلة الأولى هي أننا لا نعرف أبدًا ما الذي ستفعله الأسواق في أي عام معين. والسبب الثاني هو أن الناس يميلون إلى الارتباط العاطفي بالمال، ومن ثم فإن رؤية استثمار جديد يتبخر وسط تراجع السوق أمر مؤلم.

تقول إلسون: “إذا وضعت مجموعة من المال في حساب استثماري ثم انخفض السوق بنسبة 10% في الأسبوع التالي، ما مدى احتمالية رغبتك في الاستثمار في المستقبل؟، لقد تأكدت للتو كل مخاوفك”.

إن متوسط ​​التكلفة بالدولار يزيل الخوف من المعادلة. إذا كنت تساهم في حساب التقاعد الذي ترعاه شركتك التي تعمل بها مثل 401 كيه، فمن المحتمل أنك بالفعل تبلغ متوسط ​​التكلفة بالدولار، لأنك تستثمر الأموال بإيقاع ثابت مع كل راتب. ولكن يمكنك أيضًا استخدام الإستراتيجية في حسابات التقاعد الفردية الخاصة بك أو حسابات الوساطة الخاضعة للضريبة عبر التحويلات التلقائية أو إعداد تذكير تقويمي متكرر.

تقول إلسون: “إن ذلك يمنعك من إثارة نفسك. إنها عادة حكيمة جيدة خاصةً بالنسبة للأشخاص الذين بدأوا”.

في حين أن متوسط ​​التكلفة بالدولار هو الإستراتيجية التي يتبعها العديد من المستثمرين خلال جميع دورات السوق، إلا أن المستشارين يقولون إن توزيع استثماراتك بمرور الوقت يكون أكثر منطقية عندما تكون الأسعار مرتفعة. أنت تعمل على تسهيل عوائدك، مستفيدًا من أي ارتفاع قادم، ولكن أيضًا لا تخاطر بحدوث انخفاض كبير بعد استثمار مبلغ مقتطع.

عندما يقرأ المستثمرون العناوين الرئيسية حول وصول سوق الأسهم إلى مستويات قياسية، كما حدث في الأسابيع الأخيرة، يمكن أن يصابوا بالشلل التحليلي، كما تقول ماريانيلا كولادو المستشارة المالية في شركة توبياس فايننشال أدفايزرز (Tobias Financial Advisors) التي توصي بمتوسط ​​التكلفة بالدولار للعديد من عملائها وتستخدم الاستراتيجية هي نفسها.

ونتيجة لذلك، قد يرغب المستثمرون في الانتظار حتى انتهاء الأسعار المرتفعة والتقلبات. تقول كولادو: “لكنك لن تجد الوقت المثالي للاستثمار أبدًا. يسمح لك متوسط ​​التكلفة بالدولار بتجاهل كل الضوضاء والانضباط والتركيز”.

والنتيجة هي أنك سوف تشتري في السوق عند نقاط سعر مختلفة. في حين أن هذا قد يعني أن أموالك ستشتري أسهمًا أقل في أيام معينة، فإنها ستشتري المزيد من الأسهم في أيام أخرى.

مع كل استراتيجية استثمار، هناك مخاطر – ولا يختلف الأمر فيما يتعلق باستراتيجية متوسط ​​التكلفة بالدولار.

قام الباحثون في فانغارد (Vanguard) بحساب ثروة استثمار أولي بقيمة 100 ألف دولار باستخدام الأداء التاريخي للأسهم والسندات، ووجدوا أنه بعد عام، يميل الاستثمار الإجمالي إلى التفوق على متوسط ​​تكلفة الدولار. لكن الباحثين اعترفوا أيضًا أنه بالنسبة لبعض المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة، قد يكون متوسط ​​التكلفة بالدولار هو النهج الأفضل “لأنه يقلل من خطر السحب أو حتى التخلي عن خطتهم الاستثمارية تمامًا لأنهم يخشون خسائر كبيرة”.

بالإضافة إلى ذلك، مع متوسط ​​التكلفة بالدولار، يمكنك زيادة العائدات خلال ظروف السوق الصعبة. ألقى الباحثون في ريموند جيمس نظرة على أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) على مدى 40 عامًا ووجدوا أن المستثمرين الذين وضعوا مبلغًا مقطوعًا في السوق خلال ذروة السوق شهدوا متوسط ​​عائد سنوي لمدة 10 سنوات بنسبة 8.3%، في حين أن أولئك الذين بدأوا الاستثمار في بلغت ذروتها ولكن استخدمت طريقة متوسط ​​التكلفة بالدولار على مدى سبعة أشهر وتمتعت بمتوسط ​​عائد سنوي لمدة 10 سنوات قدره 10.4%.

إذا كنت قد وضعت خطة صارمة لمتوسط ​​التكلفة بالدولار، فمن المحتم أن تفوت ما يمكن أن يكون عوائد ضخمة من استثمار مبلغ مقطوع خلال قاع السوق. ولكن، خاصة بالنسبة للمستثمرين ذوي الخبرة الأقل والذين يأملون في الشراء وسط الأسعار المرتفعة الحالية، من المرجح أن يمنحك متوسط ​​التكلفة بالدولار راحة البال والثقة لمواصلة الاستثمار في المستقبل ونتائج قوية على المدى الطويل.

اقرأ أيضًا هيثم الغيص: الطلب العالمي على النفط سيرتفع إلى 116 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2045

المصدر: بارونز