استوردت الصين كميات متزايدة من معظم السلع الرئيسية حتى الآن هذا العام، مع استثناء ملحوظ للنفط الخام.

لقد قفزت مشتريات الصين من الغاز الطبيعي المسال والفحم والنحاس وخام الحديد في النصف الأول من العام مقارنة بمستويات العام الماضي، على الرغم من استمرار أزمة العقارات والاقتصاد المتعثر، الأمر الذي خيب آمال المضاربين على صعود السوق حيث جاء النمو أقل من التوقعات في الربع الثاني. 

إذا كان الاقتصاد الصيني أضعف مما كان متوقعًا، فلماذا تستورد الصين المزيد من السلع الأساسية التي يُنظر إليها عادة على أنها مقياس لصحة الاقتصاد؟

ربما تكمن الإجابة في ميل الصين إلى تخزين السلع بأسعار أرخص، كما يقول كاتب العمود في رويترز كلايد راسل.

خلال النصف الأول من عام 2024، يبدو أن واردات الصين من النفط الخام والغاز الطبيعي بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال والفحم وخام الحديد والنحاس ترتبط ارتباطًا عكسيًا باتجاهات أسعار هذه السلع في الأسواق الدولية.

لقد انخفضت واردات الصين من النفط الخام 2.9% إلى نحو 11.05 مليون برميل يوميًا في الأشهر الستة الأولى من العام.

ارتفعت أسعار النفط الخام بين يناير / كانون الثاني وأوائل أبريل / نيسان، وبعد فترة أضعف في مايو / أيار وأوائل يونيو / حزيران، انتعشت من أدنى مستوياتها في يونيو / حزيران عند أقل من 80 دولارًا للبرميل إلى نحو 85 دولارًا للبرميل هذا الأسبوع.

إن الطلب على النفط الخام يبدو هشًا في الصين وسط ضعف استهلاك الوقود وهوامش التكرير، مما دفع العديد من مصافي التكرير الصينية المستقلة إلى خفض معدلات معالجة النفط الخام، لكن انخفاض معدلات الاستيراد حتى الآن هذا العام ربما كان مدفوعًا أيضًا باستقرار أسعار النفط وارتفاعها تدريجيًا. وليس سرًا أن الصين تفضل شراء خامها بسعر رخيص قدر الإمكان، وهذا أحد الأسباب التي تجعلها الآن عميلًا رئيسياً للخام الروسي المحظور في الغرب.

وعلى النقيض من النفط الخام، ارتفعت واردات الصين من الغاز الطبيعي المسال والفحم والنحاس وخام الحديد في النصف الأول من العام مع اتجاهات شهرية في ارتباط عكسي بالأسعار.

وارتفعت واردات الصين من الغاز الطبيعي – بما في ذلك المارة عبر خطوط الأنابيب وشحنات الغاز الطبيعي المسال – بنسبة 14.3% في النصف الأول من عام 2024 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وعلى الرغم من ارتفاع أحجام الواردات، انخفضت فاتورة الواردات الصينية في النصف الأول بنسبة 0.8% إلى 31.7 مليار دولار، حسبما أظهرت البيانات الصينية الرسمية، حيث كانت أسعار الغاز الطبيعي المسال أقل من مستوياتها قبل عام في أوائل هذا العام.

هذا وعززت الصين وارداتها من الغاز الطبيعي في الفترة من يناير / كانون الثاني إلى أبريل / نيسان، حيث كانت تتطلع إلى تخزين الوقود لمحطات الطاقة قبل الصيف وسط أسعار عالمية كانت تقدر بنصف مستويات العام الماضي في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2024. وقدرت واردات الصين من الغاز الطبيعي بأنها قفزت بنسبة 21% بين يناير / كانون الثاني وأبريل / نيسان مقارنة بالعام السابق.  

كما ارتفعت واردات الفحم بنسبة 12.5% ​​في النصف الأول مقارنة بالعام السابق. ولعبت الأسعار الدولية المنخفضة نسبيًا أيضًا دورًا في ارتفاع أحجام الواردات، على الرغم من أن ضعف إنتاج الفحم المحلي في وقت سابق من هذا العام والحاجة إلى تجنب نقص الطاقة في ذروة الصيف من المحتمل أن يكون قد ساهم كثيرًا في ارتفاع مستويات واردات الفحم.

ويشير راسل إلى أن اتجاه واردات خام الحديد في النصف الأول ربما كان العلامة الأكثر دلالة على استغلال الصين للأسعار المنخفضة لتعزيز المخزونات في حين أن الطلب الفوري الواضح ضعيف.

لقد ارتفعت واردات الصين من خام الحديد المستخدم في صناعة الصلب بنسبة 6.8% بين يناير / كانون الثاني ويونيو / حزيران مقارنة بمستويات العام الماضي.

ومع ذلك، كان الطلب على الصلب في النصف الأول من عام 2024 ضعيفًا وسط أزمة العقارات، التي شهدت انهيار أسعار المنازل الجديدة في الصين في يونيو / حزيران بأسرع معدل منذ عام 2015 وتفاقم الانخفاض منذ مايو / أيار.

لقد عززت الصين مخزوناتها من خام الحديد هذا العام، مستفيدة من انخفاض الأسعار، التي انخفضت من أعلى مستوياتها في يناير / كانون الثاني عند 143 دولارًا للطن إلى أقل من 100 دولار للطن في أبريل / نيسان قبل أن تستقر عند نحو 105 إلى 110 دولارات للطن.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت صادرات الصين من النحاس والديزل والألومينا في يونيو / حزيران مقارنة بالشهر نفسه من عام 2023، مع ارتفاع صادرات النحاس إلى مستوى قياسي، حيث أثر تباطؤ الطلب المحلي على استهلاك السلع الصينية.

اقرأ أيضًا: فوكسكون التايوانية تستثمر 138 مليون دولار لإنشاء مقر تجاري جديد في الصين

المصدر: أويل برايز