يعتبر سهم إيلي ليلي (Eli Lilly) من أفضل الأسهم نموًا. تبلغ قيمة الشركة 560 مليار دولار، ومن المرجح أن يزداد هذا التقييم في السنوات المقبلة. قد تميل إلى شراء السهم بسبب محفظة منتجات الشركة المتنوعة جيدًا أو ربما للاستثمار في زيبباوند (Zepbound)، وهو علاج لإنقاص الوزن وافق عليه المنظمون مؤخرًا، ويمكن أن يدر إيرادات بعشرات المليارات.

هذه كلها أسباب قوية للاستثمار في الشركة، ولكن هناك أيضًا سبب ربما لم تفكر فيه: وهو توزيعات أرباحها. على الرغم من أن عوائد إيلي ليلي (Eli Lilly) لا تبدو الآن مثيرة للغاية (تبلغ حاليًا أقل من 1%)، إلا أن هذا المبلغ منخفض بشكل خادع. يعد العائد سببًا رائعًا آخر للتفكير في الاحتفاظ بالأسهم في محفظتك.

لهذا السبب لا ينبغي عليك خصم إيلي ليلي (Eli Lilly) كأعلى أسهم توزيعات الأرباح.

لقد كانت شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) تدفع أرباحًا لأكثر من قرن من الزمان. في الواقع، يعود تاريخ توزيع أرباحها الأولى إلى عام 1885. وعلى مر السنين، قامت شركة الأدوية العملاقة أيضًا بزيادة مدفوعات أرباحها. ولكن الأمر المشجع هو أن الشركة لن ترفعها ببضعة سنتات فقط حتى تتمكن من الاستمرار في خطها والقول إنها “ملك الأرباح”.

في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وصلت سلسلة نمو أرباح شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) إلى 40 عامًا متتاليًا. في النهاية، بسبب الأزمة المالية 2008-2009، أنهت الشركة خطها. كان من الممكن أن تقترض من قواعد اللعبة الخاصة بأسهم نمو الأرباح الأخرى وتذهب إلى المزيد من المنازل العشرية من أجل القول إنها تزيد الأرباح، دون إجراء أي تغيير كبير في الدفع. وبدلاً من ذلك، لم تكن خائفة من كسر خطها المثير للإعجاب من خلال ترك أرباحها دون تغيير.

وفي عام 2015، عادت شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) إلى زيادة مدفوعات أرباحها. ومع ازدياد قوة نتائجها المالية، زادت أرباحها بمبالغ أكبر أيضًا. هذا العام، تبلغ الأرباح الربع سنوية 1.13 دولارًا أمريكيًا أعلى بنسبة 15% من أرباح المساهمين البالغة 0.98 دولارًا أمريكيًا في العام الماضي. يساعد الرسم البياني أدناه في توضيح كيف بدأت زيادات أرباح شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) منذ سنوات صغيرة وازدادت بمرور الوقت (لاحظ القفزة الكبيرة في العام الماضي):

باعتباري مستثمرًا في توزيعات الأرباح، أفضل أن أرى زيادات كبيرة بدلاً من زيادات بقيمة 0.01 دولار فقط من أجل استمرار الخط. إن النهج العملي الذي تتبعه شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) في زيادة الأرباح هو مجرد أحد الأسباب التي تجعل من هذا السهم توزيعات أرباح أقل من قيمتها الحقيقية.

إذا كنت متفائلًا بشأن زيباوبند (Zepbound) والتأثير الذي قد يحدثه في تغيير قواعد اللعبة على أعمال إيلي ليلي (Eli Lilly)، فيجب أن تكون أيضًا متحمسًا لارتفاع أرباح الأسهم الذي قد يتبع ذلك. في الرسم البياني أعلاه، من الواضح أن شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) كانت على استعداد لإجراء زيادات كبيرة في الأرباح. ومع احتمال ارتفاع صافي أرباح الشركة في المستقبل لأن عقار زيباوبند (Zepbound) يمكن أن يدر إيرادات بعشرات المليارات من الدولارات في ذروتها، فمن المحتمل أن تكون هناك زيادة كبيرة مقابلة في صافي الربح.

اليوم، تصل نسبة دفع تعويضات السهم إلى حوالي 80%؛ مما يشير إلى أن الأرباح يمكن التحكم فيها. ولكن من دون الأخذ في الاعتبار إمكانات النمو الضخمة من زيباوبند (Zepbound)، أتوقع أن يتباطأ معدل الزيادات. ومع ذلك، نظرًا للنمو الكبير في الأرباح والإيرادات الذي قد يحققه عقار زيباوبند (Zepbound) لشركة إيلي ليلي (Eli Lilly) على المدى الطويل، فقد يكون هناك مجال أكبر للشركة قريبًا لزيادة مدفوعاتها بشكل أكبر.

لا يبدو عائد توزيعات الأرباح الحالي لشركة إيلي ليلي (Eli Lilly) البالغ 0.8% مثيرًا للإعجاب بالمقارنة مع مؤشر S&P 500، الذي يبلغ متوسط ​​عائده 1.6%. لكن عائد شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) هو ضحية نجاح السهم: على مدى السنوات الثلاث الماضية، تضاعفت قيمة الأسهم أربع مرات.

لنفترض، على سبيل المثال، أن السهم لا يزال يتداول عند حوالي 150 دولارًا، كما كان في نوفمبر / تشرين الثاني 2020. عند هذا السعر، ستنتج الأرباح الحالية أكثر من 3%. يمكن القول إن أسهم شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) ستكون أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يوزعون أرباحًا، وسيتم انتقاؤها من قبل المزيد من أدوات الفرز التي يستخدمها المستثمرون للبحث عن الأسهم ذات العائدات العالية.

لا يعني ذلك أن شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) تدفع أرباحًا منخفضة – بل إن النمو المثير للإعجاب للسهم خلال السنوات القليلة الماضية قد تجاوز الزيادات في العوائد، والتي لم تكن متواضعة.

صفقة رائعة لكل من مستثمري النمو والأرباح

تعتبر شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) واحدة من أفضل أسهم الرعاية الصحية التي يمكن للمستثمرين شراؤها اليوم؛ هناك حجة مقنعة لمستثمري النمو تمامًا كما هو الحال بالنسبة لمستثمري الأرباح.

في حين أن عائد الأرباح قد ينفر بعض المستثمرين، فإن نظرة فاحصة على الأعمال توضح كيف يمكن أن يكون هذا استثمارًا رائعًا على المدى الطويل. قد يكون دخل أرباحك متواضعًا في البداية، ولكن بمرور الوقت، مع كبر حجم الأعمال وارتفاع الأرباح، من المرجح أن تقوم الشركة بزيادة المدفوعات بسخاء كما فعلت في الماضي، مما يؤدي إلى زيادة دخل الأرباح في السنوات المقبلة.

بين الأرباح التي تم الاستخفاف بها وآفاق النمو الواعدة للشركة، تعتبر شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) عملية شراء سهلة، يبدو أن السهم استثمار ممتاز ومناسب لأي محفظة.

اقرأ أيضًا هل يساعد اتفاق الديون سريلانكا على اجتياز مراجعة صندوق النقد الدولي المرتقبة؟

المصدر: ذا موتلي فول