قدم الذكاء الاصطناعي عجائب يومية على ما يبدو خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية. بالنسبة للمستثمرين، كانت المفاجأة الأكبر هي صعود شركة إنفيديا (Nvidia)، التي جاءت من جذور متواضعة لتهيمن بشكل كامل على سوق الرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

شركة إنفيديا (Nvidia) التي اشتهرت في السابق ببناء بطاقات رسومات إضافية للكمبيوتر الشخصي للاعبين، لقد حولت وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها (GPUs) إلى القلب النابض لثورة الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى إنشاء نماذج لغوية كبيرة وتشغيل برامج الاستدلال التي يعززها في مراكز البيانات حول العالم. كانت شركة إنفيديا (Nvidia) وحدها تقريبًا في هذا المجال، حيث بلغت حصتها في السوق أكثر من 90%.

لكن المنافسة الجديدة قادمة – من الشركات الكبيرة والصغيرة – وستكون المعركة شرسة. لا يمكن أن تكون المخاطر أكبر من ذلك: قامت ليزا سو الرئيس التنفيذي لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (Advanced Micro Devices)، بتقدير حجم سوق شرائح الذكاء الاصطناعي بمبلغ 400 مليار دولار بحلول عام 2027. وتوقع بات جيلسنجر الرئيس التنفيذي لشركة إنتل (Intel)، فرصة بقيمة تريليون دولار بحلول عام 2030. وهذا يعادل ضعف حجم سوق الرقائق بأكمله في عام 2023.

قام جينسن هوانغ من إنفيديا (Nvidia) ببناء شركة تحظى بالاحترام والإعجاب عالميًا، لكن مشترو الرقائق ليسوا حريصين على الاعتماد على مصدر واحد. لا تستطيع شركات الأجهزة مثل ديل تكنولوجيز (Dell Technologies) وهيوليت باكارد إنتربرايز (Hewlett Packard Enterprise) ولينوفو (Lenovo) وسوبر مايكرو كومبيوتر (Super Micro Computer) الحصول على ما يكفي من شرائح إنفيديا (Nvidia) لتلبية طلب العملاء، وهم يريدون البدائل. يريد مقدمو الخدمات السحابية مثل أمازون (Amazon.com) وألفابت (Alphabet)، المزيد من الخيارات بشدة لدرجة أنهم يصممون شرائحهم الخاصة. والشركات التي تعتمد على الأنظمة القائمة على الذكاء الاصطناعي تريد المزيد من موارد الحوسبة بتكاليف أكثر قابلية للإدارة مما يمكنها الحصول عليه الآن.

لقد أصبح نجاح إنفيديا (Nvidia) الآن فرصة للجميع.

من الصعب العثور على منتج من أي نوع كان له تأثير أكبر على الأسواق المالية بهذه السرعة من وحدة معالجة الرسوميات إنفيديا إتش 100(Nvidia H100)، التي تم إطلاقها في مارس / آذار 2022.

لقد تضاعف سعر سهم إنفيديا (Nvidia) أكثر من ثلاثة أضعاف منذ ظهور إتش 100 (H100) لأول مرة، مما عزز القيمة السوقية للشركة إلى 2.1 تريليون دولار. ومن بين الشركات المدرجة في الولايات المتحدة فقط مايكروسوفت (Microsoft) وأبل (Apple) لديها سقف سوقي أعلى. ولا توجد شركة شرائح أخرى قريبة من ذلك.

هذه ليست غيم ستوب (GameStop) أو ترمب ميديا آند تكنولوجي (Trump Media & Technology). في الواقع، إنفيديا (Nvidia) هي الأسهم المضادة لأسهم الميم: لقد تجاوز نمو إيرادات الشركة في الواقع مكاسب الأسهم. بالنسبة للربع المالي الرابع المنتهي في 28 يناير / كانون الثاني، سجلت إنفيديا (Nvidia) إيرادات بلغت 22.1 مليار دولار، بزيادة 265% عن العام السابق. ارتفعت إيرادات مركز بيانات الشركة بنسبة 409%.

قبل بضعة أسابيع أطلقت إنفيديا (Nvidia) أحدث عجائبها، وحدة معالجة الرسومات بلاكويل بي 200 (Blackwell B200)، والتي يقول الرئيس التنفيذي هوانغ إنها تتفوق بشكل كبير على إتش 100 (H100). مع بلاكويل (Blackwell)، ترفع إنفيديا (Nvidia) مستوى منافسيها. ستبيع إنفيديا (Nvidia) في المستقبل القريب أكبر عدد ممكن من أجهزة بلاكويلز (Blackwells) التي يمكنها تصنيعها أو لنكون أكثر دقة، يمكن لهذا الشريك – وهو تايوان سيميكوندكتورز (TSMC) – أن تصنعها.

قال هوانغ إن وحدات معالجة الرسومات بلاكويل (Blackwell) ستكلف ما بين 30 ألف دولار إلى 40 ألف دولار للقطعة الواحدة. يتم بيع إتش 100 اس (H100s) الحالية في نفس النطاق. لكن أسعار الرقائق ليست القصة بأكملها. يرغب عملاء الذكاء الاصطناعي في تشغيل أعباء العمل في أقصر وقت، وبأقل تكلفة وبأعلى دقة وموثوقية، مع استهلاك أقل قدر ممكن من الطاقة. هناك عدد من الشركات التي تعتقد أن بإمكانها القيام بذلك بشكل أفضل من إنفيديا (Nvidia) أو أفضل منها.

ينقسم منافسو إنفيديا (Nvidia) إلى ثلاث مجموعات: شركات الرقائق الكبرى ومقدمي خدمات الحوسبة السحابية والشركات الناشئة المدعومة برأس المال الاستثماري. ومع وجود سوق تبلغ قيمتها تريليون دولار على المحك، فلن يكون الفائز هو من يأخذ كل شيء.

المنافسون الأكثر وضوحًا لإنفيديا (Nvidia) هم أدفانسد مايكرو ديفايسز (Advanced Micro Devices) وإنتل (Intel).

ارتفعت أسهم أدفانسد مايكرو (AMD) بنسبة 71% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مدعومة بتصور السوق بأن وحدات معالجة الرسوميات الجديدة إم آي 300 (MI300) الخاصة بها سوف تتخلص من قبضة إنفيديا (Nvidia) الخانقة.

يقول أندرو ديكمان المدير العام لوحدة معالجة الرسومات لمراكز البيانات التابعة لشركة أدفانسد مايكرو (AMD): “إن ايه ام دي (AMD) هي الشركة الأخرى الوحيدة في هذا المجال نحن الحل الآخر الوحيد الذي يتم اعتماده على نطاق واسع داخل الصناعة.” ويقول إن رقائق أدفانسد مايكرو (AMD) تتفوق على إنفيديا إتش 100 (Nvidia’s H100) في العديد من أحمال العمل الاستدلالية، بينما توفر التكافؤ في تدريب النماذج. لكن الأصل الآخر لشركة أدفانسد مايكرو (AMD) هو أنها ليست إنفيديا (Nvidia).

يقول ديكمان: “بالنسبة للمستخدمين الكبار، فإنهم لن يراهنوا على امتيازهم بالكامل على مورد واحد هناك رغبة شديدة في إيجاد بدائل في السوق.”

قالت الرئيس التنفيذي لشركة أدفانسد مايكرو (AMD) ليزا سو في أحدث مكالمة أرباح للشركة إنها تتوقع الآن أن تصل إيرادات وحدة معالجة الرسومات لعام 2024 إلى 3.5 مليار دولار، مقارنة بتوقعات قدرها 2 مليار دولار في الربع السابق.

إنتل (Intel) تتقدم من الخلف. لقد عانى السهم لسنوات، لكن الشركة فتحت أعينها هذا الشهر بإطلاق غاودي 3 (Gaudi 3)، الجيل الثالث من رقائق تسريع الذكاء الاصطناعي للتدريب والاستدلال. وتؤكد إنتل (Intel) أن غاودي 3 (Gaudi 3) أسرع من إنفيديا إتش 100 (Nvidia H100) في مهمتي الذكاء الاصطناعي، مع استخدام طاقة أقل، وأن غاودي 3 (Gaudi 3) سيكون منافسًا لشريحة بلاكويل (Blackwell).

إن إنتل (Intel) التي تنفق الآن المليارات لبناء مصانع الرقائق في أريزونا وأوهايو، ينبغي أن تستفيد على المدى الطويل من خلال وجود مصدر خاص بها للإمداد في سوق تعاني من نقص حاد في العرض. ولكن ليس بعد: سيتم إنتاج غاودي 3 (Gaudi 3) بواسطة تايوان سيميكوندكتورز (TSMC)، تمامًا مثل شرائح الذكاء الاصطناعي من إنفيديا (Nvidia) وأدفانسد مايكرو (AMD).

تنسب جيني باروفيان نائبة رئيس مجموعة نتورك آند إيدج (Network & Edge) التابعة لإنتل (Intel) الفضل إلى إنفيديا (Nvidia) في “إنشاء أساس لهذه الثورة”، لكنها تقول إن إنتل (Intel) لا تنوي أن تتخلف عن الركب. وتقول إن العملاء يريدون بدائل “إنهم لا يشعرون أن لديهم خيارًا اليوم”.

ثم هناك شركة كوالكوم (Qualcomm) وهي شركة رائدة أخرى على المدى الطويل في مجال أشباه الموصلات. اتخذت كوالكوم (Qualcomm) تقنيات مصممة في الأصل للهواتف الذكية وطبقتها على السحابة.

شريحة استدلال للذكاء الاصطناعي يطلق عليها اسم كلاود ايه آي 100 (Cloud AI 100). تبدو شركة كوالكوم (Qualcomm) في النهاية أكثر اهتمامًا بفرصة خدمة حافة الشبكات على أجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف.

ويعتقد زياد أصغر نائب الرئيس الأول لشركة كوالكوم (Qualcomm) أنه بمرور الوقت سيتم التعامل مع المزيد من أعباء عمل الاستدلال على “الأجهزة الطرفية”. النظرية هي أن البقاء خارج السحابة أرخص وأكثر أمانًا للبيانات. يقول أصغر: “مركز الجاذبية في الاستدلال يتحول من السحابة إلى الحافة”.

الأقل وضوحًا ولكن ليس أقل جدية فيما يتعلق بالمنافسة في رقائق الذكاء الاصطناعي هي الفرق الداخلية في أربعة من عمالقة الحوسبة السحابية – أمازون (Amazon) وألفابت (Alphabet) وميتا بلاتفورمز (Meta Platforms) ومايكروسوفت (Microsoft). يقوم الأربعة جميعًا بتصميم شرائح خاصة لتلبية احتياجاتهم الداخلية ولخدمة عملاء السحابة. القصة التنافسية هنا أقل مباشرة، إذ لا أحد من قادة السحابة يبيع الرقائق للأطراف الثالثة.

ومع ذلك، فإنها لا تزال تشكل تهديدًا لإنفيديا (Nvidia). تنفق ميتا (Meta) ومايكروسوفت (Microsoft) وأمازون (Amazon) وغوغل (Google) معًا ثروة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن يكون لدى هؤلاء الأربعة إنفاق رأسمالي مشترك للعام المالي 2024 يبلغ 178 مليار دولار، بزيادة أكثر من 26% عن العام السابق. وستشهد مايكروسوفت (Microsoft) وحدها زيادة في النفقات الرأسمالية بنسبة 53% هذا العام، وفقًا للتقديرات التي تتبعها فاكت ست (FactSet). وسيقفز الإنفاق بنسبة 31% في ألفابت (Alphabet)، و26% في ميتا (Meta). يقوم الأربعة جميعًا ببناء الرقائق جزئيًا للحصول على تحكم أفضل في إنفاقهم – ويقولون جميعًا إنهم يستطيعون الوصول من خلال التحكم في المزيد من المنتجات المرتبطة، بما في ذلك البرامج والأجهزة وتصميم الرقائق – على عكس نهج أبل (Apple) في تصميم الأجهزة.

رفضت شركة إنفيديا (Nvidia) التعليق على هذا المقال، مشيرةً إلى أن الشركة تمر بفترة هدوء ما قبل الأرباح لكن هوانغ تناول مسألة المنافسة في الماضي القريب.

وقال هوانغ في فعالية أقيمت في شهر مارس / آذار في معهد ستانفورد للسياسة الاقتصادية: “لدينا منافسة أكثر من أي شخص آخر على هذا الكوكب لا نواجه منافسة من منافسينا فحسب، بل لدينا منافسة من عملائنا أيضًا”. إن وجهة نظره هي أن المستويات العالية من التكامل والكفاءة المضمنة في أنظمة إنفيديا (Nvidia) تجعل من الصعب على المنافسين مواكبة ذلك. وقال هوانغ إن التكلفة الإجمالية للتشغيل للشركة جيدة للغاية لدرجة أنه “حتى عندما تكون رقائق المنافسين مجانية، فإنها ليست رخيصة بما فيه الكفاية”.

لكن هذا لم يمنع شركات التكنولوجيا الكبرى من المحاولة، وانضمت إليها مجموعة من الشركات الناشئة المدعومة بالمشاريع. وتأمل بعض هذه الشركات الناشئة في بيع الرقائق والأنظمة لمقدمي الخوادم والسحابة، لكن معظمهم يحاولون تعطيل السوق من خلال تقديم الخدمات السحابية مباشرة للعملاء.

قد تكون الشركة الأكثر إثارة للاهتمام في المجموعة هي شركة سريبراس سيستمز (Cerebras Systems) التي يقال إنها تخطط لطرح عام أولي في عام 2024.

شركات الرقائق الكبيرة

شركات الخدمات السحابية

شركات ناشئة مدعومة برأس مال استثماري

في شهر مارس / آذار، كشفت شركة سريبراس (Cerebras) عن أكبر شريحة لها حتى الآن وهي وافر سكيل إنجين (Wafer Scale Engine 3). تبلغ مساحتها 72 بوصة مربعة وهي أكبر شريحة تجارية تم تصنيعها على الإطلاق. وعلى النقيض من ذلك، تبلغ مساحة إتش 100 (H100) بوصة مربعة واحدة تقريبًا. فبدلًا من محاولة ربط الكثير من الرقائق معًا – وهو تحدٍ هندسي – تقوم شركة سريبراس (Cerebras) ببساطة بتعبئة كل الطاقة في شبه موصل عملاق.

تحتوي شريحة سريبراس (Cerebras) على أربعة تريليونات ترانزستور، أي 50 ضعف قوة الحوسبة التي يتمتع بها إتش 100 (H100).

تقوم شركة سريبراس (Cerebras) بتجميع الرقائق في منصة حوسبة تسمى سي اس 3 (CS-3)، والتي تقول إنها يمكنها تدريب نموذج لغة كبير مثل لاما (Llama) في يوم واحد، مقابل شهر واحد للمنصات المعتمدة على إنفيديا (Nvidia).

سريبراس (Cerebras) لا تبيع الرقائق مباشرة في حين أنها على استعداد لبيع أنظمة الأجهزة الكاملة، فإن معظم إيرادات الشركة الناشئة تأتي من بيع الوصول إلى أنظمتها بنفس الطريقة التي يفعلها بائعو السحابة. ومن عملائها: مايو كلينك (Mayo Clinic) وجي إس كي (GSK) ومختبر لورانس ليفرمور الوطني (Lawrence Livermore National).

يقول أندرو فيلدمان الرئيس التنفيذي لشركة سريبراس (Cerebras) إن الشركة قامت ببناء ثمانية أضعاف عدد الأنظمة في عام 2023 عما فعلته في العام السابق، وتتوقع أن يزيد الإجمالي 10 مرات في عام 2024. في عام 2023، كانت إيرادات سريبراس (Cerebras) تبلغ 79 مليون دولار، وقد وصلت إلى نقطة التعادل في التدفق النقدي. جمعت الشركة 715 مليون دولار من رأس المال الاستثماري، وقدرت قيمتها بـ 4 مليارات دولار في جولتها الأخيرة في عام 2021.

يقول فيلدمان: “تتمثل الفرصة في توفير أداء الكمبيوتر العملاق للمؤسسات الكبيرة دون تحمل أعباء الكمبيوتر العملاق”.

ويقول إن السر في ذلك هو الرقائق الصغيرة “الرقائق الكبيرة تعني أنك لست مضطرًا إلى تقسيم العمل”.

إن جوناثان روس – الذي لعب دورًا مهمًا في تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي لشركة غوغل (Google) – يدير الآن شركة ناشئة لرقائق الذكاء الاصطناعي تسمى غروك (Groq) ويجب عدم الخلط بينه وبين نموذج غروك ايه آي (Grok AI) الخاص بإيلون ماسك. (كل هذا الاختلاط ينبع من كلمة صاغها روبرت هاينلاين في روايته الصادرة عام 1961 بعنوان “غريب في أرض غريبة” وهي تعني فهم شيء ما بشكل كامل وبأعمق طريقة ممكنة).

وكما هو الحال مع شركة سريبراس (Cerebras) تتمثل استراتيجية غروك (Groq) في بيع وقت الحوسبة على أساس الاستهلاك، بدلًا من بيع الرقائق لشركات الأجهزة وشركات السحابة. يقول روس إن غروك (Groq) يمكنه تشغيل نماذج شائعة مثل نموذج ميتا (Meta) لاما 2-70 بي (Llama 2-70b) بسرعة 10 أضعاف سرعة الأنظمة المستندة إلى إنفيديا (Nvidia). (يمكنك تجربته مجانًا على موقع الشركة على الويب). بعد أن كشف هوانغ من إنفيديا (Nvidia) عن بلاكويل (Blackwell) قبل بضعة أسابيع، أصدر غروك (Groq) بيانًا صحفيًا قال فيه ببساطة: “لا يزال أسرع”. أعلنت الشركة عن تمويل بقيمة 367 مليون دولار حتى الآن؛ يقول روس إنه تم جمع رأس مال إضافي لم يتم الإعلان عنه بعد.

تركز شركة دي ماتريكس (d-Matrix) الناشئة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي على تطبيقات استدلال الذكاء الاصطناعي في مركز البيانات، تاركة بناء النماذج لشركة إنفيديا (Nvidia) وغيرها. تأسست شركة دي ماتريكس (d-Matrix) في عام 2019، وتستخدم تصميمًا يسمى “الحوسبة في الذاكرة” والذي يقول الرئيس التنفيذي سيد شيث إنها فكرة كانت موجودة منذ 30 أو 40 عامًا – وهي طريقة لتسريع العمليات الحسابية – ولكن لم يكن لها أبدًا تأثير جيد حقًا التطبيق حتى ظهور الذكاء الاصطناعي. وتتوقع شركة دي ماتريكس (d-Matrix) التي جمعت 160 مليون دولار أن تبدأ في بيع الرقائق في العام المقبل.

سامبانوفا (SambaNova) التي جمعت 1.1 مليار دولار من المستثمرين هي شركة أخرى تتبع نهجًا قائمًا على الأنظمة لخدمة سوق الذكاء الاصطناعي. وبالإضافة إلى الرقائق يجمع نهجها 54 نموذجًا مفتوح المصدر للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك نماذج من غوغل (Google) وميتا (Meta).

أحد العناصر المفاجئة في قصة سامبانوفا (SambaNova) هو أنه بالنسبة للعديد من العملاء، يقوم بتثبيت أنظمة مادية في مراكز البيانات الخاصة بهم. يقول الرئيس التنفيذي رودريغو ليانغ: “لا تزال الغالبية العظمى من بيانات المؤسسة موجودة في أماكن العمل”. وأشار إلى أن العملاء يأتون من مجالات مثل الخدمات المصرفية والرعاية الصحية والحكومة، بما في ذلك المختبرات الوطنية في سانديا ولورنس ليفرمور ولوس ألاموس.

هناك الكثير من الشركات الناشئة الأخرى في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي. تركز رين ايه آي (Rain AI)، التي حصلت على تمويل أولي من سام ألتمان الرئيس التنفيذي لشركة أوبن ايه آي (OpenAI) بشكل خاص على كفاءة الطاقة وتشغيل نماذج لغوية كبيرة على الأجهزة الطرفية. تستخدم شركة لايتماتر (Lightmatter) الضوئيات – وهي تقنية تعتمد على الضوء تم تصميمها في الأصل لتطبيقات الحوسبة الكمومية – لتحسين سرعة التواصل في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

من المؤكد أن هذه الشركات الناشئة لديها أفكار كبيرة، لكنها لا تزال تعمل على نطاق صغير. قد تمر سنوات قبل أن يصبحوا مستعدين لمواجهة إنفيديا (Nvidia). ومع ذلك من المحتمل أن تكون هناك محافظ كبيرة جاهزة لتسريع تقدمها.

ذكرت بلومبيرغ أن مجموعة سوفت بنك (SoftBank) تدرس استثمارًا بقيمة 100 مليار دولار لتمويل شركة جديدة لرقائق الذكاء الاصطناعي. سوفت بنك (SoftBank) هي أيضًا مستثمرة وعميلة في سامبا نوفا (SambaNova). وفي الوقت نفسه وضع ألتمان من شركة أوبن ايه آي (OpenAI) وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، خطة لاستثمار ما يصل إلى 7 تريليون دولار – وهو رقم يبدو كبيرًا بشكل غير معقول – لبناء العشرات من مصانع الرقائق الجديدة. ولم يعلق سوفت بنك (SoftBank) ولا أوبن ايه آي (OpenAI) على هذه التقارير.

من غير المرجح أن يؤدي ظهور العدد المتزايد من المنافسة الجديدة والمحتملة إلى إنهاء عهد إنفيديا (Nvidia) كبطل لرقائق الذكاء الاصطناعي. لكن هذا يعني أن هيمنة إنفيديا (Nvidia) المطلقة على سوق بقيمة تريليون دولار تقترب من نهايتها.

اقرأ أيضًا هواوي تطلق علامة تجارية جديدة للقيادة الذكية

المصدر: بارونز