لسنوات عديدة، كان منتقدو السيارات الكهربائية متشائمين من أن السيارات الكهربائية لن تصبح سائدة على الإطلاق لأنها ستكون دائمًا أكثر تكلفة من المركبات التي تعمل بالوقود الأحفوري، حسبما يقولون. أشار خبراء السوق مرارًا وتكرارًا إلى أن المركبات الكهربائية تحتاج إلى تحقيق تكافؤ التكلفة مع السيارات ذات محركات الاحتراق الداخلي إذا كانت تأمل في إزاحتها من طرقاتنا. ولحسن الحظ بالنسبة لهواة السيارات الكهربائية، هناك أدلة متزايدة على أن هذا قد يحدث في وقت أقرب مما يتوقعه الكثيرون. أصبحت المنافسة الشديدة – خاصةً من الصين – فضلًا عن فائض العرض في السوق بمثابة كابوس لشركات مثل شركة تسلا (Tesla Inc)، مع تورط الشركة الأكثر قيمة في العالم في حروب أسعار لا تنتهي أبدًا. شهدت شركة تسلا (Tesla) تراجع هوامش أرباحها في السنوات الأخيرة بعد خفض أسعار نماذجها بشكل متكرر، مع عدم قدرة الانخفاض الحاد في أسعار مواد البطاريات على تعويض انخفاض أسعار السيارات بشكل كامل.

من الواضح أن هذه أخبار سيئة لمستثمري السيارات الكهربائية، ولكنها أخبار جيدة لمشتري السيارات الكهربائية. في الواقع، أصبح الطراز الأقل تكلفة من تسلا (Tesla) الآن أرخص من نظيره في السيارات ذات محركات الاحتراق الداخلي، حيث أن “السعر المبدئي للطراز 3 من تسلا (Tesla) الآن أقل بـ 6500 دولار من أرخص سيارة في سلسلة بي إم دبليو 3 سيرياس (BMW 3 Series)، والتي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها المنافس المباشر الذي يعمل بالبنزين لسيارة تسلا (Tesla)”، كما أشارت بلومبيرغ. لكن أحد خبراء السوق يعتقد الآن أن هذا سيصبح توجهًا على مستوى الصناعة في غضون سنوات. توقعت شركة غارتنر (Gartner) أن إنتاج السيارات الكهربائية سيكون أرخص من إنتاج السيارات ذات محركات الاحتراق الداخلي من نفس الحجم خلال ثلاث سنوات قصيرة، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى التحسينات في أساليب التصنيع مع انخفاض تكاليف الإنتاج بشكل أسرع من تكاليف البطاريات.

وقال بيدرو باتشيكو نائب رئيس قسم الأبحاث في غارتنر (Gartner): “يرغب القائمون على تصنيع المعدات الأصلية الجدد في إعادة تعريف الوضع الراهن في مجال السيارات بشكل كبير. لقد جلبوا ابتكارات جديدة تعمل على تبسيط تكاليف الإنتاج، مثل الهندسة المعمارية المركزية للمركبة أو إدخال البث الضخم الذي يساعد على تقليل تكلفة التصنيع ووقت التجميع، وهو الأمر الذي لم يكن أمام شركات السيارات القديمة خيار اعتماده من أجل البقاء”.

ولسوء الحظ، فإن المنافسة الشرسة في هذا المجال ستؤدي إلى زوال العديد من الشركات الناشئة في مجال السيارات الكهربائية، كما شهدنا بالفعل مع أمثال لوردستاون موتورز (Lordstown Motors) وبروتيرا (Proterra). وتوقعت غارتنر (Gartner) أنه بحلول عام 2027، ستكون 15% من شركات السيارات الكهربائية التي تأسست منذ العقد الماضي إما مفلسة أو سيتم الاستحواذ عليها. ووفقًا لباتشيكو، فإن قطاع السيارات الكهربائية “… يدخل مرحلة جديدة حيث ستفوز الشركات التي تمتلك أفضل المنتجات والخدمات مقترنةً بالباقي”.

قال توماس هايز رئيس مجلس إدارة صندوق التحوط غريت هيل كابيتال (Great Hill Capital) لرويترز بعد وقت قصير من إعلان لوردستاون (Lordstown) إفلاسها: “يشير إفلاس لوردستاون (Lordstown) إلى أن أيام الشركات الناشئة الناجحة في مجال السيارات الكهربائية أصبحت ماضي. وبالمضي قدمًا، ستكون شركة تسلا (Tesla) والشركات التقليدية القائمة… هي التي ستتنافس على حصة في السوق”. جاء انهيار لوردستاون (Lordstown) بعد فشلها في حل نزاع بشأن استثمار موعود من شركة فوكسكون (Foxconn) التايوانية.

وفقًا لشركة غارتنر (Gartner)، هناك أثر سلبي آخر لتراجع أسعار السيارات الكهربائية وهو أن متوسط ​​تكلفة إصلاح هيكل السيارة الكهربائية والبطارية بعد وقوع حادث خطير سوف يقفز بنسبة 30% بحلول عام 2027، مما يعني أنه سيكون من الأرخص التخلي عن السيارة بدلًا من تصليحها.

أسهم شركات السيارات الكهربائية تتضرر

كما قد تتوقع، أصبح الاستثمار في مجال السيارات الكهربائية مشروعًا عالي المخاطر وسط تقلص المبيعات وهوامش التعاقد. انخفضت أسهم تسلا (Tesla) بنسبة 29.2% منذ بداية العام حتى الآن بعد أن خفض آدم جوناس المحلل في مورغان ستانلي (Morgan Stanley) السعر المستهدف لسهم تسلا (Tesla) بسبب ضعف الطلب على السيارات الكهربائية. وحذر جوناس من احتمال أن تسجل تسلا (Tesla) هوامش ربح سلبية في قطاع السيارات المحوري لديها في العام الحالي.

كما قال جوناس: “نتوقع أن تأتي نتائج تسلا (Tesla) للنصف الأول من عام 2024 أقل من التوقعات فيما يتعلق بالربحية، مع هوامش ربح تشغيلي معدلة حسب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في نطاق 2-3%، مما يعني أن هوامش تصنيع السيارات الكهربائية الأساسية (باستثناء التجزئة النهائية والائتمانات صفرية الانبعاثات (ZEV)) من المحتمل أن تكون في المنطقة الحمراء”.

يتوقع جوناس أن ينخفض ​​إجمالي هامش الربح للسيارات لشركة تسلا (Tesla) للسنة المالية 2024 إلى 11.4%، بما في ذلك معدل هامش أقل من 10% للربع الثاني. قام جوناس أيضًا بخفض تقدير ربحية السهم للعام المالي 2024 للشركة إلى 0.99 دولارًا أمريكيًا مقابل 1.54 دولارًا أمريكيًا سابقًا وخفض تقدير ربحية السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 1.51 دولارًا أمريكيًا مقابل 2.04 دولارًا أمريكيًا سابقًا. ومع ذلك، فقد تمسك بتصنيف ذو وزن زائد للسهم، قائلًا: “نعتقد أن شركة تسلا (Tesla) لديها سمات مهمة يمكن تقييمها كمستفيد من الذكاء الاصطناعي، ولكن يجب على الشركة أن تشهد استقرارًا في مراجعات الأرباح السلبية داخل قطاع السيارات أولًا. نحن لا نعتقد أن تسلا (Tesla) ستحصل على الائتمان كشركة ذكاء اصطناعي طالما يتم تخفيض أرباح السيارات الأساسية. قد تستغرق هذه العملية بضعة أرباع إضافية حتى النهاية، وخلال هذه الفترة قد تصل حالة الانخفاض إلى 100 دولار”.

لم يكن أداء أقران شركة تسلا (Tesla) للسيارات الكهربائية أفضل من أي وقت مضى: تراجعت شركة ريفيان أوتوموتيف (Rivian Automotive) بنسبة 45.2% منذ بداية العام. بينما انهار سهم شركة فيسكر (Fisker Inc) بنسبة 78.0%، وتراجعت أسهم لوسيد غروب (Lucid Group) بنسبة 26.4%.

اقرأ أيضًا لماذا لا يستثمر مدير صندوق فيديليتي غلوبال تكنولوجي في أسهم إنفيديا؟

المصدر: أويل برايس