على الرغم من أن بوبايز (Popeyes) وكنتاكي فرايد تشيكن (KFC) من سلاسل مطاعم الدجاج المشهورة، إلا أن البحث الذي أجراه باركليز (Barclays) يظهر أن كلاهما يواصل خسارة حصته في السوق لصالح الفائز بلا منازع في هذا المجال وهي: تشيك فل ايه (Chick-fil-A).

ونظرًا لأنها واحدة من أنجح شركات المطاعم في العالم، يرغب العديد من المستثمرين في شراء أسهم في تشيك فل ايه (Chick-fil-A). ومع ذلك، لا يتم تداولها علنًا. لكن لا تيأس، لأنه لا تزال هناك طريقة واحدة للمشاركة في نجاح الشركة. والعديد من المستثمرين لا يعرفون شيئًا عن ذلك.

وفقًا للإدارة، تعد لانكستر كولوني (Lancaster Colony) واحدة من 13 شركة فقط دفعت أرباحها وزادت أرباحها لمدة 60 عامًا متتاليًا على الأقل، مما أدى إلى إدراجها في قائمة أسهم توزيعات الأرباح المشهورة. وفي مارس / آذار 2020، دخلت الشركة في شراكة مع تشيك فل ايه (Chick-fil-A) فيما ثبت أنه مشروع تجريبي ناجح للغاية.

تمتلك لانكستر كولوني (Lancaster Colony) محفظتها الخاصة من العلامات التجارية للأغذية، ويتم تقسيم مبيعاتها بالتساوي بين قنوات البيع بالتجزئة (بما في ذلك متاجر البقالة) وشركاء الخدمات الغذائية. على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، جاءت 35% من مبيعات التجزئة من الخبز المجمد و21% من تتبيلات السلطة المبردة والمنتجات المماثلة.

تأتي بقية مبيعات التجزئة في لانكستر كولوني (Lancaster Colony) من الصلصات والصلصات المثبتة على الرفوف. وهنا يأتي دور الشراكة مع تشيك فل ايه (Chick-fil-A).

قامت لانكستر كولوني (Lancaster Colony) بترخيص العلامة التجارية تشيك فل ايه (Chick-fil-A) لبيع صلصات المطعم الشهيرة في متاجر البقالة. وقد حققت الشراكة نجاحًا هائلًا. وبعد أن بدأت في ترخيص العلامة التجارية تشيك فل ايه (Chick-fil-A)، ارتفع نمو الإيرادات إلى أسرع معدل له منذ سنوات، كما يوضح الرسم البياني أدناه.

بفضل نجاح صلصاتها في متاجر البقالة، أصبحت تشيك فل ايه (Chick-fil-A) الآن جزءًا كبيرًا من أعمال لانكستر كولوني (Lancaster Colony). خلال السنة المالية 2023 للشركة (التي انتهت في يونيو / حزيران)، استحوذت تشيك فل ايه (Chick-fil-A) على 26% من مبيعات لانكستر كولوني (Lancaster Colony).

حققت شركة لانكستر كولوني (Lancaster Colony) مبيعات صافية تزيد عن 1.8 مليار دولار في عامها المالي 2023، وما حققه شركة تشيك فل ايه (Chick-fil-A) يمثل ما يقرب من 500 مليون دولار لشركة لانكستر كولوني (Lancaster Colony).

على أية حال، فإن شراكة لانكستر كولوني (Lancaster Colony) مع تشيك فل ايه (Chick-fil-A) ليست شراكة لمرة واحدة. بدأت الشركة بالمثل في ترخيص العلامات التجارية الأخرى بما في ذلك أربيز (Arby’s) و بافلو وايلد وينغز (Buffalo Wild Wings) المملوكة للقطاع الخاص بالإضافة إلى أوليف غاردن أوف داردين (Olive Garden of Darden). وسيتم إطلاق شراكة جديدة مع تكساس رود هاوس (Texas Roadhouse) العام المقبل.

عند التفكير في لانكستر كولوني (Lancaster Colony) كاستثمار، تتبادر إلى ذهنك على الفور فكرة واحدة وهي أنها شركة موثوقة.

تنبع موثوقية لانكستر كولوني (Lancaster Colony) من سجل توزيعات الأرباح الممتد على مدار 60 عامًا. لكنني أعتقد أنه من المهم أن تكون الشركة أيضًا خالية من الديون. وفي الواقع، إنها الشركة الوحيدة الخالية من الديون من بين تلك الشركات التي دفعت أرباحًا وزادتها لمدة 60 عامًا متتاليًا على الأقل.

لذلك، تتمتع لانكستر كولوني (Lancaster Colony) بوضع مالي قوي. ومع ذلك، فإن نسبة توزيع الأرباح ترتفع إلى 83%. وهذا يعني أنها تعيد معظم أرباحها للمساهمين كما هي. وهذا قد يمنعها من زيادة أرباحها في السنوات المقبلة، ما لم تجد الشركة طرقًا لزيادة الأرباح.

ومما يثير القلق أيضًا أن هامش الربح الإجمالي لشركة لانكستر كولوني (Lancaster Colony) يعاني منذ أن بدأت في ترخيص العلامات التجارية، كما يوضح الرسم البياني أدناه.

قد يكون هذا بسبب أن مرافق لانكستر كولوني (Lancaster Colony) لم تكن مجهزة للتعامل مع الزيادة المفاجئة في حجم الإنتاج. لكن هذا قد يكون مشكلة مؤقتة. تعتقد الإدارة أن هامش الربح الإجمالي يمكن أن يبدأ في التحسن مرة أخرى بفضل منشأة التصنيع الجديدة في كنتاكي.

حتى لو تمكنت لانكستر كولوني (Lancaster Colony) من الاستمرار في ترخيص الصلصات الجديدة من العلامات التجارية الشهيرة للمطاعم، أعتقد أنه من المعقول افتراض أنها لن تحقق سوى نمو متواضع في الإيرادات على المدى الطويل. إن مساحة البقالة راسخة جدًا، ولا أعتقد أن هناك فرصة غير محدودة هنا.

ومع ذلك، يبدو أن لانكستر كولوني (Lancaster Colony) لديها فرصة لتحسين هوامش ربحها. سيكون هذا مفيدا في الاستمرار في زيادة أرباحها، كما كانت الحال طوال ستة عقود من الزمن.

لست متأكدًا من أنني سأنظر إلى أسهم لانكستر كولوني (Lancaster Colony) باعتبارها فرصة استثمارية تتفوق على السوق. ولكن قد يكون هذا مناسبًا لمستثمري الأرباح الذين يبحثون عن شركة تتمتع بسجل حافل وبيانات مالية قوية.

علاوة على ذلك، قد يكون من الممتع لعشاق تشيك فل ايه (Chick-fil-A) الاستثمار في أسهم لانكستر كولوني (Lancaster Colony)، نظرًا لمدى أهمية سلسلة الوجبات السريعة هذه بالنسبة للأعمال. لا بأس في الحصول على المتعة في بعض الأحيان!

علاوة على ذلك، قد يكون من الجيد تقديم هدية لشخص ما لتعليمه كيفية الاستثمار، حيث من المحتمل أن يرى الناس الصلصات التي تحمل العلامة التجارية تشيك فل ايه (Chick-fil-A) أثناء نزهتهم التالية في ممر البقالة.

اقرأ أيضًا سهم سنو فليك غير مناسب للمستثمرين الذين يريدون تجنب المخاطرة

المصدر: ذا موتلي فول