يقول المحللون إن ارتفاع إنتاج النفط من خارج أوبك بلاس ومساحة التخزين الكبيرة التي تحتفظ بها مجموعة أوبك بلاس سيستمر في الضغط لتراجع أسعار النفط الخام في العام المقبل.

وباستثناء حدوث تصعيد جيوسياسي كبير يؤدي إلى انقطاع كبير في الإمدادات – وهو أمر لا يمكن استبعاده – فمن غير المرجح أن تصل أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل في عام 2024 مع ارتفاع إنتاج وصادرات النفط الأمريكية بشكل أسرع وأعلى من المتوقع، ومعنويات السوق بشأن الطلب متشائمة. وخاصة في النصف الأول من عام 2024.

ومع التخفيضات المعلنة الأخيرة للربع الأول من عام 2024، يحاول تحالف أوبك بلاس الحفاظ على سيطرة مشددة على إمدادات النفط العالمية. لكن المجموعة تواجه إنتاجًا قياسيًا من النفط الأمريكي وزيادة الإمدادات من المنتجين الآخرين من خارج أوبك بلاس، بما في ذلك البرازيل وغيانا وكندا والنرويج. تمت دعوة البرازيل لتكون جزءًا من أوبك بلاس بدءًا من يناير 2024، لكنها قالت بالفعل إنها لن تشارك في أي تخفيضات في الإنتاج.

تحاول أوبك بلاس الحفاظ على حد أدنى لأسعار النفط (على حساب حصتها في السوق)، لكنها قد لا تنجح في دعم الأسعار أكثر من اللازم. ويقول المحللون إن هذا صحيح بشكل خاص إذا فشلت المجموعة في تمديد التخفيضات إلى ما بعد مارس 2024.

وقال ستايسي موريس، رئيس أبحاث الطاقة في فيتا في (VettaFi)، لماركيت وواتش (MarketWatch)، إن تخفيضات الإنتاج التي قامت بها المجموعة “تساعد في الدفاع عن الحد الأدنى لأسعار النفط، لكن المزيد من التخفيضات تعني المزيد من الطاقة الفائضة”.

وأضاف موريس: “يمكن القول إن هذه الديناميكية تضع غطاءً على الاتجاه الصعودي لأسعار النفط”.

وكتب وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في آي إن جي، في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر أنه “بالنظر إلى حجم التخفيضات التي نشهدها، فإن أوبك تجلس على قدر كبير من الطاقة الفائضة”.

وتمتلك أوبك، بما في ذلك إيران، طاقة فائضة تبلغ نحو 5.5 مليون برميل يوميا، وفقا لآي إن جي.

وقال باترسون “هذه القدرة الفائضة يجب أن توفر أيضا بعض الراحة للأسواق بالنظر إلى أنه إذا رأينا قوة كبيرة في الأسعار، يتوقع المرء أن تبدأ هذه القدرة في العودة إلى السوق”.

وأشار إلى أنه على أي حال، فإن إدارة سوق النفط من قبل أوبك بلاس ستكون أساسية في تحديد الاتجاه الذي ستتجه إليه الأسعار العام المقبل.

وتتوقع آي إن جي أن يتم تداول خام برنت عند أدنى مستويات 80 دولارًا في أوائل العام المقبل، بينما تتوقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 91 دولارًا للبرميل خلال النصف الثاني من عام 2024، عندما يعود السوق إلى العجز.

ومع ذلك، فإن العرض من خارج أوبك بلاس ينمو بوتيرة أسرع مما كان متوقعا في السابق، بقيادة إنتاج قياسي من النفط الخام الأمريكي، والذي استمر في الارتفاع على الرغم من ثبات أو انخفاض عدد منصات الحفر مقارنة بهذا الوقت من العام الماضي.

وقال روبرت ياوجر، المدير التنفيذي لعقود الطاقة الآجلة في شركة ميزوهو للأوراق المالية بالولايات المتحدة الأمريكية، لميرا سيفونغ من ماركيت ووتش (MarketWatch)، إن الولايات المتحدة هي “الآن المنتج العالمي المتأرجح، وليس المملكة العربية السعودية، وخاصة روسيا”.

وقالت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها الشهري هذا العام إن الولايات المتحدة تسير الآن على الطريق الصحيح لتحقيق زيادة في الإمدادات قدرها 1.4 مليون برميل يوميا في 2023، وهو ما يمثل ثلثي نمو الإنتاج من خارج أوبك بلاس البالغ 2.2 إلى 4 مليون برميل يوميا هذا العام.

وأضافت الوكالة أنه في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينخفض إنتاج أوبك بلاس بمقدار 400 ألف برميل يوميا، مما سيقلص حصتها السوقية إلى 51% في عام 2023 – وهو أدنى مستوى منذ إنشاء الكتلة في عام 2016.

قال بول سانكي من شركة سانكي للأبحاث لشبكة سي إن بي سي (CNBC) بعد اجتماع أوبك بلاس الأخير في نهاية نوفمبر، إن إنتاج النفط الأمريكي المرتفع يمثل “مشكلة كبيرة” لأوبك بلاس.

وقال سانكي إن الحل بالنسبة للمملكة العربية السعودية قد يكون مجرد التخلص من الإنتاج المرتفع من خارج أوبك بلاس عن طريق إغراق السوق بالنفط الخام وبالتالي انخفاض أسعار النفط إلى مستويات أقل من عتبة الربحية الأمريكية.

وقال ماكس لايتون، رئيس أبحاث السلع العالمية في سيتي جروب، لتلفزيون بلومبيرغ هذا الأسبوع، إنه إذا قامت أوبك بلاس بإلغاء التخفيضات بعد مارس 2024، فقد تنهار أسعار النفط بنسبة 30٪ إلى 50٪ إذا تم تشغيل معظم الطاقة الفائضة.

وقال لايتون: “يمكنهم تحقيق التوازن في هذا السوق والحفاظ على هذه الأسعار عند 70 إلى 80 دولارًا إذا عملوا جميعًا معًا”.

إذا واصل منتجو أوبك بلاس العمل معًا وعدم اختيار إغراق السوق بالنفط لطرد المنافسة الأمريكية التي تأكل حصتهم في السوق، فقد يضطرون إلى مواصلة الرقابة الصارمة على العرض خلال السنوات القليلة المقبلة، وفقًا لمجموعة رابيدان إنرجي غروب (Rapidan Energy Group).

وقال رابيدان في تقرير نشرته بلومبيرغ هذا الأسبوع: “على مدى السنوات القليلة المقبلة، على الأقل، ستكون هناك حاجة إلى إدارة موحدة ويقظة وفعالة لإمدادات أوبك بلاس لمنع انهيار أسعار النفط”.

“في حين أن الطلب على النفط ليس على وشك الوصول إلى الذروة، فإن نمو العرض من خارج أوبك بلاس ليس كذلك”.

وقال بوب ماكنالي، مؤسس شركة رابيدان والمسؤول السابق في البيت الأبيض.

“لذا فإن عمل أوبكبلاس أمامها صعب على مدى السنوات القليلة المقبلة. ولكن بحلول نهاية العقد، ستتبع طفرة الأسعار الانهيار. استعدوا”.

اقرأ أيضًا المخاوف الأمنية تدفع الولايات المتحدة إلى إطلاق مراجعة لسلسلة توريد أشباه الموصلات

المصدر: أويل برايس