التضخم متوقد والعديد من الأسهم تشعر بالحرارة. لكن القليل منها ليس كذلك، وهي الأسهم التي يجب عليك امتلاكها الآن.

لماذا لا تتأثر هذه الأسهم، بينما يتأثر بعضها الآخر، يتلخص الأمر أساسًا في مفهوم التسعير.

تعتبر الزيادات في الأسعار أعلى مما كانت عليه منذ 40 عامًا. ارتفع أحدث مؤشر لأسعار المستهلك، الصادر يوم الخميس، بمعدل سنوي قدره 7.5٪، وهو أعلى من 7.2٪ الذي توقعه الاقتصاديون وأعلى بكثير من نطاق 2٪ إلى 4٪ في السنوات العديدة الماضية.

بعد فترة وجيزة من إعلان الحكومة عن أرقام يناير، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2٪، وانخفض كل من ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بنسبة 1.4٪.

لا تستطيع وول ستريت التخلص من هذا الشعور المزعج بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة أكثر من أربع مرات هذا العام، وهو ما كانت الأسواق تعتمد عليه في الأسابيع القليلة الماضية. من شبه المؤكد أن خمسة أو ستة زيادات في الأسعار ستؤدي إلى خنق الاقتصاد. ويؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي في كثير من الأحيان إلى تباطؤ نمو الأرباح.

وإلى أن يهدأ التضخم، هناك شركات يمكنها التغلب على نيران التضخم. السبب: تسعير قوي. إنهم يقودون التضخم جزئيًا لأنهم يستطيعون رفع الأسعار دون تدمير الكثير من الطلب على منتجاتهم.

تقع هذه الشركات في الغالب في قطاعي التصنيع والاستهلاك. وغالبًا ما يكونون من الرائدين في السوق أو من العلامات التجارية.

فيما يلي أربعة أسهم تتحدى الاتجاه الهبوطي للتضخم في السوق:

• شركة كاتربيلر (Caterpillar): حققت شركة كاتربيلر (رمز الأسهم: CAT) أرباحًا هائلة في الربع الأخير من العام، مما يدل على أن التضخم لا يلقي بالمياه على طلب العملاء. في أحدث تقرير مالي لها، سجلت شركة الآلات الثقيلة ربحًا قدره 2.69 دولار للسهم، متجاوزًا التقديرات البالغة 2.27 دولار للسهم، على مبيعات بلغت 13.8 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 12.6 مليار دولار. تجاوزت الأرباح للسهم التوقعات بنسبة 17٪، وهو إنجاز مثير للإعجاب بالنظر إلى أن إجمالي الأرباح للسهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد تجاوز التقديرات بنسبة تقل قليلاً عن 6٪ للربع الرابع، وفقًا لبيانات كريدت سويس (Credit Suisse). الأسعار المرتفعة هي التي قادت الأرقام. في مكالمة أرباح الشركة، أخبرت الإدارة المحللين أن الأسعار “ارتفعت” في الربعين الثالث والرابع من عام 2021. وانخفض السهم بنسبة 1.5٪ منذ بداية العام. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5.1٪.
• سي ان اتش انداستريال (CNH Industrial): تجاوزت سي ان اتش انداستريال (CNHI)، التي تصنع المعدات الزراعية، تقديرات الأرباح أيضًا، بنسبة 19٪. في الربع الأخير، سجلت الشركة ربحًا قدره 25 سنتًا للسهم، متجاوزةً التقديرات البالغة 21 سنتًا للسهم، على مبيعات بقيمة 9 مليارات دولار، أعلى من التوقعات البالغة 8 مليارات دولار. مرة أخرى، في مكالمة الأرباح، عزت الشركة الانفجار إلى ارتفاع الأسعار، خاصة في أعمالها في أمريكا الشمالية. انخفضت الأسهم هذا العام، ولكن فقط 0.7٪.
• شركة بروكتر أند غامبل (Procter & Gamble): تفوقت شركة بروتكتور آند غامبل (PG) على تقديرات الأرباح. سجلت الشركة ربحًا قدره 1.66 دولارًا للسهم، متجاوزةً التقديرات البالغة 1.65 دولارًا للسهم، من مبيعات بلغت 21 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 20.3 مليار دولار. قالت الشركة إن الأسعار المرتفعة لم تساعد فقط في دفع النتائج، ولكنها سترفع الأسعار عبر المزيد من فئات المنتجات على مدار هذا العام، مما سيساعد في دفع نمو الأرباح. انخفض السهم بنسبة 3.5٪ هذا العام.
• فيليب موريس (Philip Morris): سجلت شركة فيليب موريس (PM) أرباحاً متفوقة يوم الخميس. حققت شركة السجائر ربحًا قدره 1.35 دولارًا للسهم، متجاوزًا التقديرات البالغة 1.33 دولار للسهم، بمبيعات بلغت 8.1 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 7.8 مليار دولار. قالت الشركة إنها رفعت أسعار منتجاتها التقليدية القابلة للاحتراق ومنتجات أي كيو أو اس (IQOS) التي لا تحترق، وتتوقع الإدارة أن تحافظ على ارتفاع الأسعار على مدار العام. منذ بداية العام، ارتفعت الأسهم بنسبة 9٪.

الخلاصة: يمكن للشركات التي تدفع التضخم أن تتمسك بموقفها في مواجهة التضخم. ابحث عن تلك الشركات التي يمكنها استعراض قوتها في التسعير.

اقرأ أيضاً البنك المركزي الإماراتي يمنح موافقته لإطلاق منصة مصرفية رقمية.

المصدر: بارونز.