يجوز للشركة تقسيم أسهمها بعد حدوث زيادة كبيرة في سعر السهم. إن القيام بذلك يجعل السهم أرخص، وبالتالي، يكون في متناول المزيد من المستثمرين. لكن الانقسامات يمكن أن تسلط الضوء أيضًا على الأسهم التي تستحق الامتلاك، لأن الارتفاع الدائم في أسعار الأسهم نادرًا ما يحدث بدون أساس مالي قوي.

وفي هذا الصدد، فإن تقسيم الأسهم في حد ذاته غير ذي صلة. ما يهم في الواقع هو الزيادة الكبيرة والمستمرة في سعر السهم.

بناءً على ذلك، تضاعفت قيمة مايكروسوفت (Microsoft) وهب سبوت (HubSpot) ثلاث مرات بشكل أساسي على مدى السنوات الخمس الماضية – وأصبحت الشركتان الآن مرشحتين لتقسيم أسهمهما. لكن الأسهم يمكن أن تعادل استثمارات طويلة الأجل حتى لو لم يحدث ذلك.

مايكروسوفت (Microsoft)

تفوقت شركة مايكروسوفت (Microsoft) على توقعات كلًا من الإيرادات والأرباح في الربع المالي الرابع (المنتهي في 30 يونيو / حزيران). ارتفعت الإيرادات بنسبة 8% إلى 56.2 مليار دولار أمريكي بفضل النمو المتواضع في قطاع الإنتاجية والعمليات التجارية (منتجات برمجيات المؤسسات) والنمو القوي في قطاع السحابة الذكية (منتجات الخوادم والخدمات السحابية من أزور (Azure)). لكن صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ارتفع بنسبة 20% ليصل إلى 20.1 مليار دولار حيث أظهرت مايكروسوفت (Microsoft) تحكماً ممتازاً في التكاليف وسط بيئة اقتصادية كلية مليئة بالتحديات.

إن مايكروسوفت (Microsoft) هي الشركة الرائدة في مجال البرمجيات المؤسسية كخدمة (SaaS)، مع ما يقرب من ضعف حصة السوق التي يتمتع بها المنافس التالي، وكانت سلطة العلامة التجارية التي اكتسبتها في هذا المجال بمثابة مؤثرات داعمة لأعمالها في مجال الحوسبة السحابية. والواقع أن مايكروسوفت أزور (Microsoft Azure) هي ثاني أكبر مزود للبنية التحتية السحابية وخدمات المنصات، وقد زادت حصتها في السوق بأكثر من 200 نقطة أساس في العامين الماضيين.

تعكس مكاسب الأسهم هذه القوة في العديد من قطاعات الخدمات السحابية، بما في ذلك الحوسبة الهجينة وخدمات مطوري الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي. تهدف مايكروسوفت (Microsoft) إلى الحفاظ على زخمها في السحابة من خلال الاعتماد على الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي. إن شراكتها الحصرية مع أوبن ايه آي (OpenAI) تعني أن أزور (Azure) هي السحابة الوحيدة التي يمكن للمطورين من خلالها الوصول إلى نماذج اللغات الكبيرة لجي بي تي (GPT) (نماذج الذكاء الاصطناعي التي تدعم تشات جي بي تي (ChatGPT)).

تستخدم مايكروسوفت (Microsoft) نفسها هذه النماذج لإنشاء منتجات کو بايلت (Copilot) لمايكروسوفت 365 (Microsoft 365) وديناميكس 365 (Dynamics 365). إن مايكروسوفت 365 (Microsoft 365) عبارة عن مساعد ذكاء اصطناعي إبداعي يمكنه صياغة النص في وورد (Word) وإنشاء عروض تقديمية في باور بوينت (PowerPoint) وتحليل البيانات في إكسيل (Excel). أما ديناميكس 365 (Dynamics 365) فهو عبارة عن مساعد ذكاء اصطناعي توليدي يمكنه أتمتة سير العمل عبر المبيعات والتسويق والتمويل وإدارة سلسلة التوريد.

من المتوقع أن تنمو أسواق البرمجيات المؤسسية كخدمة (SaaS) للمؤسسات والحوسبة السحابية بنسبة 14% سنويًا حتى عام 2030، ومن المتوقع أن ينمو سوق الذكاء الاصطناعي بنسبة 37% سنويًا خلال نفس الفترة. لذا، يستطيع المستثمرون أن يتوقعوا بشكل متحفظ نموًا منخفضًا في إيرادات شركة مايكروسوفت (Microsoft) حتى نهاية العقد.

في الواقع، يرى مورغان ستانلي (Morgan Stanley) أن مايكروسوفت (Microsoft) هي شركة البرمجيات التي تتمتع بأفضل وضع لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي التوليدي، ويتوقع المحللون في البنك الاستثماري نمو الإيرادات السنوية يتراوح بين 14% و16% حتى عام 2025. وفي هذا السياق، يبدو تقييمها الحالي الذي يبلغ 11.5 مرة عادلًا نسبيًا. يجب على المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة انتظار التراجع، ولكن يمكن للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر شراء مركز صغير جدًا في أسهم هذه الشركة اليوم.

هوب سبوت

بدت هب سبوت (HubSpot) قوية في الربع الثاني على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي. لقد ارتفع عدد عملائها بنسبة 23% ليصل إلى 184,924، كما ارتفع متوسط ​​إيرادات الاشتراك لكل عميل بنسبة 2%. وفي المقابل، زادت إيرادات الربع الثاني بنسبة 25% لتصل إلى 529 مليون دولار أمريكي وارتفع صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 212% ليصل إلى 70 مليون دولار أمريكي. تتمتع الشركة بوضع جيد يمكنها من الحفاظ على مسار نمو مماثل في السنوات القادمة.

تُصنف هب سبوت (HubSpot) كأفضل شركة برمجيات عالمية في أي فئة برمجيات، وفقًا لشركة الأبحاث القائمة على مراجعة النظراء جي 2 (G2). ويعكس هذا الثناء درجات عالية من رضا المستخدمين وحضورًا قويًا في العديد من قطاعات البرامج. في الواقع، هب سبوت (HubSpot) هي الشركة الرائدة في السوق في برامج أتمتة التسويق وبرامج مساعد مبيعات الذكاء الاصطناعي للشركات الصغيرة، وتكتسب الشركة بسرعة حصة في سوق إدارة علاقات العملاء الأوسع (CRM).

ترى هب سبوت (HubSpot) أن فرصتها في السوق ترتفع إلى 77 مليار دولار بحلول عام 2028، مما يترك طريقًا طويلًا للنمو المستقبلي، وتتجه الشركة إلى الذكاء الاصطناعي للاستفادة من هذه الفرصة. أعلنت هب سبوت (HubSpot) مؤخرًا عن مجموعة من منتجات وميزات الذكاء الاصطناعي التي يمكنها عرض الرؤى وأتمتة سير العمل عبر منصة إدارة علاقات العملاء الخاصة بها. على سبيل المثال، يمكن لايه آي أسيستانت (AI Assistant) كتابة المدونات وإنشاء صفحات الويب وإنشاء محتوى تسويقي، أما تشات سبوت ابه آي (Chatspot.ai) فهي واجهة لغة طبيعية تتيح للمستخدمين التفاعل مع النظام الأساسي بسهولة أكبر.

وبالنظر إلى المستقبل، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا نموًا سنويًا في الإيرادات في نطاق منخفض يبلغ 20% مع استمرار هب سبوت (HubSpot) في التنويع بما يتجاوز التسويق والاعتماد على خارطة طريق المنتجات التي تركز على الذكاء الاصطناعي. والواقع أن مورغان ستانلي (Morgan Stanley) يتوقع نمو الإيرادات بنسبة 23% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة، وتتوقع مورنينغ ستار (Morningstar) نمو الإيرادات بنسبة 21% سنويا خلال نفس الفترة. وفي كلتا الحالتين، فإن تقييمها الحالي الذي يبلغ 10.8 أضعاف المبيعات يبدو رخيصًا تمامًا، خاصة عندما يكون متوسط ​​الثلاث سنوات هو 17.1 ضعف المبيعات. لذا يجب أن يشعر المستثمرون بالرضا تجاه شراء مركز صغير في أسهم النمو اليوم.

اقرأ أيضًا نتفليكس تتحول من النمو إلى الأرباح وإنتل تخوض حرب الرقائق ضد الصين

المصدر: ذا موتلي فول