إذا كنت تبحث عن بعض أسهم النمو عالية الأوكتان لإضافتها إلى محفظتك، فقد ترغب في اتباع خطى بعض المستثمرين الأكثر نجاحًا في قطاع التكنولوجيا الحيوية. يتمتع بيكر بروز أدفيزرس (Baker Bros. Advisors)، وهو صندوق تحوط أسسه الأخوان المليارديران جوليان وفيليكس بيكر، بسجل حافل في اختيار الفائزين في مجال الرعاية الصحية. يمتلك الصندوق أكثر من 23 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ويركز على الشركات التي تعمل على تطوير علاجات مبتكرة للاحتياجات الطبية غير الملباة.

اثنان من أكبر ممتلكات الصندوق هما أكاديا فارماسيتكالز (Acadia Pharmaceuticals) ورويفانت ساينسيز (Roivant Sciences)، وكلاهما حقق عوائد مذهلة في العام الماضي. تعتبر أكاديا (Acadia) شركة رائدة في مجال الاضطرابات النفسية العصبية، ولديها منتجان معتمدان من إدارة الغذاء والدواء (FDA) في السوق لعلاج الذهان الناتج عن مرض باركنسون (نوبلازيد) ومتلازمة ريت (دايبو).

رويفانت (Roivant) هي شركة أدوية بيولوجية متنوعة تدير شركات فرعية متعددة، يركز كل منها على مجال علاجي مختلف أو منصة تكنولوجية مختلفة. تشتمل محفظة شركة رويفانت (Roivant) على كريم فتاما (Vtama) المعتمد من إدارة الأغذية والعقاقير (FDA)، وهو علاج جديد لمرض الصدفية، إلى جانب العشرات من المرشحين الواعدين في مجالات علم المناعة والالتهابات. كما تقيم الشركة أيضًا شراكة تجارية وبحثية مهمة مع شركة فايزر (Pfizer) فيما يتعلق بالعقار التجريبي آر في تي – 3101 (RVT-3101) الذي يعالج مرض التهاب الأمعاء (IBD) .

دعونا نلقي نظرة فاحصة على سبب استمرار شركة بيكر بروز أدفيزرس (Baker Bros. Advisors) في شراء هذين السهمين عاليي النمو، ولماذا قد يكون من الجيد أخذ صفحة من كتاب قواعد اللعبة الخاص بها.

أكاديا فارماسيتكالز

على مدار العقد الماضي، قامت شركة أكاديا (Acadia) ببطء ببناء امتياز رفيع المستوى في مجال طب الأعصاب. وقد نمت مبيعات عقارها الرائد، نوبلازيد، بشكل مطرد منذ إطلاقه في عام 2016. وأحدث إنجازات التكنولوجيا الحيوية، موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية والإطلاق التجاري اللاحق لدواء دايبو لمتلازمة ريت، وهو اضطراب وراثي نادر يسبب إعاقات فكرية وجسدية شديدة لدى الأطفال. يجب أن يدفع الشركة إلى منطقة التدفق النقدي الإيجابي الحر في أقرب وقت من العام المقبل. وللتأكيد على هذه النقطة، يتوقع بعض المحللين أن يصبح عقار دايبو في نهاية المطاف عقارًا رائجًا.

أدى أداء أكاديا (Acadia) المثير للإعجاب إلى إبقاء شركة بيكر بروز (Baker Bros). على شراء الأسهم. وزاد الصندوق حصته بنحو مليون سهم في الربع الثاني من عام 2023، مما يشير إلى ثقته في إمكانات النمو طويلة المدى لشركة أكاديا (Acadia). وبعد هذه الجولة الأخيرة من الشراء، يمتلك صندوق التحوط أكثر من ربع أسهم أكاديا (Acadia) القائمة، مما يجعله أكبر مساهم في شركة صناعة الأدوية بفارق كبير.

لماذا لا يزال سهم أكاديا (Acadia) قابلاً للشراء؟ وعلى الرغم من تلاشي شائعات الاستحواذ، إلا أن أكاديا (Acadia) تظل فرصة استثمارية جذابة بناءً على مزاياها الخاصة. وتتمتع الشركة بمكانة مهيمنة في سوق الاضطرابات العصبية التي تعاني من نقص الخدمات، مع سجل حافل من الابتكار والتسويق.

تمتلك أكاديا (Acadia) أيضًا مجموعة قوية من المرشحين في المراحل المبكرة إلى المتأخرة للعديد من المؤشرات ذات القيمة العالية، مثل متلازمة برادر ويلي وذهان مرض الزهايمر والأعراض السلبية لمرض انفصام الشخصية، من بين أمور أخرى. يمكن لهذه البرامج أن تضيف قيمة كبيرة إلى محفظة أكاديا (Acadia) وتدفع المزيد من نمو الإيرادات. تتمتع أكاديا (Acadia) بوضع جيد يمكنها من تحقيق الربحية والتدفق النقدي الإيجابي في المستقبل القريب، وذلك بفضل زخم مبيعاتها القوي وهيكل التكلفة الفعال. تعتبر أكاديا (Acadia) جوهرة نادرة في قطاع التكنولوجيا الحيوية، حيث تقدم النمو والقيمة للمستثمرين.

رويفانت ساينسيز 

عززت شركة بيكر بروز أدفيزرس (Baker Bros. Advisors) حصتها في رويفانت ساينسيز (Roivant Sciences) مرة أخرى في الربع الثاني من عام 2023. واستحوذ الصندوق على 4.65 مليون سهم إضافي في رويفانت ساينسيز (Roivant Sciences) في الربع الثاني، وفقًا لأحدث بيانات (13F)، مما رفع إجمالي ملكيته إلى حوالي 9.42 مليون سهم، أو 1.22% من الشركة. يمثل هذا الربع الثالث على التوالي الذي يزيد فيه الصندوق تعرضه للتكنولوجيا الحيوية، مما يشير إلى إيمانه القوي بالآفاق المستقبلية للشركة ومحفظة الأدوية المبتكرة.

ما الذي يدفع هذا التفاؤل؟ لقد خطت شركة رويفانت ساينسيز (Roivant Sciences) خطوات ملحوظة في تطوير مرشحيها السريريين في مختلف مجالات الأمراض. ومع ذلك، فإن عامل الجذب الرئيسي للمستثمرين في الوقت الحالي هو حالة عقار مرض التهاب الأمعاء الذي تطوره بالتعاون مع شركة فايزر (Pfizer)، آر في تي – 3101 (RVT-3101). كانت هناك تقارير مؤخرًا عن شركات أدوية كبرى أخرى تتطلع للاستحواذ على الدواء، لكن لم يتم تقديم أي عرض رسمي حتى الآن.

أظهر آر في تي – 3101 (RVT-3101) إمكانات مبيعات هائلة، استنادًا إلى نتائجه المتميزة في المرحلة المتوسطة، إلى جانب الاحتياجات الطبية المتعلقة بالتهاب الأمعاء والتي لم يتم تلبيتها. وبالتالي، يمكن لشركة رويفانت ساينسيز (Roivant Sciences) أن تستعد لمسار نمو مستدام، مدفوعًا إلى حد كبير بامتيازها العالي الجودة في علم المناعة.

ومع ذلك، هناك أيضًا احتمال حقيقي جدًا أن يظهر مقدم العرض بالفعل من الخطوط الجانبية. بعد كل شيء، كان علم المناعة مجالًا ساخنًا لعمليات الاندماج والاستحواذ في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، ليس من الواضح تمامًا ما إذا كانت شركة فايزر (Pfizer) ستقف في طريق البيع.

اقرأ أيضًا ارتفاع التمويل العالمي للوقود الأحفوري وصل إلى 7 تريليونات دولار

المصدر: ذا موتلي فول