ارتفعت أسهم شركة آرك ريسورسز لللفحم بأكثر من الضعف في عام 2021، ويرى مستثمر إسباني ذو قيمة أكبر المزيد من المكاسب.

استحوذت شركة أزفالور لإدراة الأصول (Azvalor Asset Management)، التي تتخذ من مدريد مقراً لها، والتي تدير أصولاً بنحو 2 مليار دولار، على 292.902 سهمًا إضافيًا من شركة آرتش [Arch (السهم: ARCH)] لرفع حصتها إلى 1.06 مليون سهم، بنسبة 6.9٪، اعتبارًا من 10 يناير. في نموذج قدمته إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. وفقًا لستاندرد آند بورز كابيل أي كيو (S&P Capital IQ)، فإن هذه الحصة ستجعل آزفالور ثالث أكبر مستثمر في آرتش. أظهر الكشف التنظيمي الأخير لشركة آزفالور أنها تمتلك 766.257 سهمًا من أسهم آرتش، بنسبة 5٪، اعتبارًا من 29 مارس 2021.

ينتج آرتش الفحم المعدني، وهو النوع المستخدم في إنتاج الفولاذ. ارتفع سهم آرتش بنسبة 109٪ في عام 2021، مقارنة مع ارتفاع بنسبة 27٪ في مؤشر ستاندرد آند بورز. جاء الأداء المتفوق للأسهم في العام الأول لإدارة بايدن، والتي تهدف إلى التخلص من الوقود الأحفوري. شهد آزفالور بشكل صحيح الاتجاه الصعودي في آرتش وقرينه كونسول إنرجي [Consol Energy (CEIX)] في أوائل عام 2021، وكشف عن مواقف في كليهما.

كان عام 2021 لدى كونسول أفضل 2021 من آرتش، حيث تضاعفت قيمة الأسهم ثلاث مرات. حتى الآن في عام 2022، ارتفع سهم آرتش بنسبة 5.7٪ بينما ارتفع سهم كونسول بنسبة 8.9٪؛ في غضون ذلك، تراجع المؤشر بنسبة 2.2٪.

كتب الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة آزفالور، والرئيس التنفيذي المشارك للاستثمار ألفارو غوزمان دي لازارو في رسالة بريد إلكتروني: “تقدم آرتش مزيجًا نادرًا من التميز التشغيلي، وتخصيص رأس المال الملائم للمساهمين، وتقييمًا جذابًا للغاية (ثلاثة أضعاف التدفق النقدي الحر الطبيعي) لا تبرره التوقعات التي نراها للأعمال. لا نعتقد أن الأمر سيستغرق وقتًا طويلاً بالنسبة للسوق (ربما ربعًا أو ربعين في توليد التدفق النقدي الحر المجنون الحالي) لتصحيح هذا.”

في أكتوبر كشفت شركة آزفالور أنها خفضت استثماراتها في كونسول بواقع 688.050 سهمًا إلى 3.2 مليون سهم، أي بنسبة 9.3٪. لا يزال آزفالور ثاني أكبر مساهم في كونسول.

أشار غوزمان دو لازارو إلى أن بيع أسهم كونسول كان لأغراض تنظيمية: بموجب توجيهات الاتحاد الأوروبي للاستثمار الجماعي في الأوراق المالية القابلة للتحويل، لا يمكن أن يتجاوز مركز واحد 10٪ من أصول صندوق الاستثمار.

“مع ارتفاع سعر سهم كونسول في أكتوبر إلى ما يزيد عن 32 دولارًا، تجاوزت بعض سياراتنا حد 10٪ … واستفدنا من ارتفاع أسعار الأسهم في أكتوبر لحل هذا الوضع (يتم منح الأموال فترة للقيام بذلك ).” كما كتب غوزمان دو لازارو.

وأضاف: “تظل كونسول أكبر شركة تملكها … ما زلنا نمتلك حوالي 3 ملايين سهم أو ما يزيد قليلاً عن 8.5٪ من رأس المال”. تنتج كونسول الفحم الحراري، والذي يستخدم على نطاق واسع لتوليد الكهرباء. القصة هنا حرارية بنسبة 100٪ فقط، لذا فهي ليست واضحة تمامًا مثل [الفحم المعدني] للوهلة الأولى، لكن فحم كونسولز هو الأكثر كفاءة في الولايات المتحدة، ويتم تداول الشركة بأقل من أربعة أضعاف التدفق النقدي الحر الطبيعي. “

اقرأ أيضاً الذهب يتراجع مع ثبات العوائد الأمريكية، المستثمرون ينتظرون جدول رفع سعر الفائدة.

المصدر: بارونز.