في العام الذي تراجع فيه المستثمرون عن محاولتهم الحصول على جزء من أسهم الذكاء الاصطناعي، يبدو أنهم يضيعوا فرصة محتملة أكبر، حيث أن المركبات ذاتية القيادة القائمة على الذكاء الاصطناعي تتجول في جميع أنحاء مدن مثل سان فرانسيسكو.

برزت الشركة التابعة لألفابت (Alphabet) وايمو (Waymo) والشركة التابعة لجنرال موتورز (General Motors GM) كروز (Cruise) كاثنتين من الشركات الرائدة في سباق المركبات الذاتية القيادة، ولكن هناك شركات أخرى تنقل الركاب بنشاط باستخدام السيارات ذاتية القيادة.

في مكالمة الأرباح الأخيرة، قالت ألفابت (Alphabet) إن وايمو (Waymo) تقوم بضم الركاب من قائمة الانتظار الخاصة بها في سان فرانسيسكو والتي تضم أكثر من 100,000 شخص. اعتبارًا من أغسطس / آب، كان لدى وايمو (Waymo) أسطول مكون من 250 مركبة ذاتية القيادة في سان فرانسيسكو، وتوسعت شركة ألفابت (Alphabet) التابعة لها إلى فينيكس ودخلت للتو لوس أنجلوس. وتخطط للإنطلاق في أوستن قريبًا أيضًا.

وفي الوقت نفسه، تعمل كروز (Cruise) في سان فرانسيسكو وفينيكس وأوستن ولديها خطط للتوسع في 14 مدينة أخرى. ومع ذلك، وصلت الشركة مؤخرًا إلى طريق مسدود في سان فرانسيسكو، أكبر سوق اختبار للمركبات ذاتية القيادة، حيث علقت كاليفورنيا للتو قدرتها على تشغيل السيارات ذاتية القيادة على طرقها، قائلة إن شركة كروز (Cruise) قد أساءت تمثيل سلامة التكنولوجيا الخاصة بها في أعقاب عدة حوادث شملت مركبات كروز (Cruise).

في حين أن هذا يعد بالتأكيد نكسة لكروز (Cruise)، إلا أن جنرال موتورز (GM) تظل متفائلة بشأن إمكاناتها على المدى الطويل، حيث أنها ضخت مليارات الدولارات في المشروع. قالت الرئيسة التنفيذية ماري بارا في مكالمة الأرباح، التي صدرت قبل تعليق كاليفورنيا: “نعلم من البيانات أن مركبات كروز ايه في (Cruise AV) متورطة في عدد أقل بكثير من الاصطدامات من السائقين البشريين”.

أصبحت شركة كروز (Cruise) أول شركة تصل إلى مليون ميل بدون سائق في فبراير / شباط، وقد تجاوزت الآن 5 ملايين ميل. شاركت جنرال موتورز (GM) أيضًا في المكالمة بأنها تهدف إلى إطلاق كروز (Cruise) في طوكيو بحلول عام 2027 بالشراكة مع هوندا (Honda)، مما يجعلها منصة عالمية.

تميل أسهم التكنولوجيا الناشئة إلى الحصول على تقييمات عالية في سوق الأوراق المالية، ومن المؤكد أن المركبات ذاتية القيادة تتناسب مع تعريف التكنولوجيا الناشئة والتي تتمتع بفرصة هائلة في السوق.

تقدر كاثي وود رئيسة أرك إنفست (Ark Invest) أن سوق سيارات الأجرة الروبوتية يمكن أن تصل قيمته إلى 9 تريليون دولار بحلول عام 2030، وتعتقد بارا أن كروز (Cruise) يمكن أن تحقق 50 مليار دولار من الإيرادات السنوية بحلول عام 2030، تستهدف كروز (Cruise) مليار دولار في عام 2025.

ومع ذلك، لا يبدو أن تقييمات أسهم ألفابت (Alphabet) وجنرال موتورز (GM) تعكس أي اتجاه صعودي من إمكانات مشاريع القيادة الذاتية الخاصة بهم. تعد شركة ألفابت (Alphabet) أرخص من معظم نظيراتها من شركات التكنولوجيا الكبرى بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 25، في حين أن أسهم جنرال موتورز (GM) هي من بين أفضل القيم في السوق بناءً على أي معيار تقليدي، ويتم تداولها بنسبة سعر إلى أرباح من 4 فقط.

وعلى الرغم من أن جنرال موتورز (GM) سحبت توجيهاتها بسبب إضراب عمال السيارات المتحدين، وأنها تواجه منافسة من السيارات الكهربائية، فإن هذا التقييم يبدو وكأنه منخفض بشكل غير معقول بالنسبة لشركة مستقرة ومربحة.

تناول آدم جوناس رئیس قسم أبحات السيارات والفضاء في مورغان ستانلي (Morgan Stanley) هذا الموضوع مباشرة في مؤتمر الأرباح قائلاً: “ماري، لقد اعترفت لبعض الوقت بأن سعر سهم جنرال موتورز (GM) لا يحصل حقًا على أي قيمة من أعمال كروز (Cruise). أعتقد أن الكثيرين قد يقرون يأنه عند سعر 29 دولارًا للسهم قد يشير هذا إلى قيمة سلبية لكروز (Cruise)، وهو ما أعتقد أنك سترين أنه سيكون أمرًا سخيفًا للغاية “.

جوناس يلقي الضوء على نقطة جيدة. من الواضح أن السوق لا يعزو أي قيمة تذكر إلى كروز (Cruise)، وهذا إن لم يكن يعزو قيمة سلبية بالفعل.

تأثير تسلا

قد يبدو عدم الاستفادة من وايمو (Waymo) أو كروز (Cruise) في أسعار أسهم شركاتها الأم أكثر منطقية إذا لم تكن هناك شركة أخرى يبدو أنها تحصل على علاوة واضحة من جهودها في مجال الروبوتات.

إن هذه الشركة هي شركة تسلا (Tesla)، التي يتم تداولها حاليًا عند سعر ربحية قدره 70 على الرغم من تسارع ضغط هوامشها وتباطؤ معدل نموها. جزء كبير من السبب وراء حصول أسهم تسلا (Tesla) على علاوة من السوق على الرغم من مسار النمو الطبيعي هو جهود الرئيس التنفيذي إيلون ماسك لبيع إمكاناتها في السيارات ذاتية القيادة.

قال ماسك إن الشركة ستقوم ببناء سيارة أجرة آلية، وهي مركبة بدون سائق مصممة خصيصًا لهذا الغرض، لكنها لم تعلن عن أي خطط إنتاج محددة لأحدها. بالإضافة إلى ذلك، يتصور رئيس شركة تسلا (Tesla) أن يكون مالكي سيارات تسلا (Tesla) قادرين على تأجير سياراتهم الخاصة لاستخدامها كسيارات أجرة آلية في ترتيب مشاركة الإيرادات مع تسلا (Tesla) بمجرد تفعيل القيادة الذاتية الكاملة (FSD). ومع ذلك، ليس من الواضح متى سيكون برنامج القيادة الذاتية الكاملة (FSD) جاهزًا، ويبدو أنه لا توجد آلية معمول بها لتسهيل سوق مشاركة الرحلات بدون سائق الخاصة بشركة تسلا (Tesla).

هل تحصل وايمو وكروز على علاوات؟

لا تزال شركتا وايمو (Waymo) وكروز (Cruise) علامتين تجاريتين تجريبيتين غير مثبتتين إلى حد كبير في نظر المستثمرين والمستهلكين.

والأهم من ذلك، أن وايمو (Waymo) وكروز (Cruise) ليستا شركتين قابلتين للحياة في الوقت الحالي. لقد سجلت جنرال موتورز (GM) خسارة صافية قدرها 791 مليون دولار في الربع الثالث من كروز (Cruise)، وخسرت 2 مليار دولار خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام. وفي الوقت نفسه، حققت كروز (Cruise) إيرادات بقيمة 76 مليون دولار فقط خلال تلك الفترة.

كذلك لم تتفوق شركة ألفابت (Alphabet) على إيرادات وايمو (Waymo)، بل ضمتها إلى “رهاناتها الأخرى”، التي سجلت إيرادات بلغت 297 مليون دولار في الربع الثالث وخسارة تشغيلية قدرها 1.2 مليار دولار.

بالنظر إلى هذه الأرقام، من المحتمل أن يتطلب الأمر نموًا كبيرًا في الإيرادات أو اتخاذ خطوات هادفة نحو ربحية كروز (Cruise) ووايمو (Waymo) حتى يكون لها تأثير على أسعار الأسهم. يمكن أن يحدث ذلك قريبًا، خاصة وأن كلتا الخدمتين تتوسعان بسرعة إلى مدن جديدة، وتستهدف شركة كروز (Cruise) تحقيق إيرادات بقيمة مليار دولار في عام 2025.

مع نجاح مشاريع نقل الركاب بدون سائق في العالم الحقيقي إلى حد كبير، فهي مسألة وقت فقط قبل أن تتوسع هذه الشركات. سيكون شراء عدد قليل من أسهم ألفابت (Alphabet) وجنرال موتورز (GM) اليوم طريقة ذكية للتعرف على تقنية الذكاء الاصطناعي التي تم الاستخفاف بها.

اقرأ أيضًا النفايات البلاستيكية مصدر هام للهيدروجين النظيف

المصدر: ذا موتلي فول