إذا كنت تتطلع إلى الاستثمار في السيارات الكهربائية، فهناك خيار صارخ واحد متاح في السوق: تسلا (Tesla). في حين أن شركات السيارات الكهربائية الصاعدة والشركات القديمة الأخرى بدأوا في التحول إلى أسطول كهربائي، لا تزال تسلا (Tesla) تقف فوق منافسيها من حيث جودة الاستثمار. إنه ليس استثمارًا مثاليًا، لكن تسلا (Tesla) لا تزال أفضل أسهم السيارات الكهربائية التي يمكن شراؤها في الوقت الحالي. هذا هو السبب.

تعد تسلا (Tesla) الشركة الرائدة في سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة. وفي الربع الثالث، تم بيع أكثر من 313 ألف سيارة كهربائية، بزيادة قدرها 50% تقريبًا عن العام الماضي. ومن بين تلك المركبات الكهربائية، كان حوالي نصفها من سيارات تسلا (Tesla). وهذا يدل على هيمنة تسلا (Tesla)، ويمكن لمنتج جديد أن يوسع تقدمها.

مع بدء عمليات تسليم سايبر ترك (Cybertruck) الآن، تمتلك تسلا (Tesla) مصدرًا آخر للإيرادات سيتم تفعيله بعد استثمار الكثير من الأموال في خط شاحناتها الكهربائية. ويمكن أن يساعد أيضًا في عكس الاتجاه المقلق لمستثمري تسلا (Tesla).

كانت إحدى أكبر مزايا شركة تسلا (Tesla) على منافسيها القدامى هي هامش الربح الإجمالي. كانت تكاليف المدخلات في شركة تسلا (Tesla) أقل بكثير من تكاليف منافسيها، لذلك كان بإمكانها تحقيق ربح إجمالي أكبر. ومع ذلك، الآن بعد أن خفضت شركة تسلا (Tesla) الأسعار لتظل قادرة على المنافسة مع الخيارات الأخرى في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، فقد تدهور هامش الربح الإجمالي إلى درجة أنها تتماشى تقريبًا مع شركات صناعة السيارات التقليدية.

ومع ذلك، فإن بعض المركبات ذات هامش الربح المرتفع لشركات التصنيع مثل جنرال موتورز (General Motors GM) وشركة فورد (Ford) للسيارات هي شاحناتها الصغيرة، والتي غالبًا ما يكون إجمالي أرباحها أكثر من 10,000 دولار لكل مركبة. وهذا يفوق بكثير هوامش الربح في سيارات السيدان النموذجية، مما يجعل الأمر يستحق الاهتمام بنوع هوامش الربح التي يمكن أن يتوقعها المستثمرون من سايبر ترك (Cybertruck).

إذا تمكنت شركة تسلا (Tesla) من تحقيق هوامش ربح عالية بشاحنتها، فسوف تحصل على زيادة في إجمالي هامش الربح التي تشتد الحاجة إليها. ولكن حتى لو لم يكن الأمر كذلك، فإن وجود عرض قوي للبيك اب يعد أمرًا أساسيًا للمنافسة في السوق الأمريكية، حيث أن السيارات الثلاث الأكثر مبيعًا حتى الآن في عام 2023 هي خطوط البيك أب من الشركات الثلاث الكبرى في ديترويت: رام (Ram) وتشيفي سيلفرادو (Chevy Silverado) وفورد إف سيريس (Ford F-series). الآن بعد أن أصبح لدى تسلا (Tesla) خيار قابل للتطبيق، يمكنها الحصول على بعض حصة السوق بينما تقدم الشركات الثلاثة الأخرى شاحناتها الكهربائية الصغيرة.

ولكن حتى بدون وجود شاحنات صغيرة في تشكيلة الشركة، لا تزال شركة تسلا (Tesla) تعمل بشكل جيد. وفي الربع الثالث، ارتفعت أعداد إنتاجها بنسبة 18%، وزادت عمليات التسليم بنسبة 27%. ولكن بسبب تخفيضات الأسعار، ارتفعت إيراداتها بنسبة 9% فقط بينما انخفض صافي الدخل بنسبة 44%.

سيحتاج المستثمرون إلى مراقبة الأسعار، ولكن إذا تمكنت شركة تسلا (Tesla) من رفع الأسعار بمجرد ارتفاع أسعار الفائدة، فسوف يظهر ذلك بوضوح ما إذا كانت الشركة تتمتع بقوة تسعيرية. إذا تمكنت تسلا (Tesla) من ممارسة هذه الممارسة، فسوف تعمل على ترسيخ السهم كاستثمار قوي. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع تسلا (Tesla) بالجانب الإيجابي من القدرة على القيادة الذاتية الكاملة (FSD) في منتج الاشتراك الذي يمكن أن يحقق إيرادات هائلة بمجرد أن يتم بناؤه بالكامل.

لكن العديد من تلك النقاط تقع في المستقبل؛ ماذا عن الآن؟ الاستثمار في تسلا (Tesla) هو استثمار في المستقبل. إن التقييم الحالي للسهم ليس له أي معنى بالنسبة للمستثمرين ذوي العقلية قصيرة المدى.

تعد أرباح تسلا (Tesla) ض 77 مرة و 75 مرة للأرباح الآجلة بمثابة تقييمات عالية بشكل لا يصدق لدفعها لأي شركة، ناهيك عن شركة تصنيع سيارات. لذا، إذا كنت تبحث عن صفقة قصيرة الأجل، فإن تسلا (Tesla) ليست سهمك.

ومع ذلك، إذا كنت تعتقد أن بإمكانها رفع الأسعار بمجرد انخفاض أسعار الفائدة، والاستحواذ على جزء من سوق الشاحنات الأمريكية، ونشر تطبيق القيادة الذاتية الكاملة أو غيرها من تقنيات تسلا (Tesla) طويلة المدى، فإن التقييم أكثر منطقية. إن استثمار تسلا (Tesla) مدته خمس سنوات – على الأقل – ما لم يتغير شيء جذري في الشركة.

ما زلت أعتقد أن تسلا (Tesla) هي أفضل أسهم السيارات الكهربائية في السوق، ولكن يجب أن تتمتع بعقلية طويلة المدى إذا كنت ستستثمر فيها.

اقرأ أيضًا توايليو تقتطع مزيد من الوظائف مع تعثر استراتيجيتها للنمو

المصدر: ذا موتلي فول