بعد أن ارتفعت أسعار الفائدة إلى مستوى أعلى مما رأيناه منذ أكثر من 20 عاما، يقوم المستثمرون المؤسسيون المحافظون بسحب الأموال من الأسهم التي تدفع أرباحًا وتحويل تلك الأموال إلى أدوات أقل تقلبًا. وهذا يجعل الآن وقتًا أفضل ​​للمستثمرين العاديين لكي يذهبوا لشراء الأسهم التي تدفع لك مقابل الاحتفاظ بها.

سواء كنت تبحث عن عائد مرتفع مقدمًا أو توزيعات سريعة النمو، فإن شراء هذه الأسهم ذات الأرباح العالية الآن يمكن أن يفعل الكثير لتعزيز دخلك السلبي أثناء تقاعدك.

شركة أريس كابيتال – عائد مرتفع للغاية ونمو معتدل

أريس كابيتال كوربوريشن (Ares Capital Corporation) هي شركة لتطوير الأعمال (BDC)، مما يعني أنها تستطيع تجنب دفع ضرائب الدخل عن طريق تسليم ما لا يقل عن 90% من أرباحها للمستثمرين كأرباح. بالأسعار الأخيرة، تقدم أريس كابيتال (Ares Capital) عائدًا ضخمًا بنسبة 10.1%. لم يرتفع في خط مستقيم، لكن عوائده ارتفعت بنسبة 23% على مدى السنوات الخمس الماضية.

توجد أريس كابيتال (Ares Capital) وغيرها من هذا النوع من البنوك، لأن البنوك الكبرى تتجنب عمومًا إقراض الشركات متوسطة الحجم. إن الشركات المتوسطة في السوق، المتعطشة لرأس المال، مستعدة عمومًا للاقتراض بأسعار فائدة أعلى.

تقدم أسهم أريس كابيتال (Ares Capital) عائد أرباح مرتفع للغاية لأن السوق لديه مخاوف بشأن قدرة المقترضين على سداد الديون التي أصبحت أكثر تكلفة بكثير خلال العام ونصف العام الماضيين. أكثر من ثلثي محفظة الشركة تحصل على فائدة بمعدلات متغيرة. وخلال السنة المنتهية في 30 يونيو / حزيران، ارتفع متوسط ​​العائد الإجمالي على المحفظة من 8.6% إلى 11.1%.

لا تقدم شركة أريس كابيتال كوربوريشن (Ares Capital Corporation) قروضًا لأي شركة تأتي إليك. ومن بين 473 شركة في محفظتها، تكسب الشركة المتوسطة 179.7 مليون دولار سنويا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA).

في نهاية شهر يونيو / حزيران، كانت القروض التي تمثل 1.1% من إجمالي المحفظة الاستثمارية لشركة أريس كابيتال (Ares Capital) في وضع غير قائم على الاستحقاق، ويبدو أن أسوأ التأثيرات المترتبة على زيادة أسعار الفائدة أصبحت في الأفق. وكان معدل عدم الاستحقاق في نهاية يونيو / حزيران أقل بكثير من معدل 1.3% الذي تم الإبلاغ عنه في نهاية مارس / آذار.

في حين أن أريس كابيتال (Ares Capital) لا تعمل على زيادة أرباحها بوتيرة مثيرة، إلا أنها تبدو قادرة على الحفاظ على العائدات على المدى الطويل. إذا كنت ترغب في البدء في السحب من توزيعات أرباحك على المدى القريب بدلاً من مشاهدتها وهي تنمو بمرور الوقت، فهذا يبدو بمثابة عملية شراء ذكية.

أميركان تاور – عائد منخفض ونمو سريع

أميركان تاور (American Tower) هو صندوق استثمار عقاري (REIT) يقوم بتأجير مراكز البيانات ومساحة البرج لمقدمي خدمات الاتصالات في جميع أنحاء العالم. على الرغم من اسمها، فإن غالبية عقاراتها تقع خارج الولايات المتحدة، وهي مسؤولة عن 44.7% من إجمالي إيرادات العقارات.

لقد انخفض السهم إلى أسعار لم نشهدها منذ عام 2019، وفي الوقت الحالي يقدم عائد أرباح بنسبة 3.8%.

لقد تضاعفت مدفوعات أميركان تاور (American Tower) أكثر من الضعف خلال السنوات الخمس الماضية. لقد تعرض السهم للانخفاض على الرغم من أدائه السابق لأن المستثمرين قلقون بشأن أسعار الفائدة بشكل عام وبشكل أكثر تحديدًا، الديون ذات الأسعار المتغيرة التي يحملها. كانت نفقات الفائدة المرتفعة مسؤولة إلى حد كبير عن انخفاض الأموال من العمليات (FFO)، وهو بديل للأرباح المستخدمة لتقييم صناديق الاستثمار العقارية، والتي انخفضت بنسبة 31.3% على أساس سنوي في الربع الثاني.

وفي نهاية يونيو / حزيران، تم جمع 14.6% من ديون الشركة المستحقة بأسعار فائدة متغيرة، وهو تحسن كبير مقارنةً بـ 22.5% عن عام 2022.

من المرجح أن يؤدي ارتفاع نفقات الفائدة إلى إبطاء وتيرة زيادة توزيعات الأرباح في شركة أميركان تاور (American Tower)، لكن هذه مشكلة قصيرة المدى. لا تزال ايه تي آند تي (AT&T) وفيرايزون (Verizon) وأقرانهم الدوليين بحاجة إلى تحديث شبكاتهم باستمرار، ولا يوجد سوى عدد قليل جدًا من مالكي الأبراج الذين يمكن استئجارهم.

في عام 2023، تتوقع أميركان تاور (American Tower) مبلغ 9.70 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الأموال المعدلة من العمليات، وهو أكثر من كافٍ لتغطية توزيعات الأرباح المحددة حاليًا عند 6.48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد سنويًا. من المحتمل أن نشهد بعض الزيادات المحافظة خلال العامين المقبلين. ومع ذلك، على الإطار الزمني طويل الأجل، من المحتمل أن تبدو الضغوط الأخيرة على أسعار الفائدة وكأنها مطب بسيط في السرعة. إذا كان لديك الوقت الكافي للسماح بزيادة العائدات، فإن شراء بعض الأسهم الآن قد يؤدي إلى أكوام من دخل الأرباح بمجرد أن تصبح مستعدًا للتقاعد.

اقرأ أيضًا توجه عائدات سندات الخزانة نحو الأعلى لن يكون في صالح الأسهم

المصدر: ذا موتلي فول