سعر النفط في ارتفاع مستمر وأسهم الشركات النفطية معه. الآن، يعتقد بعض المحللين أن استراتيجية لعب الارتداد تتغير أيضًا.

على مدار العامين الماضيين، ركز المستثمرون والمحللون على شركات النفط التي يمكنها الحفاظ على انخفاض تكاليفها وإرسال المزيد من أرباحها إلى المستثمرين كتوزيعات أرباح وإعادة شراء الأسهم. وقد أدى ذلك إلى قيام المزيد من الشركات بتخفيض ميزانيات الحفر لديها، وتسديد الديون وإبطاء خطط التنقيب عن رواسب نفطية جديدة.

لكن هناك حجة مضادة لتلك الإستراتيجية.

هناك دليل الآن على أن الطلب على النفط والغاز لن يتلاشى في المدى القريب، وأن السنوات القليلة القادمة سوف تتميز في الواقع بارتفاع الأسعار ونقص الاستثمار. لهذا السبب تستثمر المملكة العربية السعودية في زيادة طاقتها الإنتاجية إلى 13 مليون برميل يوميًا من 12 مليونًا، حتى مع تقليص شركات النفط الأمريكية والأوروبية وتقليص الإنتاج.

يعتقد نيل ميهتا، المحلل في بنك غولدمان ساكس، أنه يجب على المستثمرين التفكير في الشركات التي لديها إمكانية الوصول إلى مصادر طويلة الأجل للنفط والغاز. اختار ميهتا ثماني من هذه الشركات كاستثمارات محتملة يمكن أن تؤتي ثمارها بمرور الوقت مع استمرار ارتفاع أسعار النفط وسط نقص في المعروض.

يتوقع بنك غولدمان أن العالم سيستخدم 106 مليون برميل من النفط يوميًا في عام 2030، مقابل توقعات من شركات النفط الأوروبية أن الطلب سيكون حوالي 100 مليون برميل.

يتوقع ميهتا أن تولد الأسهم الثمانية عائداً بنسبة 18٪ في المتوسط العام المقبل.

تمتلك هيس (شريط الأسهم: HES) حصة في مشروع نفطي كبير قبالة سواحل غيانا بالشراكة مع إكسون موبيل (XOM) والمؤسسة الوطنية الصينية للنفط البحري (883Hong Kong) والتي من المتوقع أن تنتج كميات كبيرة من النفط خلال العقد المقبل. يتوقع ميهتا أن تزيد الشركة من تدفقها النقدي بنسبة 15٪ سنويًا حتى عام 2030، من 10 دولارات للسهم هذا العام إلى 30 دولارًا في عام 2030. ويرى أن الأسهم ترتفع إلى 106 دولارات من 92 دولارًا في الآونة الأخيرة.

وبحسب ميهتا، فإن مشروع إكسون في جويانا، وأقسام التكرير والكيماويات والغاز الطبيعي المسال، يمنحها واحدة من أقوى قواعد الأصول في بيغ أويل. ويرى أن الأسهم ترتفع إلى 68 دولارًا من 62.50 دولارًا في الآونة الأخيرة.

تمتلك شركة بايونير ناتشرال ريسورسيز (PXD) واحدة من أكبر المناصب في حوض بيرميان والتي تتوقع ميهتا أن تدفع أرباحًا لسنوات – بالمعنى الحرفي والمجازي. لدى بايونير سياسة توزيع أرباح متغيرة يمكن أن تقدم للمستثمرين عائد أرباح بنسبة 11 ٪ في عام 2022، حسب تقديرات ميهتا. يرى الأسهم ترتفع إلى 213 دولارًا من 196 دولارًا في الآونة الأخيرة.

تم تأجيل شركة أوكسيدنتال بتروليوم (OXY) خلال العامين الماضيين لأنها أضافت ديونًا كبيرة عندما اشترت منافستها أناداركو بتروليوم. لكن ميهتا يؤكد أن المستثمرين قد يتجاهلون قوة قاعدة مواردها في الولايات المتحدة والشرق الأوسط، وكذلك قسم المواد الكيميائية. ويرى السهم ترتفع إلى 40 دولارًا من 34 دولارًا في الآونة الأخيرة.

إن شركة كوزموس للطاقة الصغيرة (KOS) تبشر بالخير بسبب مشروع الغاز الطبيعي البحري في غرب إفريقيا الذي تقوم ببنائه مع شركة بريتيش بتروليوم (BP)، كما يكتب ميهتا. من المتوقع أن تبدأ الخدمة في النصف الثاني من عام 2023. ويرى أن الأسهم ترتفع إلى 4 دولارات من 3.30 دولار في الآونة الأخيرة.

يحب ميهتا أيضًا ثلاث شركات نفط كندية، وهي سينوفوس (CVE) وسونكور (SU) وكانديان ناتشروال ريسورسيز (CNQ). يعتقد أنهم يمتلكون موارد يجب أن تضخ النفط لسنوات، ويستحقون المزيد من الاهتمام من المستثمرين الأمريكيين.

ومع ذلك، أصبح ميهتا أقل إيجابية في كونوكو فيليبس (COP). وخفض تصنيفه إلى محايد من توصية شراء بناءً على أداء الشركة المتفوق في الأشهر الأخيرة. لقد ارتفع السهم بنسبة 73٪ منذ ترقيته في فبراير، مقابل 15٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وهو يرى 4٪ إجمالي عائد للسهم في العام المقبل، أقل من مخزونات النفط الأخرى.

اقرأ أيضاً أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى تنتعش. لكنهم ليسوا خارج الغابة.

المصدر: بارونز.