في الأسبوع الماضي فقط، أصدرت شركة بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway) بيانها للربع الأول من عام 2023. وكانت بيركشاير (Berkshire) قد باعت أسهمًا أكثر مما اشترت خلال هذه الفترة. لقد ألغى وارن بافيت وفريقه مراكزهم بالكامل في آر إتش (RH) وبنك أوف نيويورك ميلون (Bank of New York Mellon) ويو إس بنكورب (US Bancorp) وتايوان سيميكوندكتور (Taiwan Semiconductor). كما باعوا أيضًا جزء كبير من مركزهم في شركة شيفرون (Chevron).

ولكن ما الذي اشتراه وارن بافيت وفريقه خلال الربع الأخير؟ لقد اشترت بيركشاير مركزًا جديدًا في كابيتال وان فاينانشال (Capital One Financial). أضاف الفريق أيضًا إلى حصصهم الحالية في أبل (Apple) وبنك أوف أميركا (Bank of America) وأوكسيدنتال بتروليوم (Occidental Petroleum).

إذن هل هذه الأسهم الأربعة التي اشتراها وارن بافيت تعتبر جذابة وفقًا لمقاييس مورنينغ ستار (Morningstar)؟

إن كابيتال وان فاينانشال (Capital One Financial) شركة قابضة للخدمات المالية المتنوعة. تمتلك الشركة شبكة فروع محدودة أكثر من تلك الخاصة بنظرائها من البنوك التقليدية، ولكنها تستخدم قنوات الإنترنت والجوّال لاكتساب العملاء وخدمة حساباتهم. سمح هذا التركيز على الإنترنت لكابيتال وان (Capital One) بتأسيس وجود وطني والتمتع بمزايا كونها بنكًا كبيرًا ولكن دون تكاليف تشغيل نظام الفروع المادية الخاصة ببنك بهذا الحجم. تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن كابيتال وان (Capital One) لدبها خندقًا اقتصاديًا ضيقًا. إن المحرك الأكبر للشركة هو بطاقات الائتمان الخاصة بها، والتي تشكل حوالي 44% من قروضها. تتكون أغلب الأعمال المتبقية للبنك من القروض التجارية وقروض السيارات في قطاع الخدمات المصرفية للأفراد. على الرغم من أن أرباح كابيتال وان (Capital One) في الربع الأول كانت أضعف مما كان متوقعًا، إلا أن مورنينغ ستار (Morningstar) حافظت على تقديرها للقيمة العادلة للسهم البالغة 140 دولارًا. لذا يبدو سهم كابيتال وان (Capital One) مقوم بأقل من قيمته بالنسبة لمورنينغ ستار (Morningstar) اليوم.

الآن ننتقل إلى أسهم أبل (Apple) التي اشتراها فريق بيركشاير (Berkshire) خلال الربع الأول. تعد شركة أبل (Apple) إلى حد بعيد أكبر حيازة في محفظة أسهم بيركشاير (Berkshire)، حيث تحتل حوالي 46% من المحفظة. تمنح مورنينغ ستار (Morningstar) شركة أبل (Apple) تصنيفًا اقتصاديًا واسعًا وتعتقد أن إدارة أبل (Apple) قامت بعمل ممتاز في تخصيص رأس المال.  إن أبل (Apple) بالتأكيد عملاق التكنولوجيا. وقد أعلنت شركة أبل (Apple) عن نتائج قوية للربع الأول. ومع ذلك، أعادت مورنينغ ستار (Morningstar) التأكيد على تقديرها للقيمة العادلة عند 150 دولارًا للسهم بعد الأرباح، حيث تظل حذرة مع استمرار المؤثرات السلبية للاقتصاد الكلي. لذا يبدو أن سهم أبل (Apple) مبالغ في تقديره بالنسبة لمورنينغ ستار (Morningstar).

أما بنك أوف أميركا (Bank of America) فهو المفضل لدى بافيت منذ فترة طويلة وثاني أكبر حيازة في محفظة أسهم بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway). على الرغم من أن الفريق في بيركشاير (Berkshire) قد قلص تعرضه للبنوك الأمريكية، فقد أعاد بافيت تأكيد التزامه تجاه البنك خلال اجتماع بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway) في وقت سابق من هذا الشهر، وتمتلك بيركشاير (Berkshire) حوالي 13% من أسهم الشركة. يمتلك بنك أوف أميركا (Bank of America) واحدة من أفضل شبكات فروع البيع بالتجزئة وامتيازات التجزئة الشاملة في الولايات المتحدة، وهو بنك استثماري رائد ويصدر أربع بطاقات ائتمان أمريكية، كما يمتلك امتياز ميريل لينش (Merrill Lynch). أعلن البنك عن أرباح جيدة في الربع الأول، مع حققت قاعدة الودائع وتكاليف التمويل التوقعات. تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن أسهم بنك أوف أميركا (Bank of America) رخيصة وتبلغ قيمتها 37 دولارًا للسهم الواحد.

أخيرًا، هناك شركة أوكسيدنتال بتروليوم (Occidental Petroleum)، التي اشترى وارن بافيت وشركته أسهمها بكثرة خلال العام الماضي. أشار بافيت في الاجتماع السنوي إلى أن بيركشاير (Berkshire) ليس لديها خطط لشراء أوكسيدنتال (Occidental) بشكل مباشر، على الرغم من أنه وفريقه يواصلون زيادة مركزهم في الأسهم ويسيطرون الآن على حوالي 24% من أسهم الشركة. رفعت مورنينغ ستار (Morningstar) مؤخرًا تقديرها للقيمة العادلة لشركة الاستكشاف والإنتاج المستقلة إلى 56 دولارًا بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج تشغيلية قوية في الربع الأول. لذا تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن الأسهم مسعرة بشكل معقول.

اقرأ أيضًا فوياجر ديجيتال تتوقع دفع 35% من ودائع العملاء

المصدر: مورنينغ ستار