ارتفعت الأرباح التشغيلية لشركة بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway) بعد الضرائب بنسبة 28% إلى 8.5 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023 بفضل القوة في أعمال التأمين الكبيرة للشركة وارتفاع دخل الاستثمار، وفقًا لنتائج الأرباح التي نشرتها المجموعة صباح السبت. انخفضت الأرباح في شركة المرافق والطاقة الكبرى في بيركشاير (Berkshire) وفي خط السكة الحديد في بيرلينجتون نورثرن سانتا في.

بلغ إجمالي الأرباح التشغيلية للشركة لكل سهم من الفئة “أ” 5,881 دولارًا أمريكيًا في الربع الرابع، بزيادة 30% مقارنة بالربع الرابع من عام 2022 وتجاوز التقدير المتفق عليه من FactSet البالغ 5,717 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. تم حساب الأرباح التشغيلية للسهم الواحد بواسطة بارونز.

أعادت شركة بيركشاير هاثاواي (Berkshire Hathaway) شراء أسهم بقيمة 2.2 مليار دولار في الربع الرابع، ارتفاعًا من 1.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023. وبلغ إجمالي عمليات إعادة الشراء لعام 2023 9.2 مليار دولار – ارتفاعًا من 7.9 مليار دولار في عام 2022، ولكن بانخفاض عن الرقم القياسي البالغ 27.1 مليار دولار في عام 2021.

بلغ إجمالي الأرباح بعد الضرائب في الربع الرابع 37.6 مليار دولار، ارتفاعًا من 18.1 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2022. ويعكس إجمالي الأرباح الضخمة في الربع الأخير المكاسب الورقية في محفظة أسهم بيركشاير (Berkshire) الضخمة التي يبلغ مجموعها أكثر من 350 مليار دولار. وجاءت مكاسب الأسهم في الربع الرابع في مقدمة أسهم شركة أبل (Apple) – أكبر شركة مملوكة لشركة بيركشاير (Berkshire)، والتي تمثل حوالي نصف المحفظة.

يطلب الرئيس التنفيذي وارن بافيت من المستثمرين التركيز على أرباح التشغيل باستثناء مكاسب الاستثمار المبلغ عنها – سواء الورقية أو المحققة – لأن المكاسب تكون لمرة واحدة بطبيعتها ولا تعكس قوة الأرباح الأساسية للشركة.

وارتفع إجمالي حيازات بيركشاير (Berkshire) من النقد وما يعادله إلى مستوى قياسي بلغ 167.7 مليار دولار في نهاية الربع الرابع من 157 مليار دولار في 30 سبتمبر / أيلول.

وارتفعت القيمة الدفترية إلى نحو 389 ألف دولار للسهم من الفئة “أ” في الربع الرابع من 363 ألف دولار في الربع الثالث، مما يعكس المكاسب في محفظة الأسهم والأرباح التشغيلية. القيمة الدفترية للسهم هي تقدير بارون بناءً على حقوق المساهمين المفصح عنها في التقرير السنوي. بيركشاير (Berkshire) لا تدفع أرباحًا.

واشترت بيركشاير (Berkshire) أسهما بقيمة 600 مليون دولار في الربع الأول حتى 12 فبراير / شباط، وفقا لحسابات بارونز. يعتمد هذا على مقارنة عدد الأسهم في 12 فبراير / شباط كما تم الكشف عنه في بيان بيركشاير (Berkshire) للبورصة الذي شمل نتائج نهاية العام 2023.

ليس من المستغرب أن تكون شركة بيركشاير (Berkshire) مشتريًا خفيفًا لأسهمها في عام 2024 حيث ارتفعت بشكل حاد وسجلت سلسلة من الارتفاعات القياسية. يتم تحديد عمليات إعادة الشراء في بيركشاير (Berkshire) من قبل بافيت، الذي ذكر أنه يهتم بالأسعار.

وأنهت أسهم الفئة “أ” يوم الجمعة عند 628.930 دولارًا، مرتفعة بنسبة 0.6% في الجلسة بعد تسجيل رقم قياسي جديد، بينما ارتفعت أسهم الفئة “ب” بنسبة 0.5% إلى 417.22 دولارًا. ارتفعت أسهم الفئة “ب” بنسبة 17% هذا العام، في حين ارتفعت أسهم الفئة “أ” بنسبة 16%. كلاهما يتفوق بسهولة على مؤشر S&P 500، الذي عاد بحوالي 7% حتى الآن في عام 2024. ويتم تداول أسهم بيركشاير (Berkshire) الآن بنحو 1.6 ضعف قيمتها الدفترية في نهاية عام 2023، وهو أعلى من النطاق في السنوات القليلة الماضية الذي يقترب من 1.4 إلى 1.5 ضعف دفتري.

كشفت بيركشاير (Berkshire) في بيان 10 كيه أنها اشترت نسبة 20% المتبقية من بيلوت ترافل سنترز (Pilot Travel Centers) مقابل 2.6 مليار دولار في يناير / كانون الثاني بموجب اتفاقية مع عائلة هاسلام (Haslam)، التي باعت 80% من مشغل توقف الشاحنات إلى بيركشاير (Berkshire) على مرحلتين في عام 2017 و2023. كان لدى عائلة هاسلام خيار بيع أو “بيع” نسبة الـ 20% المتبقية في أوائل عام 2024 والتي أصبحت محور معركة قانونية بين بيركشاير (Berkshire) والعائلة في أواخر عام 2023. وقام الطرفان بتسوية النزاع في أوائل عام 2024. الـ 2.6 مليار دولار ويتماشى هذا الرقم مع التوقعات، بالنظر إلى القيمة البالغة 3 مليارات دولار التي وضعتها بيركشاير (Berkshire) على الحصة المتبقية البالغة 20% في بايلوت العام الماضي.

إن الأرباح التشغيلية لشركة بيركشاير (Berkshire) بعد الضرائب البالغة 8.5 مليار دولار في الربع الرابع أقل من الحقيقية لأنها تشمل 684 مليون دولار من خسائر صرف العملات الأجنبية – والتي من المحتمل أن تكون مرتبطة بدين الين الذي استخدمته بيركشاير (Berkshire) لتمويل شرائها المربحة للغاية لخمس شركات تجارية يابانية.

حققت أعمال التأمين في بيركشاير (Berkshire)، بما في ذلك شركة التأمين على السيارات غيكو (Geico) وعمليات إعادة التأمين على الممتلكات الكبيرة والحوادث، أرباح اكتتاب بلغت 848 مليون دولار في الربع الرابع، مقارنة بربح قدره 160 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق.

استمر تحول غيكو (Geico) في الربع الرابع حيث حققت الشركة أرباحًا اكتتابية قدرها 1.3 مليار دولار، وفقًا لحسابات بارونز، مقارنة بخسارة قدرها 400 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق. تعمل شركة غيكو (Geico)، مثل غيرها من شركات التأمين على السيارات، على رفع الأسعار بشكل حاد – وتسمح بسقوط وثائق العملاء – لاستعادة الربحية. ارتفع متوسط ​​الأقساط لكل بوليصة بنحو 17% في عام 2023، لكن وثائق غيكو (Geico) المعمول بها انخفضت بنسبة 10%.

وارتفع دخل الاستثمار في التأمين إلى 2.8 مليار دولار في الربع الرابع من 2 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق بفضل ارتفاع الأرصدة النقدية وارتفاع العائدات على سندات الخزانة، وهي الوسيلة المفضلة لدى بيركشاير (Berkshire) للاحتفاظ بالنقود. امتلكت شركة بيركشاير (Berkshire) أكثر من 130 مليار دولار من أذون الخزانة في نهاية عام 2023، ويبلغ عائدها أكثر من 5%.

وانخفضت أرباح بيرلينغتون نورثرن سانتا في (Burlington Northern Santa Fe BNSF) إلى حوالي 1.4 مليار دولار بعد خصم الضرائب من 1.5 مليار دولار في نفس الفترة من العام السابق. وفي رسالته السنوية للمساهمين، أشار بافيت إلى ارتفاع التكاليف، وخاصة بالنسبة للأجور.

كتب بافيت في رسالته السنوية: “في العام الماضي، انخفضت أرباح بيرلينغتون نورثرن (BNSF) أكثر مما كنت أتوقع، مع انخفاض الإيرادات. ورغم انخفاض تكاليف الوقود أيضًا، فإن الزيادات في الأجور، التي أعلنتها واشنطن، كانت بعيدة كل البعد عن أهداف التضخم في البلاد. وهذا الفارق قد يتكرر في المفاوضات المستقبلية”.

انخفضت أرباح شركة بيركشاير هاثاواي إنرجي (Berkshire Hathaway Energy BHE)، شركة المرافق والطاقة التابعة للشركة، إلى 632 مليون دولار في الربع الرابع من 739 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق وانخفضت بنحو 40% في العام الماضي إلى 2.3 مليار دولار.

وأشار بافيت إلى خيبة الأمل “الشديدة” في أرباح شركة بيركشاير هاثاواي إنرجي (BHE)، وكتب في رسالته السنوية حول الإجراءات التنظيمية السلبية في بعض الولايات الغربية حيث تعمل الشركة فيما يتعلق بحرائق الغابات.

وكتب بافيت: “سوف تمر سنوات عديدة حتى نعرف العدد النهائي لخسائر حرائق الغابات التي تسببت فيها شركة بيركشاير هاثاواي إنرجي (BHE)، ونتمكن من اتخاذ قرارات ذكية بشأن مدى استصواب الاستثمارات المستقبلية في الولايات الغربية الضعيفة”.

واصلت بيركشاير (Berkshire) كونها بائعًا صافيًا للأسهم في الربع الرابع. وكان صافي المبيعات في تلك الفترة أقل من مليار دولار، بحسب حسابات بارونز. وكان هناك حوالي 7 مليارات دولار من المشتريات و8 مليارات دولار من المبيعات في هذه الفترة. بالنسبة لعام 2023، باعت بيركشاير (Berkshire) حوالي 40 مليار دولار من الأسهم واشترت حوالي 16 مليار دولار.

حافظت شركة بيركشاير (Berkshire) على سرية شراء واحد أو أكثر من الأسهم الأمريكية في الربعين الثالث والرابع في ملفها التنظيمي الفصلي “إف 13” لممتلكاتها من الأسهم. كانت السهم “الغامض” موضوع تكهنات من قبل بارونز وأطراف أخرى. من المحتمل أن يكون هذا سهمًا ماليًا أمريكيًا مع ارتفاع أساس تكلفة بيركشاير (Berkshire) في الأسهم المالية بنحو مليار دولار في الربع الثالث وحوالي 2.4 مليار دولار في الربع الرابع، وفقًا لبيان 10 كيه.

يشير هذا إلى أن السهم الجديد لا يبدو كبيرًا جدًا. كتبت بارونز أن هناك ثلاثة احتمالات للسهم الغامض هي تشب (Chubb) وبلاك روك (BlackRock) ومورغان ستانلي (Morgan Stanley).

اقرأ أيضًا سبع علامات تدل على الصحة المالية للأفراد

المصدر: بارونز