نبذة عن سهم ألفابت وفقًا لمقاييس مورنينغ ستار

تقدير القيمة العادلة: 161 دولارًا

تصنيف السهم: 4 نجوم

تصنيف الخندق الاقتصادي: واسع

تصنيف عدم اليقين: مرتفع

ما زالت مورنينغ ستار (Morningstar) تنظر إلى سهم ألفابت (Alphabet) على أنه جذاب. لا يزال تأثير الشبكة لأعمال الإعلانات الأساسية في غوغل (Google) قويًا، وكما توقعت مورنينغ ستار (Morningstar)، فإن التردد بين المعلنين آخذ في الانخفاض، وهو ما يتضح من خلال تسارع نمو الإيرادات في كل من محرك البحث ويوتيوب (YouTube). يتماشى نمو إيرادات السحابة مع توقعات مورنينغ ستار (Morningstar)، على الرغم من أنه كان أبطأ من مايكروسوفت أزور (Microsoft Azure) (نمو 23% مقابل 29%)، مما أدى إلى انخفاض أسهم ألفابت (Alphabet) في التداول بعد ساعات العمل.

أدى الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى نمو شركة مايكروسوفت (Microsoft). تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن الطلب بين كبار عملاء غوغل (Google) كان مشابهًا، لكن الشركة أكثر تعرضًا للعملاء ذوي النمو المرتفع والشركات الناشئة، والذين كانوا أكثر جرأة في جهود التحكم في التكاليف. ومع ذلك، تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أيضًا أن انخفاض حالة عدم اليقين الاقتصادي، إلى جانب ضرورة الذكاء الاصطناعي للعمل بشكل أكثر كفاءة، سيجذب المزيد من عملاء السحابة لشركة غوغل (Google) ويزيد من استخدام العملاء، مما سيؤدي إلى تسريع نمو الإيرادات في الربع الرابع والعام المقبل.

لم تجري مورنينغ ستار (Morningstar) تغييرات كبيرة على تقديراتها لإيرادات شركة ألفابت (Alphabet). لقد قامت مورنينغ ستار (Morningstar) بزيادة توقعاتها للنمو لإعلانات بحث غوغل (Google) ويوتيوب (YouTube) ولكنها خفضت توقعاتها لإيرادات تكنولوجيا الإعلانات في غوغل (Google). كما قامت أيضًا بزيادة توقعاتها للإنفاق الرأسمالي بسبب الطلب المتزايد على خدمات الذكاء الاصطناعي. لا تؤثر تعديلات النموذج هذه على تقدير مورنينغ ستار (Morningstar) للقيمة العادلة البالغة 161 دولارًا لشركة ألفابت (Alphabet).

سجلت شركة ألفابت (Alphabet) إجمالي إيرادات بلغت 76.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة 11% على أساس سنوي، مدفوعة بالنمو في الإعلانات (بزيادة 9.5%) والسحابة. وفي مجال الإعلانات، أدت قوة الإنفاق على إعلانات البيع بالتجزئة إلى دفع إيرادات الإعلانات على شبكة البحث ويوتيوب (Youtube) إلى الارتفاع بنسبة 11.4% و12.5% ​​على التوالي، في حين انخفضت إيرادات الشبكات للربع الخامس على التوالي، على الرغم من أنها أقل من انخفاض الربع الأخير بنسبة 5%. يمثل الدخل التشغيلي لشركة ألفابت (Alphabet) البالغ 21.3 مليار دولار هامشًا بنسبة 27.8%، بزيادة 300 نقطة أساس عن العام الماضي بسبب انخفاض تكاليف اكتساب حركة المرور والمبيعات والتسويق والاستهلاك. زادت المصاريف العامة والإدارية بسبب التكاليف القانونية المتعلقة بشكل رئيسي بقضية مكافحة الاحتكار الحالية.

للمضي قدمًا، قالت الإدارة إنه بينما ستواصل الشركة إعطاء الأولوية للاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، الأمر الذي سيتطلب إنفاقًا رأسماليًا أعلى في العام المقبل، فإنها ستركز أيضًا على زيادة الكفاءة. وعلى هذه الجبهة، تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أنه – نظرًا لتأثير شبكة غوغل (Google) – يمكن للشركة الاستمرار في تقليل تكاليف اكتساب العملاء دون الإضرار بقدرتها على النمو.

اقرأ أيضًا رهان بورش على السيارات الكهربائية يؤتي ثماره

المصدر: مورنينغ ستار