يُعد سلطان الجابر الرئيس التنفيذي لشركة بترول أبو ظبي الوطنية (أدنوك) لصفقات أوروبية بقيمة 40 مليار دولار في مجال البتروكيماويات التي تستهلك كميات كبيرة من الغاز، وذلك بعد أقل من شهرين من الإشراف على صفقة عالمية للتخلي عن الوقود الأحفوري كرئيس لمفاوضات مؤتمر المناخ كوب 28 (COP28) الذي انعقد في دبي. فالأولى تقدم وسيلة تحوط واعدة ضد التسليم الناجح للثانية.

أحد أوجه عدم اليقين الرئيسية التي تحيط بشركات النفط الخاصة الكبرى مثل إكسون موبيل (ExxonMobil) وشركة شل (Shell) وشركات النفط الوطنية مثل أرامكو السعودية وأدنوك هو الشكل الذي ستبدو عليه أعمالها في عام 2050. وتعتقد وكالة الطاقة الدولية أنه من أجل الحفاظ على درجة حرارة الأرض عند مستوى 1.5 درجة مئوية فوق مستويات ما قبل الصناعة، يجب أن ينخفض ​​الطلب اليومي على النفط من 100 مليون برميل إلى حوالي 25 مليون برميل بحلول منتصف القرن. إذا حدث أي شيء من هذا القبيل، فإن الكثير من شركات النفط ستحتاج إلى خطة بديلة.

تتمثل الإستراتيجية الساخرة التي يتبعها عمال الحفر في الأمل في فشل مكافحة تغير المناخ، وبقاء إنتاج النفط بالقرب من مستواه الحالي حتى عام 2050، وظهور تكنولوجيا ميسورة التكلفة ولكن غير موجودة حتى الآن لالتقاط انبعاثات الغازات الدفيئة. وفي حين بدأت شركة الحفر البريطانية بريتيش بتروليوم (BP) تخصص حجمًا متزايدًا من إنفاقها الرأسمالي للشركات منخفضة الكربون، فإن معظم شركات النفط الكبرى تفتقر إلى خطط انتقالية ذات معنى. تعمل الشركات الأمريكية العملاقة إكسون موبيل (ExxonMobil) وشيفرون (Chevron) على مضاعفة إنتاجها من النفط من خلال عمليات الاستحواذ المحلية الضخمة.

يمكن القول إن دولة الإمارات العربية المتحدة – التي ترغب في زيادة إنتاجها اليومي من النفط الخام من أقل من 4 ملايين برميل إلى 5 ملايين برميل بحلول عام 2027 – لديها طريقة أكثر إيجابية للبقاء في العمل. إنها تركز على قسم الطلب على النفط الذي سيظل موجودًا في عام 2050، حتى في عالم خالٍ من الكربون.

وسيتم استخدام أكثر من نصف الـ 25 مليون برميل يوميًا التي من المحتمل استهلاكها بحلول ذلك الوقت كمواد خام للبتروكيماويات – استخدام الوقود الأحفوري لتصنيع البلاستيك والأسمدة الزراعية وأنواع أخرى مختلفة من المواد الكيميائية المتخصصة. وتقول وكالة الطاقة الدولية إن مستوى 14 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2050 يجب أن يظل تقريبًا كما كان عليه في عام 2022، حتى مع أن النفط المخصص للسيارات التي تعمل بالبنزين أصبح زائدًا عن الحاجة. والفرق الرئيسي بين البنزين والبلاستيك هو أن المستخدمين يحرقون الأول، ولكن ليس الأخير. وبالتالي فإن المواد البلاستيكية لديها “انبعاثات النطاق 3” أقل بكثير، والتي تشكل جزءًا كبيرًا من صداع تغير المناخ – حوالي 90% من الكربون المنبعث من قطاع النفط يأتي من حرق العملاء للمنتجات النفطية، وليس من خلال عملية استخراج المادة السوداء. .

ولهذا السبب، تدرس أدنوك اندماجًا بقيمة 30 مليار دولار لشركة بروج المدرجة في أبوظبي تمتلك فيها حصة إجمالية تبلغ 63%، وتفتح شركة بورياليس (Borealis) النمساوية، التي تشارك فيها مجموعة النفط الأوروبية أو إم في (OMV)، مركزًا جديدًا ليكون لديها حصة أغلبية. سيكون الكيان المدمج رائدًا عالميًا في إنتاج مادة البولي أوليفين، المستخدمة في صناعة المواد البلاستيكية التي تحيط بكابلات نقل الطاقة التي تربط مزارع الرياح، وأيضًا لحماية الأجهزة الطبية مثل أجهزة الاستنشاق. وتقوم شركة بورياليس (Borealis) بتصنيع الجسيمات الكيميائية، كما توفر بروج تكاليف مدخلات أرخص من بين أمور أخرى.

لكن عمليات الدمج والاستحواذ التي قام بها جابر لا تتوقف عند هذا الحد. قبل عيد الميلاد، دفع لمجموعة أو سي آي (OCI) الهولندية 3.6 مليار دولار للاستحواذ على حصتها في فيرتيغلوب (Fertiglobe)، وهو ما يمنح أدنوك مزيدًا من السيطرة على مجموعة مدرجة في أبوظبي تعد منتجًا رئيسيًا لليوريا والأمونيا المستخدمة لتعزيز إنتاج المحاصيل. كما تواصل استكشاف شركة كوفيسترو (Covestro) الألمانية التي تبلغ قيمتها 8 مليارات دولار والتي تصنع مواد كيميائية متخصصة تستخدم في الطلاء والرغوة لملء وسائد مقاعد السيارات. حتى أن رئيس أدنوك أبدى اهتمامه بقيمة 11 مليار دولار لشركة النفط والخدمات اللوجستية الألمانية فينترشال ديا (Wintershall Dea) قبل اندماجها مع شركة هاربور إنرجي (Harbour Energy) في ديسمبر / كانون الأول، وقدم عرضًا بقيمة 2.1 مليار دولار للاستحواذ على حصة كبيرة في منافسة كوفيسترو (Covestro) في أمريكا اللاتينية براسكيم (Braskem).

هناك منطق أساسي لزيادة حجم سلسلة توريد البتروكيماويات. قد يتطلب الأثاث والأجهزة الطبية وقطع غيار السيارات المصنوعة من البلاستيك والمطاط الصناعي كميات أقل من النفط والغاز – على سبيل المثال، تعمل بروج على إيجاد طرق لإعادة تدوير المواد البلاستيكية بمرور الوقت. لكن الطلب عليها من المرجح أن يستمر. إن امتلاك المزيد من هذه القدرة يعوض بعض الخسارة في الإيرادات من بيع النفط الخام المستخدم في النهاية لإنتاج البنزين.

ومع ذلك، فإن موجة الاندماج والاستحواذ لا تضمن تلقائياً لأدنوك مستقبلًا خاليًا من التوتر. ومن أجل الالتزام بنيته خفض انبعاثات أدنوك من عمليات الإنتاج الخاصة بها إلى صافي الصفر بحلول عام 2045، سيتعين على جابر إيجاد طريقة لإزالة الكربون من عمليات الاستحواذ الجديدة الخاصة به أيضًا. ويتوقف ذلك على تقنيات إعادة التدوير الكيميائي التي تطورها شركات مثل كوفيسترو، مما يفتح صفحة جديدة مع الأوساط الأكاديمية، لكنها لا تزال في مرحلة مبكرة نسبيًا.

وفي الوقت نفسه، ستكافح أدنوك لاستبدال جميع الإيرادات التي تجنيها حاليًا من بيع النفط الخام في جميع أنحاء العالم عن طريق البتروكيماويات. في حين أن العملاق الإماراتي غير المدرج لا يكشف عن بياناته المالية للمجموعة، فإن أحد الوكلاء التقريبيين هو شركة إكسون موبيل (ExxonMobil)، التي تنتج حوالي 4 ملايين برميل من النفط والغاز يوميًا. في عام 2022، حققت إكسون موبيل (ExxonMobil) إيرادات تزيد عن 410 مليارات دولار. وإذا اشترت أدنوك فيرتيغلوب (Fertiglobe) وكوفيسترو (Covestro) وشركة بروج وبورياليس (Borealis) المندمجتان، لكانت مبيعات هذا الكيان في نفس العام تبلغ نحو 45 مليار دولار فقط.

ومع ذلك، مقارنة بالمستويات التاريخية، تتداول شركات المواد الكيميائية بخصم كبير. وبعد تحمل تكاليف الطاقة المرتفعة بعد الحرب الروسية الأوكرانية، لا يزال الطلب على البتروكيماويات ضعيفًا لأن العملاء ما زالوا يسحبون من المخزونات الفائضة المتراكمة خلال عامين من اضطرابات سلاسل التوريد. في المتوسط، يتم تداول صناعة الكيماويات العالمية بمعدل 8 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الأصول والديون، مقارنة بـ 13 مرة في عام 2019، باستخدام بيانات إل سي إي جي (LSEG). ويتوقع المحللون في باركليز (Barclays) أن تظل أسعار المواد الكيميائية أقل من متوسطاتها طويلة الأجل هذا العام.

هناك محرك آخر: السياسة. في ظاهر الأمر، أصبح السياسيون الأوروبيون حذرين بشكل متزايد من امتلاك المستثمرين الأجانب لأجزاء رئيسية من قاعدتهم الصناعية المحلية مثل بورياليس (Borealis) وكوفيسترو (Covestro). ومع ذلك، فقد أبرم السياسيون الألمان والنمساويون أيضًا اتفاقات، وأبرموا صفقات جديدة لتوريد الغاز مع الإمارات العربية المتحدة، واعتبروها شريكًا مهمًا ليحل محل الغاز الروسي الذي لم يعد يتدفق إلى القارة. سنرى مدى حجم هذا العامل في مدى السيطرة التي تحتفظ بها شركة بورياليس التي تهيمن عليها شركة مجموعة أو إم في (OMV) عندما يتم دمجها مع شركة بروج التي تسيطر عليها الإمارات العربية المتحدة. لكن في ظاهر الأمر، فإن عرض أبو ظبي لشريحة كبيرة من البنية التحتية الأوروبية يمثل جزءًا من الاستثمار عبر الحدود الذي لا ينبغي أن ينتهي به الأمر إلى كومة الخردة.

تستعد شركة بترول أبو ظبي الوطنية وشركة مجموعة أو إم في (OMV) النمساوية لاستئناف المحادثات للاتفاق على الشروط النهائية للتحالف الذي من شأنه إنشاء مجموعة كيماويات تبلغ مبيعاتها السنوية المجمعة أكثر من 20 مليار دولار، حسبما أفادت رويترز يوم 22 يناير / كانون الثاني نقلًا عن مصادر قريبة من الصفقة.

وقال ثلاثة أشخاص مطلعين على الوضع إنه لا تزال هناك شروط معلقة للاتفاق عليها، وقال اثنان منهم إن الشركات تخطط لاستئناف المحادثات ربما في أقرب وقت هذا الأسبوع.

وفي الاجتماع السنوي لمجلس إدارة أدنوك في 22 يناير / كانون الثاني، تعهدت الشركة بزيادة إنفاقها على إزالة الكربون والمشاريع منخفضة الكربون إلى 23 مليار دولار، من 15 مليار دولار في السابق.

اقرأ أيضًا طلب للتحقيق مع أربع شركات صينية متورطة في خطاب مصنع بطاريات فورد

المصدر: رويترز