شركة بروكتور آند غامبل (Procter & Gamble) وشركة يونيليفر (Unilever) هما عملاقا استهلاك عالميان ومنافسان مباشران. في حين أن هناك اختلافات مادية بين محافظ منتجاتها، حيث تبيع يونيليف الطعام، على سبيل المثال، في حين لا تبيع بروكتور آند غامبل ذلك، فإن لديهما بعض أوجه التشابه المثيرة للاهتمام. أحدها هو مشاركة المستثمر الناشط نيلسون بيلتز في جهود تحول كلاهما. إليكم السبب في أن هذا يجب أن يكون مهمًا للمستثمرين.

التحول الأول

في عام 2017، خاضت بروكتور آند غامبل معركة عامة للغاية مع نيلسون بيلتز حيث سعت لمنع المستثمر الناشط من الانضمام إلى مجلس إدارتها. فازت الشركة بالمعركة (بالكاد، ببعض التقديرات)، لكنها في النهاية عقدت صفقة مع بيلتز تتيح له الانضمام إلى المجلس.

دفع بيلتز إلى بعض التغييرات المنطقية إلى حد ما، بما في ذلك خفض بيروقراطية الشركة وربط الأجر بالأداء. كانت الشركة أيضًا بصدد التخلي عن بعض العلامات التجارية الأصغر والأقل أهمية حتى تتمكن من التركيز على أكبر عروضها وأكثرها ربحية. في الأساس، كان عملاق المستهلكين العملاق يعمل على تبسيط أعماله وتركيزها.

في حين أن بيلتز لم يشارك في كل جانب من جوانب إصلاح الشركة، إلا أنه كان في مركز العملية. لقد نجح الإصلاح بشكل جيد للغاية بالنسبة للمستثمرين، الذي ساهم بارتفاع الأسهم 65 ٪ منذ بداية عام 2017، مدفوعًا إلى حد كبير بتحسين الأداء في أكبر العلامات التجارية للشركة، والتي أصبحت الآن محورها الأساسي. خلال نفس الفترة، ارتفع سهم يونيليفر فقط حوالي 24 ٪.

التحول الثاني

الآن، في عام 2023، غادر بيلتز مجلس بروكتور آند غامبل وانضم إلى مجلس إدارة يونيليفر – لا توجد معركة ضرورية هذه المرة – ويبدو أن يونيليفر تتجه إلى أسفل المسار نفسه الذي اجتيازته بروكتور آند غامبل قبل بضع سنوات فقط. هذا ليس على الأرجح صدفة.

على جبهة العمل، تعمل شركة بروكتور آند غامبل على تقليل حجم الإدارة مع تعزيز صلاحيات صنع القرار في التسلسل الهرمي. لقد حاولت أيضًا ربط الدفع للأداء. هذه هي أنواع الأشياء التي اقترحها بيلتز. لكن يونيليفر كانت أيضًا تبسيط محفظتها، حيث تم إبرام صفقة مؤخرًا لبيع أعمال الشاي الخاصة بها، والتي لا تتمتع بآفاق نمو المواد، وتعزيز مجالات أخرى، مثل صحة المستهلك، والتي تعتقد أنها قد تكون قائد نمو طويل الأجل. هذا مباشرة من كتاب تحول بروكتور آند غامبل أيضًا.

تقدر يونيليفر أن لديها 14 علامة تجارية تولد كل منها مليار يورو أو أكثر من الإيرادات في السنة. هذه المجموعة من العلامات التجارية، وفي الوقت نفسه، تمثل ما يقرب من 53 ٪ من الخط العلوي. وربما أكثر إثارة للاهتمام، كانت هذه العلامات التجارية، كمجموعة، لديها نمو مبيعات أساسي بنسبة 11 ٪ مقارنة بنسبة 9 ٪ للشركة بأكملها في عام 2022. ومن الواضح أن هذه أهم المحركات في يونيليفر والإدارة تركز بشكل متزايد عليها.

بدون ضمانات

هل يمكن لنيوليفر تخطي تحول الأعمال مثل بروكتور آند غامبل؟ يبقى أن نرى ولا يمكن للمستثمرين التغاضي عن حقيقة أن الشركات ليست هي نفسها. مبيعات المواد الغذائية هي إحدى الاختلافات وحقيقة أن ما يقرب من 60 ٪ من مبيعات يونيليفر تأتي من الأسواق الناشئة هي أخرى. ومع ذلك، سيكون من الصعب ألا نلاحظ أن يونيليفر تستخدم كتيب تعليمات يعمل بشكل جيد للغاية بالنسبة لمستثمري بروكتور آند غامبل، وربما بنفس القدر من الأهمية، نيلسون بيلتز – الذي يمتلك حوالي 1.5 ٪ من أسهم يونيليفر. بالنظر إلى عائد توزيعات الأرباح البالغ 3.5 ٪ على المعروض من يونيليفر، يبدو أن توازن المخاطر/المكافأة هنا يميل لصالح نتيجة إيجابية طويلة الأجل.

اقرأ أيضًا ريفيان تحد من الإنفاق والإنتاج.. هل هذا هو وقت الاستثمار في الشركة؟

المصدر: ذا موتلي فول