في حين أن شركات التكنولوجيا، وخاصة تلك التي تتعامل مع الذكاء الاصطناعي، قد حظيت بكل الاهتمام مؤخرًا، فقد يبحث بعض المستثمرين عن أسماء أكثر تحت الرادار للعثور على بعض الأفكار الجديرة بالاهتمام. ربما لفتت شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts) انتباهك مؤخرًا.

يتم تداول سهم الشركة حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 10 فقط. ولا ينبغي أن يكون هذا التقييم المنخفض مفاجئًا، نظرًا لأن السهم قد انخفض بنسبة 65% في السنوات الخمس الماضية.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين الذين يركزون على القيمة والذين يفكرون في شراء الأسهم في الوقت الحالي أن يفكروا مرتين. لهذا السبب، من الأفضل الابتعاد عن شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts).

إن رؤية سهم انخفض كثيرًا في السنوات الخمس الماضية، خاصة بالمقارنة مع مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنسبة 55%، هو أمر مثير للقلق بالتأكيد. عادةً ما يحدث هذا النوع من الأداء الرهيب فقط إذا كانت الشركة تعلن عن نتائج مالية ضعيفة، وهو بالضبط ما كانت تفعله شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts).

خلال فترة الخمس سنوات بين عامي 2017 و2022، زادت إيرادات الشركة فقط بمعدل سنوي بنسبة 3.5%، مع ارتفاع صافي الدخل بنسبة لا تذكر بلغت 1.1%. حدثت هذه النتائج السيئة بشكل رئيسي أثناء مشاركة ستار بورد فاليو (Starboard Value)، وهي شركة استثمار ناشطة بارزة حاولت إصلاح المشكلات. استحوذت شركة ستار بورد (Starboard) على حصة في شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts) في أواخر عام 2015 بهدف توسيع الهوامش لجعلها تتماشى مع أقرانها. فشل هذا المشروع في تحقيق التغييرات المطلوبة، وخرج المستثمر من مركزه بالكامل في عام 2021.

وفي الربع الأخير فقط، انخفضت مبيعات المتجر نفسه لشركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts) بنسبة 0.6%. كما خفضت الإدارة أيضًا التوجيهات الخاصة بهامش التشغيل للعام بأكمله، وتتوقع الآن أن يتراوح بين 4% و4.3%. خفضت الشركة أرباحها، وأعلن فريق القيادة عن مراجعة استراتيجية لتقييم اتجاه العمل. فلا عجب أن انخفض السهم بنسبة 61% هذا العام وحده.

إن الصعوبات التي تواجهها شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts) مخيبة للآمال أكثر عند تحليل نظيراتها الأكثر نجاحًا في الصناعة، أوتوزون (Autozone) وأوريلي أوتوموتيف (O’Reilly Automotive). وفي السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر سهم الشركة الأولى بنسبة 231%، في حين قفز سعر سهم الشركة الثانية بنسبة 166%. من الواضح أنهم يفعلون شيئًا صحيحًا.

شهدت شركتا أوتوزون (Autozone) وأوريلي (O’Reilly) زيادة في إيراداتهما بمعدلات سنوية مركبة بلغت 8.3% و9.9% على التوالي، في السنوات المالية الخمس الأخيرة. وقد تمكن كلاهما من تنمية ربحية السهم المخففة بمعدل أسرع، أكبر من 21% سنويًا. يعد هذا الأداء الأساسي القوي هو المفتاح وراء ارتفاع أسعار أسهمها بشكل كبير. علاوة على ذلك، تمتلك هاتان الشركتان ذوات الثقل في الصناعة براعة مالية وتشغيلية، كما تشير هوامش ربحهما الممتازة وقدرتهما على توليد التدفق النقدي الحر.

لا تتطلب هذه الصناعة قدرات تغيير قواعد اللعبة أو إحداث تغيير جذري لتحقيق النجاح، لذلك ليست هناك حاجة إلى صاحب رؤية حقيقية لقائد لديه طموحات كبيرة حول تقديم منتجات أو خدمات جديدة إلى السوق. وهذا بالتأكيد سمة من سمات قطاع الإنترنت.

على العكس من ذلك، هذا هو قطاع بيع قطع غيار السيارات بالتجزئة، وهي صناعة مملة ومستقرة تعتمد على التميز التشغيلي أكثر من كونها مبتكرة. هذه الحقيقة الأساسية يجب أن تجعل المرء يخدش رأسه عند عيوب شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts). ولعل مشكلة الشركة كانت ببساطة أن فريق إدارتها فشل مراراً وتكراراً. وقد تولى الآن الرئيس التنفيذي الجديد، شين أوكيلي، منصب القيادة. والشيء العقلاني الذي ينبغي فعله هو مجرد تقليد ما يفعله المنافسان المزدهران. وبعد ذلك ربما يبدأ العمل في الاتجاه الصحيح. ولكن هناك الكثير من عدم اليقين بشأن هذه النتيجة، ومن المعقول أن نفترض أن الأوقات العصيبة سوف تستمر.

هناك الكثير مما لا يعجبك في شركة أدفانسد أوتو بارتس (Advance Auto Parts). ونتيجة لذلك، أعتقد أن المستثمرين سيكونون في وضع أفضل إذا تجنبوا السهم تمامًا. ولكن إذا كان لا يزال هناك اهتمام بالاستثمار في هذه الصناعة، فيجب بالتأكيد أن تكون أوتوزون (Autozone) وأوريلي (O’Reilly)، اللتان أظهرتا بوضوح أنهما قادرتان على مكافأة المساهمين من الأسهم المرشحة للاستثمار فيها.

اقرأ أيضًا شركات متخصصة في الذكاء الاصطناعي ذات آفاق نمو واعدة على المدى الطويل

المصدر: ذا موتلي فول