فرص النمو

سوزان دزيوبنسكي: تحدث قليلاً عن بعض مجالات نمو فانغارد (Vanguard). لقد أشرت في وقت سابق قليلاً عن أعمال استشارات فانغارد (Vanguard). تحدث قليلاً عن ذلك، وما الذي يفعله في مساحة المشورة، وما قد يعنيه هذا للمستثمرين الأفراد.

أليك لوكاس: الشيء المثير للاهتمام حقًا في فانغارد (Vanguard) هو أنها بدأت كمتجر بدون تحميل. لذا، في اليوم الذي بدأت فيه فانغارد (Vanguard) في منتصف السبعينيات، كانت الطريقة التي تلقيت بها النصيحة هي أنك دفعت عبئًا، وهذه هي الطريقة التي قُدمت بها النصيحة، وقد اشتهرت عن طريق تجاوز هيكل المشورة في ذلك الوقت. في الواقع، كان ذلك في وقت مبكر. في البداية كان لديه بالفعل عبء، لتصحيح نفسي. لكنها عادت لدخول مجال الاستشارات. لقد بدأت ذلك في التسعينيات، ولكن هذا تحسن بالفعل في السنوات الأخيرة مع إطلاق فانغارد بيرسونال أدفيسر سيرفيسيز (Vanguard Personal Advisor Services) بالإضافة إلى فانغارد ديجيتال أدفيسر (Vanguard Digital Advisor). لذلك، إذا كان لديك ما لا يقل عن 3000 دولار، فيمكنك الحصول على تكلفة شاملة، بما في ذلك المشورة ورسوم التمويل، 20 نقطة أساس، لذلك 20 دولارًا لكل 10,000 دولار مستثمرة، يمكنك الحصول على محفظة عالمية متنوعة مصممة خصيصًا لأهدافك الخاصة. لذلك، إنه عرض مقنع حقًا.

أفضل المستشارين الآليين لعام 2023

وبما أن حياتك المالية تزداد تعقيدًا، فبإمكانك الوصول إلى مستشار بشري عند 50,000 دولار، بمبلغ 500,000 دولار، يمكنك الحصول على مخطط مالي معتمد ومخصص. وبالنسبة للأفراد ذوي الثروات العالية الذين تزيد أعمارهم عن 5 ملايين دولار، يمكنهم الحصول على خدمات الثقة الشخصية، والوصول إلى الملكية الخاصة. لذلك، عند الدخول في برنامج نصائح فانغارد (Vanguard) للنظام البيئي، لا يمكنك فقط الوصول إلى أموالهم – وقد أطلقوا في السنوات الأخيرة صناديق مُدارة بنشاطات مقنعة للغاية والتي تشكل جزءًا من حزمة النصائح هذه، إنهم نوع من الاستراتيجيات عالية المستوى أو عالية الاقتناع التي تشكل جزءًا من حزمة النصائح هذه والتي لا تتوفر فعليًا إلا في حالات معينة لتقديم المشورة للعملاء، بحيث يمكن لهؤلاء المستشارين مساعدة المستثمرين نوعًا ما على الاستمرار في الدورة التدريبية عندما يكونون عرضة لذلك. الكفالة. إنه حقًا عرض مقنع قدموه وقد وسع حقًا، كما أعتقد، قيادتهم في الولايات المتحدة.

النمو الدولي والمستثمرون الأمريكيون

دزيوبنسكي: الآن، دعنا نتحدث قليلاً عما أشرت إليه: هناك قيادة هنا في الولايات المتحدة، لكنها نوعًا ما لديها أصول متواضعة من الناحية غير الأمريكية. إذن، ما الذي تفعله الشركة لزيادة نموها دوليًا وماذا يعني ذلك، إن وجد، بالنسبة للمستثمر هنا في الولايات المتحدة؟

لوكاس: كان لدى فانغارد (Vanguard) حوالي 550 مليار دولار من الأصول غير الأمريكية في نهاية عام 2020، وفي نهاية العام الماضي، بلغ حجم الأصول حوالي 530 مليار دولار. جزء من هذا الانخفاض كان السوق. جزء آخر منها هو أن فانغارد (Vanguard) أعادت تركيز عملياتها الدولية في السنوات الأخيرة. وما فعلته هو أنه كان لها في السابق علاقات معينة مع جهات دافعة مؤسسية حيث ستمنحهم وصولًا منخفض التكلفة إلى حد ما إلى خيارات الاستثمار، ثم تم بعد ذلك نقل هذه الخيارات الاستثمارية إلى المستثمر النهائي مع إضافة تكلفة إضافية، بشكل أساسي. لذلك، ابتعدت فانغارد (Vanguard) عن تلك العلاقات. حدث هذا في آسيا، على سبيل المثال. لذا، فقد سحبت بالفعل بعض الأصول التي كانت لديها. لقد قلصت أعمالها عن عمد للتركيز على المستشارين الماليين والتركيز على المستثمرين الأفراد. تاريخيًا، في سياق نمو أصولها الخارجية، سعت إلى الريادة بمنتجات المؤشرات، والصناديق المتداولة في البورصة، والآن، مؤخرًا، المشورة.

كانت هناك بعض النوبات والبدايات. لقد أطلقت عرضًا للمشورة في المملكة المتحدة قبل عامين، وأعتقد أنه كان في أبريل / نيسان 2022. وقد قررت مؤخرًا إغلاق هذا العمل التجاري، والذي كان مفاجأة بعض الشيء. عندما سألتهم عن ذلك، قالوا، لقد أطلقوا عرضًا موجهًا حقًا للمتقاعدين وحظي بقدر كبير من الاهتمام ولكن من المستثمرين الأصغر سنًا، واعتقدوا أنه يمكنهم تحسين الأعمال. وأعتقد أن هدف فانغارد (Vanguard) هو لعب مباراة طويلة. عندما تحدثت معهم عن أعمالهم غير الأمريكية، استشهدوا بدراسة للمستثمرين الإيطاليين الذين يدفعون، أعتقد أن الرقم كان 206 نقطة أساس الكل في المشورة بالإضافة إلى رسوم الصندوق. قارن ذلك بما يمكن أن يدفعه المستثمرون الأمريكيون أقل من 20 نقطة أساس. لذا، فإن مستثمرك الإيطالي العادي يدفع 10 أضعاف ما هو متاح للمستثمر الأمريكي. لذلك، تعتقد فانغارد (Vanguard) أن لديها ميزة طويلة الأجل من حيث موقعها التنافسي منخفض التكلفة من حيث تنمية أعمالها غير الأمريكية. لكنها واجهت بعض النكسات. لقد أحدثت بعض التغييرات الرئيسية، على سبيل المثال، في ما تم القيام به في الصين. لذلك، يبقى أن نرى. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى الوراء بعد 10 سنوات من الآن، في العقد القادم، فإن العشرين عامًا القادمة ستكون حول نمو أعمال فانغارد (Vanguard) غير الأمريكية.

استراتيجيات الدخل الثابت النشطة

دزيوبنسكي: فيما يتعلق بالنمو المستقبلي، تتفرع الشركة إلى استراتيجيات نشطة للدخل الثابت. أخبرنا عن ذلك.

لوكاس: نعم. لذلك، أطلقوا صندوق سندات للأسواق الناشئة في عام 2016. أصبح متاحًا للمستثمرين في أواخر عام 2017. لقد أطلقوا صندوق سندات متعدد القطاعات. هناك صندوق ذو عائد مرتفع. في 29 أغسطس / آب، ذهب حوالي ثلث أصولها إلى فريق داخلي تديره فانغارد (Vanguard). لذا، إذا عدنا إلى الوراء، فإن ما حدث هنا هو أن غريغ ديفيس  مدير المعلومات في فانغارد (Vanguard) اعتاد أن يرأس مجموعة الدخل الثابت، ورأى قبل بضع سنوات فرصة لتعزيز قدرات الدخل الثابت الداخلية لشركة فانغارد (Vanguard). لقد عيّنوا بعض التعيينات الخارجية الرئيسية. أود أن أشير إلى سارة ديفيروكس. انضمت إلى فانغارد (Vanguard) في أكتوبر / تشرين الأول 2019 من غولدمان زاكس (Goldman Sachs). لقد عملت هناك لمدة 20 عامًا تقريبًا. كانت في الأصل رئيسة الأسعار في فانغارد (Vanguard) ثم تولت مجموعة الدخل الثابت في 1 يوليو / تموز 2021، عندما تقاعد جون هولير. وهكذا، فقد ساعدت حقًا، كما أعتقد، الجهود الرئيسية لشركة فانغارد (Vanguard) للتنافس مع أفضل منتجات الدخل الثابت في فئتها، وقد رأينا إطلاق عدد من الصناديق، تلك التي ذكرتها.

دزيوبنسكي: هذا رائع. يتعلق مجال النمو الأخير لشركة فانغارد (Vanguard) – على الأقل آخر مجال سنتحدث عنه – بجهود الشركة حول الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة، أو الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. تميل بلاك روك (BlackRock) بشكل كبير إلى الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية كركيزة أساسية لأعمالها. ماذا تفعل فانغارد (Vanguard) هنا؟

لوكاس: تلتزم فانغارد (Vanguard) بأعمال الفهرسة الخاصة بها. وهكذا، في هذا الصدد، تحاول التصويت على وكلائها بمسؤولية لأعمال الفهرسة، ولديها فريق كامل، فريق إشراف، مكرس للقيام بذلك. في الوقت نفسه، كثفت جهودها لزيادة عروض الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. لذلك، لديها رئيس منتج الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية العالمي الذي تم تسميته قبل بضع سنوات. أعتقد أن هذا حدث في عام 2020. وبعد ذلك، أطلقت بعض الصناديق. منها صندوق التأثير الإيجابي لبيلي غيفورد (Baillie Gifford). الذي دخل في شراكة مع شركة فرعية جديدة تأسست في الأصل في عام 1991، لذا كان اسم الشركة  ناينتي وان (Ninety One)، والتي تأسست في كيب تاون بجنوب إفريقيا. ولذلك، أطلقت صندوقًا عالميًا عالي الثقة يستثمر فقط في الشركات الملتزمة بالحد من الكربون و / أو تسهيل التغيير البيئي الإيجابي. تستثمر في حوالي 25 شركة. ما تحاول فانغارد (Vanguard) القيام به هو منح المستثمرين الاختيار. إذا كنت تفكر مرة أخرى في الغرض منه، هو اتخاذ موقف لجميع المستثمرين. لذلك، فهي تحاول اتخاذ موقف للمستثمرين الذين يريدون فقط فهرسة أصولهم وعدم التفكير في أشياء أخرى. إنها تحاول أيضًا اتخاذ موقف للمستثمرين الذين يهتمون بشدة بالبيئة ويريدون التعبير عن قيمهم في الطريقة التي يستثمرون بها، ويحاول منحهم خيارات للقيام بذلك، وقد أطلق عددًا من الصناديق لمساعدتهم على القيام بذلك في السنوات الأخيرة.

اقرأ أيضًا سوق الإسكان الأمريكية: الاستئجار أصبح أفضل من الشراء

المصدر: مورنينغ ستار