قالت هيئة عالمية لصناعة المشتقات المالية أمس الثلاثاء إن أوروبا ليس لديها مكان تختبئ فيه من خطط الولايات المتحدة لتفويض مقاصة معاملات سندات الخزانة الأمريكية التي سيتعين تنفيذها بعناية بمرور الوقت.
تنتظر وول ستريت أن تضع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اللمسات الأخيرة على قواعدها لتسوية جزء كبير من التداول في سوق سندات الخزانة البالغة 25 تريليون دولار، لتعزيز الاستقرار والمرونة في واحدة من أعمق الأسواق وأكثرها سيولة في العالم،.
يتم دعم غرفة المقاصة من خلال صندوق افتراضي، مما يضمن اكتمال المعاملة حتى في حالة إفلاس أحد جوانب المعاملة.
بدأ المنظمون في فرض استخدام المقاصة على نطاق أوسع في أسواق المشتقات المالية بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008 لتحسين الاستقرار والشفافية.
كانت المراجعات التنظيمية مدفوعة بالضغوط في سندات الخزانة وأجزاء أخرى من السوق عندما دخلت الاقتصادات في حالة إغلاق في مارس / آذار 2020، مما اضطر البنك المركزي إلى التدخل.
وقال إيريك ليتفاك رئيس الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات المالية (ISDA)، للصحفيين: “إنها ليست مجرد مشكلة داخلية في الولايات المتحدة – نحن نغير بشكل فعال البنية التحتية لأهم الأصول المالية في العالم، وهذا يغذي التمويل بالدولار على مستوى العالم”.
وقال ليتفاك: “إنه شيء تحتاج إلى النظر فيه بعناية، وفي هذه المرحلة أعتقد أنه لا يزال لدينا أسئلة أكثر من الإجابات حول كيفية تنفيذ العملية الفعلية لتصفية أموال الخزانة وريبو الخزانة”.
وقال سكوت أوماليا الرئيس التنفيذي للرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات المالية، إنه من المهم ألا تفقد أجزاء معينة من السوق إمكانية الوصول إلى سندات الخزانة، أو تنسحب بسبب المتطلبات التنظيمية الجديدة.
ذكر أوماليا إن الكثير سيتوقف على التفاصيل الواردة في القواعد النهائية التي تحدد من سيكون ضمن النطاق.
وقال أوماليا: ” نحن نريد التأكد من أن الجدول الزمني يناسب تحدي التنفيذ”.
تواجه الأسواق المالية في الولايات المتحدة بالفعل ضغوطًا على موارد الامتثال من التغييرات المعلقة في قواعد رأس مال البنوك، والتحول إلى تسوية تداولات الأسهم الأمريكية خلال يوم عمل واحد في العام المقبل.
وقال أوماليا إن جزءًا صغيرًا فقط من عمليات إعادة الشراء يتم مقاصتها حاليًا، مما يعني أن العديد من اللاعبين بحاجة إلى التواصل مع غرف المقاصة، واقترح أن يكون ذلك أفضل على مراحل مع مرور الوقت، بنفس الطريقة التي كان بها هامش المشتقات غير المقاصة على مدى عدة سنوات.
0 تعليق