في الربع الماضي، كانت هناك ثلاثة أسهم محل إقناع لستة على الأقل من مديري الأموال المفضلين لدي مورنينغ ستار (Morningstar) والذين ندعوهم المنتقين المطلقين للأسهم (Ultimate Stock-Pickers). إذن ما هي عملية الشراء المقنعة؟ إنها العملية التي تضيف قيمة إلى المحفظة عند قياسها بالنسبة لحجم المحفظة.

إن الأسهم الثلاثة التي نتحدث عنها من قطاع الخدمات المالية.

كان سهم تشارلز شواب (Charles Schwab) يمثل صفقة جيدة لتسعة من المنتقين المطلقين في الربع الأخير. تعرض السهم لضربة في مارس / آذار مع تفشي الأزمة المصرفية الإقليمية وبقي السهم منخفضًا بأكثر من 30% هذا العام. تمتلك شواب (Schwab) كيانًا مصرفيًا مرتبط بالأزمة، إلا أن مورنينغ ستار (Morningstar) تشعر بالراحة تجاه مستويات السيولة ورأس المال لديها. ومع ذلك، فإن تكاليف تمويل شواب (Schwab) آخذة في الارتفاع، مما سيضغط على نمو الإيرادات وتوسيع هامش التشغيل. لقد تم خفضت مورنينغ ستار (Morningstar) تقديراتها للقيمة العادلة لسهم تشارلز شواب (Charles Schwab) بنحو 20% خلال الربع الأول، مما يعكس توقعات مورنينغ ستار (Morningstar) بانخفاض صافي دخل الفائدة. يتوقع محلل مورنينغ ستار (Morningstar) أن يبدو مسار الأرباح سيشهد انخفاض على المدى القريب واتجاه صعودي على المدى الطويل. لا يزال السهم ذا الخندق الواسع مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لمعايير مورنينغ ستار (Morningstar) التي تعتقد أن قيمة الأسهم 70 دولارًا للسهم.

قام ستة من مديري الأموال بشراء أسهم بنك أوف أميركا (Bank of America) خلال الربع الأول من العام. بعد عقد من الزلات، يُعتبر بنك أوف أميركا (Bank of America) الآن أحد الامتيازات المصرفية المرموقة في الولايات المتحدة، وصنفت مورنينغ ستار (Morningstar) البنك بخندق اقتصادي واسع. يفتخر بنك أوف أميركا (Bank of America) بواحدة من أفضل شبكات فروع البيع بالتجزئة، وهو أحد أكبر أربع جهات إصدار لبطاقات الائتمان في الولايات المتحدة، ويمتلك امتياز ميريل لينش (Merrill Lynch). وفاقت أرباح البنك في الربع الأول التوقعات، مع تتبع قاعدة الودائع وتكاليف التمويل كما هو متوقع. على الرغم من أن مورنينغ ستار (Morningstar) تتوقع انخفاض دخل الفائدة الصافي ونستمر في تحسين توقعاتها، إلا أنها تخصص حاليًا لسهم بنك أوف أميركا (Bank of America) تقديرًا للقيمة العادلة بقيمة 37 دولارًا وتعتقد أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

وأخيرًا، قام ستة من المديرين بتحركات كبيرة في أسهم فيزا (Visa) في الربع الأخير. فيزا (Visa) هي أكبر معالج دفع في العالم. يقول محلل مورنينغ ستار (Morningstar) أن فيزا (Visa) هي شركة فريدة نسبيًا، من حيث أنها شركة رائدة في السوق منذ فترة طويلة ولا تزال تتمتع بفرص نمو قوية. تصنف مورنينغ ستار (Morningstar) الخندق الاقتصادي لفيزا (Visa) بأنه واسع، وتتوقع أن يستمر الاتجاه نحو المدفوعات الإلكترونية في دفع نمو فيزا (Visa) في المستقبل القريب. تمتعت فيزا (Visa) بنمو في الحجم في الربع الأول على الرغم من عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي، لكننا لن نتفاجأ إذا تباطأ نمو الحجم على المدى القصير، نظرًا للظروف الاقتصادية. تعتقد مورنينغ ستار (Morningstar) أن قيمة السهم قريبة من القيمة العادلة، حيث يتم تداوله بالقرب من تقديرها للقيمة العادلة البالغ 241 دولارًا.

اقرأ أيضًا مورنينغ ستار تزيد القيمة العادلة لسهم نيفيديا بنسبة 50%

المصدر: مورنينغ ستار