الكاتب: بن كاهيل هو زميل في برنامج أمن الطاقة وتغير المناخ في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية في واشنطن.

بعد أربعة أشهر من فرض سقف الأسعار لأول مرة على صادرات النفط الروسية، كان التقدم متباينًا. تكيفت سوق النفط بشكل جيد مع حظر الاتحاد الأوروبي وأسقف الأسعار، وانخفضت عائدات النفط الروسية بشكل كبير. لكن إذا نظرت بشكل أعمق قليلاً، فستظهر المزيد من التحديات. يشير تخفيض أوبك الأخير للإنتاج إلى أن أسعار النفط سترتفع هذا العام. وهذا سيجعل من الصعب فرض الحدود القصوى للأسعار واتخاذ إجراءات صارمة ضد تجارة النفط غير المشروعة دون خنق الإمدادات. لذا سيتعين على مراقبي العقوبات اتخاذ خيارات صعبة.

لوضع حدود للأسعار، وضعت الدول الكبيرة التي تشكل مجموعة الدول السبع والاتحاد الأوروبي قاعدة تنص على أن التأمين الغربي والخدمات الأخرى ستكون متاحة فقط للسفن التي تحمل النفط الروسي بسعر أقل من سعر معين. ونظرًا لأن أهم شركات التأمين موجودة في أوروبا، فمن حيث المبدأ، يمكن أن تفرض الحدود القصوى قيودًا على المنتجات المباعة إلى دول خارج مجموعة السبع بما في ذلك الهند والصين. من الناحية العملية، يمكن لهذه البلدان إما المضي قدمًا على الرغم من مخاطر العقوبات أو الاستعانة بشركات أخرى للتأمين والخدمات الأخرى. هناك عدة حدود قصوى للأسعار منها واحد للنفط الخام المنقول بحراً – مبدئيًا 60 دولارًا للبرميل – واثنان للمنتجات البترولية ذات القيمة الأعلى والأقل قيمة. إن الحدود القصوى – والقرارات ذات الصلة التي اتخذها الاتحاد الأوروبي بحظر العديد من منتجات الطاقة الروسية – لها هدفان رئيسيان هما الحفاظ على إمدادات جيدة في السوق لمنع ارتفاع الأسعار وحرمان روسيا من الإيرادات. بشكل عام، كانت هذه السياسات ناجحة.

على الرغم من أن روسيا فقدت عميلًا مهمًا في الاتحاد الأوروبي، إلا أن صادرات النفط الروسية ظلت عند مستويات ما قبل الحرب. حولت روسيا صادرات النفط الخام إلى آسيا (بشكل خاص إلى الهند)، وحولت المنتجات البترولية إلى تركيا وغرب إفريقيا ودول الخليج والأسواق الآسيوية. تم تطبيق الحدود القصوى لأسعار المنتجات البترولية منذ فبراير / شباط فقط، ولكن حتى الآن، وجدت الصادرات الروسية ببساطة أسواقًا جديدة وقد تم تعديل تدفقات المنتجات العالمية.

لقد انخفضت عائدات النفط الروسي، لكن الصورة هنا أكثر ضبابية. فقد أفادت وزارة المالية أن عائدات النفط تراجعت بأكثر من 40% في مارس / آذار مقارنة بالعام السابق، بعد انخفاضات مماثلة في يناير / كانون الثاني وفبراير / شباط. يتعين على روسيا تصدير النفط عبر مسافات أطول لعدد متضائل من المشترين الذين لديهم الآن نفوذ أكبر، مما يجبرها على تخفيض سعر نفطها. ومع ذلك، فإن طبيعة الضرائب المفروضة على النفط في روسيا قد حجبت المكاسب الحقيقية. عادة ما تستند روسيا في ضرائبها على النفط إلى تقييمات أسعار خام الأورال من قبل وكالة الإعلان عن الأسعار أرغوس (Argus). ولكن مع قيام روسيا بتحويل المزيد من الصادرات من بحر البلطيق والبحر الأسود إلى آسيا، وقيامها الآن ببيع المزيد من نفطها الخام على أساس التسليم (بما في ذلك الشحن والتأمين)، فإن معيار الأورال للشحن المجاني على ظهر السفينة (FOB) فقد أهميته. تشير بيانات الجمارك إلى أن الهند والصين تدفعان أسعارًا أعلى بكثير مما يحدده معيار الأورال، على الرغم من أنهما لا تزالان تدفعان سعر مخفّض مقارنة بسعر خام برنت. غيرت روسيا مؤخرًا نظامها الضريبي لاستعادة المزيد من الأرباح. كان هذا اعترافًا ضمنيًا بأنه في ظل العقوبات، أصبح جزء كبير من تجارة النفط الروسية مظلماً وأصبح جزء كبير من العائدات خارج السجلات.

أعطت الحدود القصوى للأسعار حوافز قوية لروسيا للتغلب على خدمات التأمين والدعم الغربية، ومع ستة أشهر للتحضير، كان ذلك ناجحًا للغاية. اشترت الشركات الروسية المئات من ناقلات النفط الخام والمنتجات، بعضها عبر شركات وهمية. ظهر تجار ومصادر تمويل جديدة لتسهيل الصادرات الروسية، لا سيما في الإمارات العربية المتحدة وآسيا. وتستخدم الناقلات استراتيجيات مألوفة للتهرب من العقوبات أو التعتيم على منشأ الخام والمنتجات الروسية مثل عمليات النقل من سفينة إلى أخرى. وفي الوقت نفسه، ليس واضحًا عدد الشركات التي تكمل عملية “التصديق” للتحقق من أن مبيعات النفط الروسية التي تستخدم خدمات دعم مجموعة السبع تجري دون مستويات سقف السعر.

من المؤكد أن روسيا لا تزال تواجه قيودًا حقيقية، حيث أنها لم تحرر نفسها من شركات التأمين الغربية التي لا تزال تقدم على ما يبدو خدمات التأمين لما لا يقل عن نصف الصادرات الروسية. يبدو أن وزارة الخزانة الأمريكية ونظيراتها ستزيد الضغط هذا العام. في الواقع، كان أحد الأهداف الأولية لوزارة الخزانة هو تجنب “الإفراط في الامتثال” من قبل شركات التكرير والتجار الذين يتجنبون المخاطرة والذين قد تقطعت بهم السبل في أحجام التداول الروسية. لكن التحالف الذي حدد أسقف الأسعار كان محظوظًا أيضًا. كانت أسعار النفط في الأشهر الأخيرة منخفضة نسبيًا، بسبب ضعف الاقتصاد الكلي وانتعاش الاقتصاد الصيني البطيء. وطالما يكون سعر السوق لمنتجات الطاقة الروسية أقل من الحد الأقصى، فإن التحالف الغربي يمكنه أن يعلن عن مقياس للنجاح دون الحاجة إلى الاعتماد بشدة على الإجبار.

ولكن في أوائل أبريل / نيسان، قررت المملكة العربية السعودية وروسيا والمنتجون الآخرون في أوبك بلس خفض الإنتاج بمقدار 1.657 مليون برميل يوميًا، مما أحدث هزة في السوق. هذه التخفيضات في الإنتاج تخلق معضلة. يدافع أوبك بلس عن زيادة الحد الأدنى للأسعار، مما يجعل من المرجح – وإن لم يكن حتميًا – أن السوق سوف تضيق وأن الأسعار سترتفع في النصف الثاني من العام. وفي استجابة فورية للسعر بعد قرار أوبك بلس، ارتفع سعر تسليم ظهر السفينة فوق مستوى 60 دولارًا للبرميل.

إذن كيف ستعيد أسعار النفط المرتفعة تشكيل نظام سقف الأسعار؟ كان المدافعون عن العقوبات يحثون مجموعة السبع على الضغط على روسيا من خلال خفض سقف الأسعار أكثر. لكن يبدو الآن أنه من الصعب اتخاذ خطوات قد تقلص صادرات النفط الروسية. تشير التصريحات الأخيرة لمسؤولي وزارة الخزانة إلى أنهم لا يرون أي دليل على تهرب واسع النطاق من العقوبات أو تهديدات كبيرة لنفوذ مجموعة السبع. وقد يرون ارتفاع أسعار النفط كفرصة لقياس مدى ممارسة الهند والصين نفوذهم على روسيا. من الناحية النظرية، قد يسعى هؤلاء المشترون من أجل انخفاض الأسعار إما من خلال تجارة متوافقة تمامًا مع سقف السعر والتي تسمح لها بالتمتع بالخدمات المدعومة من دول السبع أو عن طريق المطالبة بتخفيضات أكبر في التجارة غير المدعومة من دول السبع.

في الوقت الحالي، قد يكون مراقبو العقوبات حذرين من تكثيف تطبيق الأسقف. لكن سيكون من الصعب تجاهل الأدلة على فشل العقوبات في إلحاق أضرار اقتصادية. هناك فرصة جيدة لارتفاع عائدات النفط الروسية في الأشهر المقبلة، ومن المؤكد أن هذا سيخلق دعوات أقوى لاتخاذ إجراءات صارمة ضد التجارة السوداء المزدهرة للنفط الروسي.

اقرأ أيضًا سهم منصة البث روكو قد يرتفع بنسبة 840% بحلول عام 2026

المصدر: رويترز