تباطأ إنتاج المصانع في الصين للشهر الثالث على التوالي في يوليو / تموز، مما يظهر أن التعافي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم يفقد قوته، على الرغم من انتعاش قطاع المستهلكين المتضرر قليلًا مع بدء سريان التحفيز الذي يستهدف الأسر.

أشارت مجموعة متباينة من البيانات يوم الخميس إلى بداية غير مكتملة للنصف الثاني للاقتصاد البالغ حجمه 19 تريليون دولار، وأعطت صناع السياسات سببًا مستمرًا للقلق بعد مؤشرات الصادرات والأسعار والإقراض المصرفي الكئيبة في وقت سابق من هذا الشهر.

أظهرت بيانات من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) أن الإنتاج الصناعي نما بنسبة 5.1% مقارنة بالعام السابق، متباطئًا من وتيرة 5.3% في يونيو / حزيران وأقل من توقعات المحللين لزيادة 5.2%.

في المقابل، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.7% في يوليو / تموز، متسارعة من زيادة بنسبة 2.0% في يونيو / حزيران ومتجاوزة توقعات النمو بنسبة 2.6%.

وبشكل عام، يقول المحللون إن البيانات تزيد من إلحاح صانعي السياسات على طرح المزيد من إجراءات الدعم التي تستهدف المستهلكين بدلًا من ضخ الأموال في البنية التحتية.

وقال جوليان إيفانز بريتشارد رئيس قسم الاقتصاد الصيني في كابيتال إيكونوميكس (Capital Economics): “يبدو أن الزخم الاقتصادي قد استقر إلى حد ما في الشهر الماضي، حيث عوض ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي ونشاط الخدمات إلى حد كبير التباطؤ في الاستثمار والإنتاج الصناعي. مع تكثيف الحكومة لدعمها السياسي، نعتقد أن انتعاشًا متواضعًا قد يترسخ خلال الأشهر المقبلة”.

أشار القادة الصينيون الشهر الماضي إلى أنهم سيعطون اهتمامًا أكبر لقواعد اللعبة الاقتصادية الجديدة ويركزون التحفيز على المستهلكين بدلًا من البنية التحتية والتصنيع.

وقال مخطط الدولة الشهر الماضي إن نحو 150 مليار يوان (20.97 مليار دولار) تم جمعها من خلال إصدار ديون خاصة هذا العام ستدعم برنامج تجارة السلع الاستهلاكية.

قال ليو أيهوا المتحدث باسم المكتب الوطني للإحصاء: “استمر الطلب الاستهلاكي في التعافي، حيث اكتسبت سياسات توسيع الطلب المحلي وتشجيع الاستهلاك زخما”.

لقد أثر الركود الكبير في قطاع العقارات على مدى السنوات الثلاث الماضية على الإنفاق الاستهلاكي.

ومع وجود 70% من ثروات الأسر الصينية في العقارات – وهو القطاع الذي كان في ذروته يمثل ربع الاقتصاد، فقد أبقى المستهلكون محافظهم مغلقة.

لم تكن هناك دلائل تذكر على تحسن الآفاق، حيث أظهرت بيانات منفصلة يوم الخميس أن أسعار المنازل الجديدة في الصين انخفضت بأسرع وتيرة لها في تسع سنوات في يوليو / تموز، حيث فشلت السياسات الداعمة في استعادة الثقة في القطاع المتعثر.

وظهرت علامات أخرى على انخفاض الطلب واضحة في استخدام الصين للسلع، حيث انخفض إنتاج مصافي النفط الصينية لهذا الشهر بنسبة 6.1% مقارنة بالعام السابق، کما انخفض إنتاج الصلب الخام للشهر الثاني.

توسع الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 3.6% في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 على أساس سنوي، لكنه خالف أيضًا التوقعات بارتفاع بنسبة 3.9% وتباطأ من النمو البالغ 3.9% في الفترة من يناير / كانون الثاني إلى يونيو / حزيران.

وقد رحب المحللون على نطاق واسع بالدعم الذي يستهدف الإنفاق الاستهلاكي، لكنهم حذروا من ضرورة سحب أدوات السياسة الأخرى لوضع الاقتصاد على قدم المساواة.

وتطارد الدعوات لمزيد من إجراءات تعزيز النمو المسؤولين منذ فشل التعافي المتوقع على نطاق واسع بعد الوباء في عام 2022.

وفي حين أن الحكومة لا تزال تستهدف نموًا يبلغ حوالي 5% هذا العام، إلا أن المحللين يشعرون بالقلق من أن قوة الإنتاج العالمية دخلت في ضائقة اقتصادية طويلة الأمد مماثلة لما حدث في اليابان في التسعينيات.

ويشير ذلك إلى أنه قد تكون هناك حاجة إلى إصلاحات أكثر جرأة لإنعاش النمو.

ضخ البنك المركزي يوم الخميس سيولة من خلال أداة سندات قصيرة الأجل وقال إنه سيجري تجديدًا لتسهيل الإقراض متوسط ​​الأجل (MLF) في وقت لاحق من هذا الشهر حيث يقدم دعم سيولة للنظام المالي.

وقال البنك المركزي الصيني في اجتماع في وقت سابق من هذا الشهر إنه سيعزز الدعم المالي للاقتصاد، وسيتم توجيه الجهود بشكل أكبر نحو المستهلكين لتحفيز الاستهلاك.

ولكن مع ضعف الطلب المحلي وعدم وضوح التوقعات، فإن الأسر والشركات ليست في عجلة من أمرها للاقتراض، مما يشير إلى أنه قد تكون هناك حاجة إلى تغييرات أخرى.

قال شينغ تشاوبنغ خبير اقتصاد السوق الصيني في بنك ايه إن زي (ANZ) الصيني في إشارة إلى نسبة متطلبات الاحتياطي لدى البنك المركزي: “تظهر البيانات أن الاقتصاد قد بدأ بداية ضعيفة في النصف الثاني من العام، ومن المتوقع أن يزداد احتمال استبدال الصندوق متعدد الأطراف بخفض نسبة الاحتياطي المطلوب، لكن المفتاح للحفاظ على نمو اقتصادي بنسبة 5% يظل بالوصول إلى الإنفاق المالي”.

اقرأ أيضًا: التكنولوجيا الجديدة تغذي طفرة أخرى من الصخر الزيتي في الولايات المتحدة

المصدر: رويترز