بقلم خافيير بلاس، جرانت سميث وسلمى الورداني

5. يناير 2021

نقلا عن موقع بلومبيرغ

فاجأت المملكة العربية السعودية السوق بخفض كبير في إنتاج النفط الخام، وهو تأكيد للأولوية على صناعة النفط العالمية جاء مباشرة من الحاكم الفعلي للمملكة.

غطت هذه الخطوة التصدعات في تحالف أوبك بلاس وكانت بمثابة تحول جذري عن بعض أولويات السياسة النفطية السعودية الأخيرة، لكن هذه الأشياء تضاءلت مقارنة بالتأثير العالمي للقرار. وقفزت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في 10 أشهر وارتفعت أسهم شركات الطاقة العملاقة في لندن وحفارات النفط الصخري في تكساس.

قال وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان، وهو يعلن بسعادة عن الخفض يوم الثلاثاء: “نحن حراس هذه الصناعة”. وأكد أن القرار اتخذه من جانب واحد ولي العهد الأمير محمد بن سلمان نفسه.

هدية العام الجديد

ورفع التخفيض المفاجئ للسعودية أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى في 10 أشهر.

منذ بداية الأسبوع، تركز سوق النفط على الاجتماع بين منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها. منذ أواخر كانون الأول (ديسمبر)، كانت روسيا تضغط من أجل زيادة المعروض بحوالي 500 ألف برميل يوميًا لشهر فبراير، وكان هناك سبب للاعتقاد بأن وجهة النظر الروسية سوف تحكم الموقف.

حطمت المملكة العربية السعودية تلك الافتراضات، وتعهدت بخفض إضافي أحادي الجانب بمقدار مليون برميل يوميًا في فبراير ومارس، بينما حافظت معظم المجموعة المتبقية على الإنتاج ثابتًا. سُمح لروسيا وكازاخستان بإضافة 75000 برميل يوميًا من الإمدادات في كل من تلك الأشهر، وهي زيادة رمزية قال وزير النفط الإيراني بيجان نامدار زنغنه إنها بالكاد ستسجل في السوق.

إيذاء المضاربين

كان العديد من المستثمرين مخطئين تمامًا. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة أكبر من 5٪، مرتفعا فوق 50 دولارا للبرميل للمرة الأولى يوم الثلاثاء منذ انتشار جائحة فيروس كورونا. ارتفع فارق السعر بين العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط للتسليم في الأشهر الأخيرة من 2021 و2022 وهو انتشار معروف باسم (ديك-ريد-ديك) الذي تفضله صناديق التحوط التي تركز على النفط، إلى أعلى مستوى له في عام واحد، مما أجبر المستثمرين الدببة على إعادة شراء رهاناتهم.

لقد كانت خطوة محسوبة من قوة نفطية عظمى كانت قد حذرت المضاربين في السابق ليحموا أنفسهم.

نتحمل مسؤولية رعاية السوق، وسنتخذ جميع الإجراءات اللازمة. قال الأمير عبد العزيز في مقابلة مع بلومبيرغ نيوز بعد اجتماع أوبك بلاس: “لقد قلت هذا مرارًا وتكرارًا ونصحت بأنه لا ينبغي لأحد أن يراهن على عزمنا، أولئك الذين استمعوا يأتون الآن بالثمار. أما الآخرين نتمنى لهم التوفيق بآلامهم “.

حصلت معظم دول أوبك بلاس على الأقل على جزء مما أرادته من اتفاق يوم الثلاثاء، لكن التحريفات التي كانت ضرورية لتأمين توافق في الآراء تظهر هشاشة التحالف.

وتتعارض الزيادات في الإنتاج الممنوحة لروسيا وكازاخستان، والتي قال الأمير عبد العزيز إنها ضرورية لأسباب موسمية، مع الشعار السعودي الراسخ بأن جميع أعضاء أوبك بلاس يجب أن يأخذوا نصيبهم العادل من عبء التخفيضات. وشهدت دول مثل نيجيريا والعراق والإمارات العربية المتحدة رفض طلباتها السابقة للحصول على علاوات خاصة لزيادة الإنتاج.

وقال بيل فارين برايس، المدير في شركة إنفيروس للأبحاث: “يبدو أن المملكة العربية السعودية قد تخلت عن تعهدها بعدم تحمل الأعباء الثقيلة عن أوبك وحلفائها. بالإضافة إلى هذا فإن التأثير الإيجابي للسعر، سيقلل من التزام الآخرين. هذه هي النتيجة الحتمية “.

الانقسامات الاستراتيجية

سلط الاتفاق الضوء أيضًا على الأولويات المختلفة للزعيمين الفعليين لأوبك بلاس. تفضل المملكة العربية السعودية التضحية بحجم المبيعات مقابل ارتفاع الأسعار، بينما تريد موسكو زيادة الإنتاج قبل أن يتمكن منتجو النفط الصخري في الولايات المتحدة من سد الفجوة.

رحب نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك علنًا بخطوة المملكة العربية السعودية، قائلاً للصحفيين إنها “هدية رائعة للعام الجديد لصناعة النفط بأكملها”. لكن خلف الأبواب المغلقة، طلب من الوزير السعودي عدم المضي قدمًا في هذه الخطوة.

وقال أمريتا سين، المؤسس المشارك لشركة كونسالتانت إنرجي أسبكت المحدودة المسؤولية:  “من وجهة نظر روسيا، إذا لم تكن أوبك بلاس مستعدة لزيادة الإنتاج بمقدار نصف مليون برميل فقط في اليوم في سوق تبلغ قيمته 50 دولارا، فعندئذ  في الوقت الذي تكون فيه المجموعة مستعدة لزيادة الإنتاج، ربما تكون قد فقدت بالفعل حصتها في السوق”.

ارتفعت شركات التنقيب عن النفط الصخري في الولايات المتحدة بعد الإعلان السعودي، وتحركت سنداتها بشكل مفاجئ. ارتفعت أسهم شركة إكسون موبيل بنسبة 8٪ تقريبًا بينما قفزت أسهم شركة إي أو جي ريسورسيز، أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية للنفط الصخري، بما يصل إلى 11٪. هذا لا يعني بالضرورة أن طفرة إنتاجية أخرى وشيكة، حيث تعهد العديد من شركات الحفر بتوجيه أي أموال إضافية لسداد الديون وتوزيعات الأرباح.

ومع ذلك فإن المملكة تقدم خدمة لأكبر منافسيها. قال بيورنار تونهوجين من شركة ريستاد إنرجي ايه\اس الاستشارية: “إن الخطوة السعودية، إذا تم تحقيقها، لا تقدم فقط وسادة ناعمة لسوق النفط، ولكن أيضًا مجموعة كاملة من البطانيات وأغطية الأسرة وعلى الأرجح السرير نفسه”.