بقلم جيمس بروملي

بتاريخ 3. فبراير

نقلاً عن موتلي فول

يجب أن ينتبه المستثمرون دائمًا لبيئة السوق، ربما الآن أكثر من أي وقت مضى. على الرغم من التغييرات السياسية الكاسحة في واشنطن، يواصل كوفيد 19، إبقاء المستثمرين في تخمين ما ينتظر الاقتصاد الأمريكي الأوسع.

ومع ذلك ستنمو بعض الشركات بغض النظر عن الخلفية السياسية و\أو الاقتصادية. عادةً ما تحقق أسهمهم عمليات شراء طويلة الأجل أفضل للمستثمرين الذين يمكنهم تحمل بعض التقلبات.

من بين أهم احتمالات النمو التي يجب أن تضعها في اعتبارك الآن هذه الثلاثة: سكوير (NYSE: SQ) ونفيديا (NASDAQ: NVDA) وإنسايت (NASDAQ: INCY). إليك سبب دفع كل اسم من خلال الرياح الاقتصادية المعاكسة الحالية.

سكوير في المكان المناسب في الوقت المناسب

قد تعرفها على أنها الشركة التي تبيع الأجهزة التي تحول الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية إلى أجهزة مسح لبطاقات الائتمان، لكن شركة سكوير أكثر من ذلك بكثير. إن أدوات التجارة الإلكترونية والإقراض وإدارة الأعمال للشركات التي تتراوح من تجار التجزئة إلى مقدمي الخدمات إلى المطاعم هي في الواقع الجزء الأكبر من ذخيرة الشركة الحالية.

لا يهم. خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2020، ارتفعت إيراداتها غير القائمة على البيتكوين بنسبة 15٪ على أساس سنوي، حيث تطالب الشركات الصغيرة بخيارات الدفع بدون تلامس. وفي الوقت نفسه، مع أو بدون انفجار أعمال البيتكوين في سكوير، ارتفع إجمالي الأرباح بنسبة 40٪ على أساس سنوي حتى الربع الثالث من العام المالي 2020. ومع انحسار الوباء وعودة الشركات إلى ممارسة الأعمال التجارية، قد يزداد الطلب على خدمات سكوير بدلاً من أن يهدأ. يقوم المحللون بنمذجة نمو الإيرادات بنسبة 39٪ للعام الجاري، والذي من شأنه أن يؤدي إلى زيادة أرباح السهم بأكثر من 50٪.

ثم هناك النقطة الفاصلة – تطبيق سكويرز كاش. يتيح هذا التطبيق البسيط للمستخدمين إجراء عمليات تحويل الأموال من نظير إلى نظير بطريقة تنافس منصة بايبال الرئيسية بالإضافة إلى فينمو من بايبال، على الرغم من أن الأداة أكثر من ذلك بكثير. كما أنه يتميز بميزات شبيهة بحسابات التحقق (مثل الإيداع المباشر)، وروابط لبطاقة الخصم، بل ويسهل تداول الأسهم وتحويل البيتكوين إلى دولارات (والعكس صحيح). على الرغم من أنه لا يحتوي إلا على حوالي نصف عدد المستخدمين الذين تمتلكهم فينمو حاليًا، نظرًا لمسارها، يقول دانييل بيرلين المحلل في آر بي سي كابيتال RBC Capital إنه يعتقد أن تطبيق سكويرز كاش سيكون محرك مبيعات وأرباح أكبر من فينمو بحلول عام 2020.

أصبحت القدرة الإضافية على تداول الأسهم أكثر أهمية مع كارثة البيع على المكشوف لغايم ستوب التي دفعت منصة روبينهود لاستثمار الأسهم إلى – وإن كان مؤقتًا – الحد من تداول الأسهم المتقلبة واختيار الآخرين. يقول العديد من المحللين الآن إنهم يتوقعون أن يتفاعل عدد كبير من عملاء روبينهود مع الإجراء من خلال إيجاد خدمة تداول أسهم بديلة. يقدر ميتزوهو أن ما يقرب من 40٪ من عملاء روبينهود الذين يغلقون حساباتهم الآن سينسحبون إلى سكوير.

فكر على المدى الطويل مع نفيديا

يعرف أي شخص يتابع نفيديا أن أحدث أرقام ربع سنوية تم الإبلاغ عنها كانت قوية، لكنها شابتها تحذير الإدارة. قالت المديرة المالية كوليت كريس خلال المؤتمر الهاتفي في نوفمبر، “نتوقع أن تنخفض [إيرادات] مركز البيانات بشكل طفيف [للربع الحالي المنتهي في يناير] مقابل الربع الثالث.” ألقى الحذر الماء البارد على أحد آفاق النمو الأكثر إقناعًا لشركة نفيديا، كما تضاءل الحماس بسبب الانخفاض المتوقع في أعمال تصنيع المعدات الأصلية لشركة التكنولوجيا أو إي أم (OEM) في الربع الرابع.

كان السهم يدور عجلاته بالفعل لأكثر من شهرين قبل إعلان الأرباح. ولكن، مع القليل من المشترين المحتملين للقبض عليه، استمرت أسهم نفيديا في التحرك بشكل جانبي.

ومع ذلك فقد ضاع إلى حد كبير في الضوضاء السياسية والوبائية المنتشرة منذ ذلك التقرير ربع السنوي، الطبيعة المؤقتة لقلق كريس. لا تزال مراكز الألعاب والبيانات، أكبر شركتين في نفيديا، تمثل حوالي 90 ٪ من خطها الأعلى أسواقًا متنامية. تعتقد شركة موردور إنتليجانس أن سوق بطاقات رسومات الألعاب سوف ينمو بمعدل سنوي يبلغ 14٪، في حين أن الإنفاق على مسرع مراكز البيانات في جميع أنحاء العالم يجب أن يتحسن بمتوسط ​​وتيرة نمو سنوية تزيد عن 40٪ حتى عام 2026. مسرعات مراكز البيانات هي أجهزة كمبيوتر تعتمد على وحدة معالجة رسوم البنوك قادرة على التعامل مع ملايين الحسابات العددية في الثانية. إنها مناسبة بشكل خاص لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، والتي تتطلب الكثير من الطحن البسيط للأرقام. تحقيقًا لهذه الغاية، يقدر موردور أن سوق الذكاء الاصطناعي للمؤسسات نفسه ينمو بمعدل سنوي متوسط ​​يزيد عن 50٪، وينبغي أن يستمر ذلك حتى عام 2026.

في ضوء ذلك، من المنطقي تقدير نمو الإيرادات هذا العام بأكثر من 20٪، وكذلك نمو الأرباح المتوقع بنسبة 20٪.

إنسايت لديها محفظة أدوية متعددة الأوجه

أخيرًا، أضف إنسايت إلى قائمة أسهم النمو المرتقبة للشراء عاجلاً وليس آجلاً.

إنسايت هو الاسم الصيدلاني وراء عقار التليف النقوي جاكافي، وعلاج سرطان الغدد الليمفاوية مونجوفي، وعقار اللوكيميا إكلوسيج. لا أحد منهم من الأسماء البراقة ذات الشعبية مثل كيترودا Keytruda من ميرك Merck أو هوميرا Humira من أب فيا AbbVie.

ولكن بالنسبة لمجموعة صغيرة نسبيًا (20 مليار دولار) مثل إنسايت، فإن هذه الأدوية الأقل شهرة لا تزال لها تأثير كبير. ستعلن الشركة عن مبيعات تبلغ حوالي 2 مليار دولار لجاكافي عندما تصدر نتائج الربع الرابع بعد أيام قليلة من الآن. وعلى الرغم من أن علاج التهاب المفاصل الروماتويدي لا يزال أولومينات امتيازًا صغيرًا، إلا أن نمو مبيعاته في الربع الثالث على أساس سنوي بنسبة 32 ٪ يجعله احتمالًا مشجعًا. كما يوضح نمو مبيعات الشركة العام حتى تاريخه بنسبة 19٪ أنه لن يعيق الوباء إنسايت.

يدعو مجتمع المحللين إلى حدوث تباطؤ طفيف في نمو المبيعات هذا العام، ولكن لا يزال نمو الخط الأعلى بنسبة 12٪ لا يخجل منه، لا سيما بالنظر إلى أن الشركة مربحة من الناحية التشغيلية. يتم تداول الأسهم بأسعار معقولة 25 ضعف تقديرات أرباح السهم لهذا العام البالغة 3.49 دولار.

ما يمكن القول أنه لا يتم تسعيره بالكامل، مع ذلك هو إمكانات محفظته الحالية وخط الأنابيب. جاكافي الذي تمت الموافقة عليه بالفعل لبعض الاستخدامات، يحمل وعدًا لبعض مرضى الكسب غير المشروع ضد المضيف. يتم الآن اختبار نفس العقار أيضًا كجزء من العلاج المركب مع علاج سيلينكوس بالخلايا التائية للتليف النقوي (تليف نخاع العظم). في غضون ذلك، تم منح ريتيفانليماب retifanlimab الخاص بإنسايت مراجعة ذات أولوية من قبل إدارة الغذاء والدواء كعلاج لمرضى سرطان الخلايا الحرشفية المختارين. في الآونة الأخيرة، يتم تشكيل بيميغاتينيب pemigatinib كخيار علاجي لبعض سرطانات القنوات الصفراوية النقيلي.

النقطة المهمة هي أن محفظة أدوية إنسايت متعددة الأغراض أكثر مما قد تبدو على السطح.

اقرأ أيضاً أفضل أسهم الطاقة المتجددة لعام 2021. هذه شركة لها مستقبل واعد بالطاقة المتجددة.